Obsah
- Produktová řada společnosti AbbVie
- AbbVie vyprší patenty
- Budoucí vyhlídky společnosti AbbVie
- Sečteno a podtrženo
Společnost občas vyplaví divizi, jen aby měl potomek růst, aby mohl soupeřit se svými rodiči. Farmaceutická společnost Abbott Laboratories (ABT), s tržní kapitalizací 151, 8 miliard USD, je nyní jen o něco větší než její spinoff AbbVie Inc. (ABBV), který má tržní strop 131, 7 miliard USD k 3. lednu 2020.
Společnost AbbVie, která byla vyvinuta jako výzkumná skupina společnosti Abbott a sídlí v Chicagu, se na konci roku 2012 stala samostatnou farmaceutickou společností. Abbott si zachoval zájmy mimo výzkum - vše od dětské výživy přes sportovní výživu až po srdeční stenty. V době spinoff vedení Abbott tvrdilo, že tento krok dal investorům šanci objektivně ocenit dva podniky, které směřovaly různorodým směrem. Cyničtí investoři však měli podezření, že představenstvo společnosti Abbott postavilo AbbVie jako úložiště, do kterého by se mohly zbavit některé z jeho bezprostředně ukončujících patentů.
Přesto se zdálo, že nová společnost bude v příštích několika letech na válcích a její akcie - původně vydané za 33 USD - prudce stoupají až na 116 USD na začátku roku 2018. Bohužel se začaly krátce poté rozpadat a dostaly se pod další tlak v tisku 19. července 2018, kdy prominentní prodejce Citron Research Andrew Left s krátkým prodejcem nazval AbbiVie „dalším velkým lékem krátkým“.
Přesto je společnost solidním umělcem. V roce 2018 vykázala čistý zisk 32, 75 miliard USD, což je o 15% více než v předchozím roce, za čistý zisk 5 687 miliard USD. 1. listopadu 2019 společnost AbbVie vykázala příjmy Q3 s čistými příjmy ve výši 8, 48 miliardy USD, což je nárůst o 3, 5% provozně ve srovnání se stejným čtvrtletím minulého roku - odhady o 10 miliard USD. Představenstvo společnosti oznámilo zvýšení čtvrtletní hotovostní dividendy společnosti z 1, 07 USD na akcii na 1, 18 USD na akcii, počínaje dividendou splatnou 14. února 2020.
klíčové jídlo s sebou
- Farmaceutická společnost AbbVie, kterou v roce 2012 odstartovala společnost Abbott Laboratories, nyní soupeří s velikostí svého bývalého rodiče.AbbVie má tržní limit přes 130 miliard dolarů. ABBVie vyrábí téměř 40 léků, včetně Vicodin, Lupron a Humira, což představuje zhruba 60% jejích výnosů. Zatímco vyprší patenty na jeho léky, je výzva - prodej Humiry poprvé klesl vůbec v roce 2019 - AbbVie brzy uvede několik dalších a získává také Allergan, výrobce Botoxu.
Produktová řada společnosti AbbVie
Celá řada produktů společnosti AbbVie se skládá z téměř 40 drog, z nichž několik se stalo jmény domácnosti - mezi nimi Vicodin (průmyslový lék proti bolesti), Androgel (posilovač testosteronu) a Marinol (konopí bez zavazadel). Nesporným šampiónem v těžké váze společnosti je však Humira, protizánětlivý lék, který se právě stává jedním z nejprodávanějších drog na světě.
Společnost AbbVie v roce 2018 prodala Humiru v hodnotě 19, 9 miliard dolarů, a pokud jste ji nikdy nepoužili, děkujte božstvu podle vašeho výběru. Lékaři používají přípravek Humira k léčbě takových onemocnění, jako je Crohnova choroba a revmatoidní artritida, což je mnohem škodlivější a bolestivější protějšek běžné nezánětlivé osteoartrózy. Standardní předpis stojí asi 5 200 USD, což znamená, že společnost AbbVie prodává asi 3, 8 milionu předpisů ročně. Humira pro AbbVie znamená téměř stejně jako pneumatiky pro Michelin. Droga sama byla v roce 2018 odpovědná za přibližně 61% příjmů společnosti AbbVie.
Humira je drahá, ale stejně tak byly roky výzkumu a testování, které ji začaly rozvíjet a připravovat na trh. Váš průměrný Crohnov pacient bude mít tento obchod. Humira přináší téměř sedmkrát vyšší příjmy než další nejlukrativnější lék AbbVie, Imbruvica, který se používá k léčbě některých typů leukémie a lymfomu.
Jeden z nejvšestrannějších léků společnosti AbbVie, Lupron, přinesl v roce 2018 příjmy ve výši 236 milionů dolarů. Lupron, který byl vyvinut v boji proti všemu, od rakoviny prostaty po vaginální fibroidní nádory až po časné pubertě, je lékem pro každý věk a obě pohlaví.
AbbVie vyprší patenty
Drogy, které generují peníze jeden rok, nemusí být nutně léky, které je generují příští. Není to nutně proto, že by nadřazené léky nahradily ty starší, ale spíše proto, že patenty vypršely a podíl dotyčné drogy na trhu se tak zmenšil. Například společnost AbbVie prodává více léků pro léčbu dyslipidémie (nezdravé hladiny lipidů v krvi), jako je TriCor a Niaspan, ale některé patenty vypršely v posledních několika letech, což významně snížilo příspěvek léků k příjmu AbbVie.
Další důvod k obavám: barbaři u brány říše Humira. Patenty na ochranu drogy začaly pozbývat platnosti v roce 2016. Jeho první konkurent přišel do Indie a prodal za 200 $ lahvičku, v té době jednu pětinu americké ceny drogy. Na nějaký čas pokračoval růst prodeje drogy se značkou, protože společnost AbbVie podala další patenty na ochranu svého hlavního zdroje příjmů a také zvýšila ceny; celosvětový prodej Humiry v roce 2018 vzrostl o 8, 2%. Ale levnější copycat verze, které dorazily do Evropy na konci roku 2018, začaly v následujícím roce vybírat mýtné (burzovní cena akcií a Leftonův „krátký“ komentář do značné míry odrážely příchod těchto evropských konkurenty). V roce 2019 poprvé klesly celosvětové tržby společnosti Humira - ve třetím čtvrtletí o 33, 5% - a za rok tak došlo ke ztrátě příjmů ve výši 2 miliard USD.
Budoucí vyhlídky společnosti AbbVie
Neočekává se, že by biosimilar konkurent společnosti Humira zasáhl trh ve Spojených státech až do roku 2023, takže prodej drogy v USA zůstane silný (ve 3. čtvrtletí 2019 vzrostl o 9, 6%). Společnost AbbVie agresivně pokračuje ve vývoji dalších léků a farmaceutických drah, přičemž v roce 2019 došlo k několika dalším krokům vpřed. Společnost získala schválení Rinvoq USA Food and Drug Administration (FDA) pro léčbu střední až těžké revmatoidní artritidy. FDA také dal zelené světlo Skyrizi, léčba psoriázy.
V červnu 2019 společnost AbbVie rovněž oznámila akvizici společnosti Allergan, výrobce Botoxu; Ačkoli cena je 63 miliard dolarů, dohoda by mohla být spořičem peněz v dlouhodobém horizontu, protože umožňuje společnosti získávat oblíbené produkty, aniž by musela utrácet za výzkum a vývoj.
Sečteno a podtrženo
Pokud jsme se dozvěděli z analýzy finančních zpráv velkých farmaceutických společností, jako jsou Merck & Co. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) a Novartis (NVS), že je obecně lepší vyrobit drahé droga s malou uživatelskou základnou než s nízkou marží užívaná desítkami milionů. Společnost Walmart Stores, Inc. (WMT) by mohla trpaslíka Trader Joe's, ale léčiva jsou jiná hra s jinou strategií. Čím ambicióznější je lék a čím vážnější je onemocnění, na které působí, tím lépe pro výrobce. Dokud může společnost AbbVie uvést své nové léky na trh rychleji, než vyprší platnost jejích patentů, měla by být společnost v dlouhodobém horizontu ve skvělé pozici.
