Pokud jde o konzervativní investice, nic neříká o bezpečnosti jistiny, jako jsou státní cenné papíry. Tyto nástroje stály po desetiletí jako bašta bezpečnosti v turbulenci investičních trhů - poslední obranná linie proti možné ztrátě jistiny.
Záruky, které stojí za těmito cennými papíry, jsou skutečně považovány za jeden z klíčových pilířů domácí i mezinárodní ekonomiky a jsou atraktivní pro jednotlivce i institucionální investory z mnoha důvodů.
Základní vlastnosti cenných papírů státní pokladny
Cenné papíry státní pokladny jsou rozděleny do tří kategorií podle délky splatnosti. Tyto tři typy dluhopisů sdílejí mnoho společných charakteristik, ale také mají některé klíčové rozdíly. Kategorie a klíčové vlastnosti státních pokladničních cenných papírů zahrnují:
- T-směnky - mají nejkratší rozsah splatností všech státních dluhopisů. Mezi směnky, které se draží pravidelně, je pět termínů: 4 týdny, 8 týdnů, 13 týdnů, 26 týdnů a 52 týdnů. Jiný účet, účet za správu hotovosti, není dražen v pravidelném rozvrhu. Je vydáván variabilně, obvykle jen za několik dní. Jedná se o jediný typ státní pokladny, který se nachází jak na kapitálovém, tak na peněžním trhu, protože tři lhůty splatnosti spadají pod hranici 270 dní mezi nimi. T-směnky jsou vydávány se slevou a splatné v nominální hodnotě, přičemž rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou představuje úrok zaplacený na směnce. Poznámky - Tyto poznámky představují střední rozsah splatností v rodině státní pokladny se splatností podmínky 2, 3, 5, 7 a 10 let v současné době k dispozici. Treasury aukce každý měsíc 2-leté směnky, 3-leté směnky, 5leté směnky a 7leté směnky. Agentura aukce desetiletých bankovek při původním vydání v únoru, květnu, srpnu a listopadu a během dalších osmi měsíců znovuotevření. Pokladní poukázky jsou vydávány v hodnotě 1 000 $ a splatné za stejnou cenu. Platí úroky pololetně. T-dluhopisy - v investiční komunitě se běžně označuje jako „dlouhý dluhopis“, T-dluhopisy jsou v zásadě totožné s T-Notes, s výjimkou toho, že jsou splatné do 30 let. T-dluhopisy jsou také vydávány a splatné v hodnotě 1 000 USD a platit úroky jednou za půl roku. Státní dluhopisy jsou draženy měsíčně. Dluhopisy jsou draženy v původním vydání v únoru, květnu, srpnu a listopadu a poté v dalších osmi měsících jako znovuotevření.
Aukční nákup cenných papírů státní pokladny
Všechny tři druhy cenných papírů Treasury lze zakoupit online v aukci v přírůstcích 100 USD. Na každé aukci však není k dispozici každá doba splatnosti pro každý typ cenného papíru. Například 2, 3, 5 a 7-leté T-bankovky jsou k dispozici každý měsíc v aukci, ale desetiletá T-nota je nabízena pouze čtvrtletně.
Všechny splatnosti T-účtů jsou nabízeny týdně, s výjimkou splatnosti 52 týdnů, která je dražena jednou měsíčně. Zaměstnanci, kteří si chtějí koupit cenné papíry Treasury, mohou tak učinit prostřednictvím plánu úspor mezd společnosti TreasuryDirect. Tento program umožňuje investorům automaticky odložit část svých výplat na účet TreasuryDirect. Zaměstnanec poté tyto prostředky použije k elektronickému nákupu státních cenných papírů.
Daňoví poplatníci mohou také za účelem stejného účelu převádět své refundace daně z příjmu přímo na účet TreasuryDirect. Papírové certifikáty se již nevydávají pro státní pokladny a všechny účty a nákupy jsou nyní zaznamenávány v systému elektronického zaknihování.
Riziko a odměna státních cenných papírů
Největší výhodou cenných papírů státní pokladny je, že jsou samozřejmě bezpodmínečně podporovány plnou vírou a úvěrem vlády USA. Investorům je zaručena návratnost jejich úroků i jistiny, které jsou splatné, pokud je drží do splatnosti. S jistým rizikem však přicházejí i státní cenné papíry.
Stejně jako všechny zaručené finanční nástroje jsou i státní pokladny náchylné k inflaci a změnám úrokových sazeb. Úrokové sazby placené směnkami a směnkami jsou také mezi nejnižšími typy dluhopisů nebo cenných papírů s pevným výnosem a obvykle překračují pouze sazby nabízené peněžními účty, jako jsou fondy peněžního trhu.
Třicetiletý dluhopis platí vyšší úrokovou sazbu z důvodu jeho delší splatnosti a může být konkurenceschopný s jinými nabídkami s kratší splatností. Cenné papíry státní pokladny však již nepřicházejí s funkcemi volání, které jsou běžně spojeny s mnoha firemními a obecními nabídkami. Funkce volání umožňují emitentům dluhopisů volat zpět své nabídky po určité době, například po 5 letech, a poté znovu vystavit nové cenné papíry, které mohou platit nižší úrokovou sazbu.
Převážná většina cenných papírů Treasury také obchoduje na sekundárním trhu stejným způsobem jako ostatní typy dluhopisů. Jejich ceny odpovídajícím způsobem rostou, když úrokové sazby klesají a naopak. Mohou být nakupovány a prodávány prakticky jakýmkoli zprostředkovatelem nebo maloobchodním správcem peněz, jakož i bankami a jinými spořitelnami. Investoři, kteří nakupují cenné papíry státní pokladny na sekundárním trhu, jsou stále zaručeni, že dostanou zbývající úrokové platby z dluhopisu plus jeho nominální hodnotu při splatnosti (což může být více či méně než to, co za ně zaplatili prodávajícímu).
Daňové zacházení s cennými papíry státní pokladny
Stejná daňová pravidla platí pro všechny tři typy státních cenných papírů. Úroky placené za směnky, směnky a dluhopisy T jsou plně zdanitelné na federální úrovni, ale jsou bezpodmínečně osvobozeny od daní pro státy a lokality. Rozdíl mezi emisními a splatnými cenami státních pokladničních poukázek je pro tento účel klasifikován jako úrok.
Investoři, kteří také realizují zisky nebo ztráty z Treasury, které obchodovali na sekundárních trzích, musí odpovídajícím způsobem vykazovat krátkodobé nebo dlouhodobé kapitálové zisky a ztráty. Ministerstvo financí každoročně zasílá investorům formulář 1099-INT, který ukazuje zdanitelný úrok, který musí být vykázán v roce 1040.
Kdo kupuje cenné papíry státní pokladny?
Cenné papíry státní pokladny používají prakticky všechny typy investorů na trhu. Jednotlivci, instituce, statky, svěřenské společnosti a korporace používají státní pokladny k různým účelům. Mnoho investičních fondů používá Treasury ke splnění určitých cílů při splnění svých svěřeneckých požadavků a jednotliví investoři tyto cenné papíry často kupují, protože mohou počítat s přijetím jistiny a úroku podle stanoveného harmonogramu - beze strachu z předčasného odvolání.
Investoři s pevným příjmem, kteří žijí ve státech s vysokými daněmi z příjmu, mohou také těžit z osvobození státních pokladen od daní na státní a místní úrovni.
Sečteno a podtrženo
Cenné papíry státní pokladny tvoří významný segment tuzemských a mezinárodních dluhopisových trhů. Další informace o cenných papírech státní pokladny naleznete na adrese www.treasurydirect.gov. Tento užitečný web obsahuje velké množství informací o T-poukázkách, T-bankovkách a T-dluhopisech, včetně kompletních aukčních plánů, vyhledávání systému pro ty, kteří se chtějí zeptat, zda stále vlastní dluhopisy, seznam všech dluhopisů, které se zastavily platit úroky a spoustu dalších zdrojů.
