Úspěšné dlouhodobé obchodování - investování s úmyslem držet cenný papír na jeden rok nebo déle - znamená věnovat pozornost velkému obrazu, i když ponurý, krátkodobý výhled vysílá investory, kteří běží na výjezdy. Jinými slovy, investice typu buy-and-hold vyžadují soustředění, trpělivost a hlavně disciplínu. Aby investoři uspěli, musí se vyvarovat uvíznutí v prudkých výkyvech trhu nebo jiných krátkodobých vlivech a investovat do akcií, které se dlouhodobě cítí pohodlně.
Pojďme se podívat, jak najít tyto zásoby pomocí základních i protichůdných ukazatelů.
Použijte tři základní ukazatele
Základní ukazatele patří mezi klíčové nástroje používané v dlouhodobém obchodování. Základní analýza je jedním ze způsobů, jak určit, zda je populace podhodnocena nebo nadhodnocena. Jedná se mimo jiné o zisky, peněžní toky a další finanční ukazatele společnosti ve vztahu k jejímu odvětví a celkovému akciovému trhu, jeho historickému růstu a budoucímu růstovému potenciálu.
Mnoho dobrých ukazatelů vám může pomoci určit, zda je zásoba dobrým dlouhodobým nákupem. Tyto zahrnují:
Poměr cena / výdělek (P / E)
Poměr cena / výdělek (P / E) se vypočítá vydělením ceny akcie výdělkem na akcii (EPS). Společnost, která má vyšší poměr P / E ve srovnání se svými konkurenty nebo průmyslem, by mohla znamenat, že investoři platí více za každý dolar výdělku, což naznačuje, že akcie jsou nadhodnoceny. Nižší počet ve srovnání s konkurencí nebo průmyslem společnosti může signalizovat, že akcie jsou podhodnoceny.
Například pokud má společnost ABC poměr P / E 8, zatímco průmysl má poměr P / E 12, naznačuje to, že akcie ABC jsou relativně levnější ve srovnání se svými výnosy. Naopak, pokud DEF obchoduje s poměrem P / E 15, zatímco průmysl má poměr P / E 11, znamenalo by to, že investoři DEF platí více za každý dolar výdělku.
Tato čísla by však měla být zvažována společně s dalšími faktory. Například některé společnosti nebo průmyslová odvětví, která rychle rostou, budou mít tendenci mít vyšší P / E poměry kvůli jejich vyšší míře růstu. Podobně v dobách, kdy se ekonomika rozšiřuje, může být vysoký poměr P / E přijatelný pro některé typy akcií, zejména pro akcie ve vysoce rostoucích odvětvích, jako je technologie. Když se však výnosy snižují, vysoký poměr P / E by mohl signalizovat nadhodnocené zásoby.
Účetní hodnota
Účetní hodnota je dalším způsobem, jak určit, zda je zásoba nadměrná nebo podhodnocená. Účetní hodnota v podstatě představuje to, co by společnosti stálo za to, kdyby zítra přestala podnikat a byla zlikvidována. Poměr ceny k knize se vypočítá vydělením aktuální ceny akcie hodnotou účetní hodnoty posledního čtvrtletí na akcii. Pokud se akcie prodávají výrazně pod svou účetní hodnotou na akcii, může být podhodnocena. Naopak by cena akcií nad její účetní hodnotou mohla být předražena.
Pokud má například HIG účetní hodnotu 20, 93 $ a obchoduje se za 10 USD, může být hodnota akcií podhodnocena. Pokud však má QRS účetní hodnotu 30, 95 $ a akcie se obchodují za 64 USD, může to signalizovat, že akcie jsou nadhodnoceny. Stejně jako u každého základního ukazatele musí být účetní hodnota posuzována společně s jinými ukazateli.
Je také smysluplnější, když se používá k analýze zásob v určitých průmyslových odvětvích ve srovnání s jinými. Například akcie rychle rostoucí společnosti by mohly obchodovat výrazně nad účetní hodnotou a v některých průmyslových odvětvích stále představovat dobrý nákup.
Peněžní tok vs. dluh
Peněžní tok je množství peněz, které se stěhují a odcházejí z podnikání. Provozní peněžní tok je výnos snížený o provozní náklady, včetně úprav čistého zisku. Peněžní tok je dobrým ukazatelem finančního zdraví společnosti, protože pro společnosti je obtížnější manipulovat než se ziskem. Někteří investoři to proto preferují jako analytický nástroj.
Dluh je celková částka, kterou společnost dluží, včetně dluhopisů a nesplacených půjček. Zatímco dluh může financovat růst v době prosperity, může se také stát břemenem, pokud má společnost finanční potíže. Dluhové závazky společnosti by měly být spravovatelné ve vztahu k jejím peněžním tokům.
Jak Kontrariáni najdou dobré zásoby
Protichůdci se domnívají, že dav je vždy špatný a že když je každý drtivě optimistický, je čas prodat akcie a zisky nebo soustředit nákupy do zanedbaných koutů trhu. Na druhou stranu se kontrarikané domnívají, že pesimismus investorů představuje příležitosti ke koupi přehlédnutých akcií za nízké ceny. Klíčem je počkat, až si všichni něco budou jisti, a pak udělat pravý opak. Úspěšné výsledky mohou někdy trvat rok nebo více, než se vytvoří, takže strategie vyžaduje trpělivost.
Kontrariánské ukazatele, jako jsou níže uvedené, by měly být použity s dalšími nástroji k nalezení dobrých dlouhodobých nákupů.
Krátký úrok
Krátký úrok je počet krátce prodaných akcií, které nebyly zpětně odkoupeny. To je dobrý protichůdný ukazatel, protože ukazuje, jak pesimističtí investoři jsou o konkrétní akci. Může být užitečným nástrojem v dlouhodobém obchodování, protože neustále rostoucí krátkodobý zájem by mohl být známkou toho, že akcie se kvůli nadměrnému strachu stávají podceňovanými. Při použití tohoto ukazatele se podívejte na krátký úrokový poměr a změřte pesimismus investora. Čím vyšší je, tím pesimističtější investoři jsou o akciích.
Poměr Put-Call
Dalším protichůdným ukazatelem je poměr put-to-call, který porovnává objem obchodování s prodejními opcemi (opce na prodej akcií) a opcemi na opce (opce na nákup akcií). Poměr, který nadměrně stoupá nebo klesá, lze interpretovat jako známku nadměrného optimismu nebo pesimismu. Když jsou investoři optimističtí a spekulace jsou vysoké, například bude poměr put-to-call nízký - pokud budou investoři medvědí, bude vysoká. V extrémních bodech můžete tento nástroj použít ve spojení se základními ukazateli k určení, zda je hodnota akcií nadhodnocena nebo podhodnocena na základě sentimentu investora.
Sečteno a podtrženo
Úspěšné dlouhodobé obchodování vyžaduje, abyste měli časový horizont jednoho roku nebo více a byli jste ochotni se zaměřit na celkový obraz. Investoři mohou pomocí základních ukazatelů, jako je poměr P / E, účetní hodnota, peněžní tok a dluh, určit, zda je společnost finančně zdravá a zda se její akcie obchodují za atraktivní cenu. Kontrariánské ukazatele, jako je krátký úrok a prodejní poměr, mohou posoudit, jak optimističtí nebo pesimističtí investoři jsou, a mohou být použity ve spojení se základními ukazateli k nalezení dobrého dlouhodobého nákupu.
