Velký býčí trh, který začal v březnu 2009, zvýšil hodnotu amerických akcií o zhruba 22 bilionů dolarů, což je skutečně ohromující částka. Moudří investoři však vědí, že zisky z papíru nebo nerealizované zisky se mohou na dalším medvědím trhu vypařit. Kromě prodeje vašich majetkových podílů, realizace těchto zisků a držení hotovosti, jeden způsob, jak se chránit, zahrnuje zajištění pomocí opcí, jak je popsáno v Barronově.
Dává na SPDR
Baronův publicista Steven Sears navrhuje nákup dubna 265 USD s opcemi na SPDR S&P 500 ETF (SPY), které se od svého 3. ledna obchodovaly za 4, 16 USD. Aby bylo zajištěno akciové portfolio v hodnotě 500 000 USD, Sears doporučuje zakoupit 19 put kontraktů (19 put kontraktů x 100 akcií na kontrakt x 265 $ na akcii = 503 500 $), při celkových nákladech asi 8 000 USD za opční prémie a provize.
Platnost této smlouvy vyprší 20. dubna, v době, kdy Sears očekává prodejní tlak investorů, kteří musí získat hotovost, aby zaplatili své daňové účty. Pokud do 20. dubna hodnota SPDR klesne pod 265 USD, může investor uplatnit opce s právem prodeje a zisky z nich využít jako alespoň částečnou kompenzaci ztrát ze portfolia. Například, pokud SPDR klesne na 255 USD, investor bude mít zisk z těchto vkladů 19 000 USD (19 prodejních smluv x 100 akcií na smlouvu x (265–255 $)).
SPDR S&P 500 uzavřel 4. ledna za 271, 57 $; realizační cena prodejní opce 265 $ znamená pokles o 2, 4%. Sears také poznamenává, že rostoucí počet institucionálních peněžních manažerů nakupuje prostředky na S&P 500, aby zajistily svá vlastní portfolia.
Jiné obranné strategie
Hlavní tržní stratég TD Ameritrade radí „vzít trochu peněz ze stolu“ a zkontrolovat alokaci aktiv. Vidí také některé příležitosti pro selektivní investory. (Více viz také: Čas na uzamčení zisku, Hunt Výprodej: TD Ameritrade .)
Spíše než použití opcí s právem prodeje na ETF spojené s S&P 500, přímějším přístupem je nákup opcí s vlastním S&P 500. (Více viz také: Příručka pro investory Stock pro medvědí trh .)
Komplikovanější varianta použití putů S&P 500 navrhla Bank of America Merrill Lynch. Poukazují na to, jak lze nákupy putů částečně financovat prodejem putů za ještě nižší realizační ceny. (Více viz také: Jak se zajistit proti pádu akciového trhu: Bank of America .)
Snížení rizik v rámci každé třídy aktiv namísto změny celkové kombinace aktiv v portfoliu doporučuje tržní stratég v Natixis Global Asset Management. (Další informace viz také: Jak „Zrušit riziko“ svého portfolia cenných papírů v případě selhání .)
Financial Times zjistili, že akcie s vysokou návratností investovaného kapitálu (ROIC) byly přední mezi akciemi, které zvětraly poslední medvědí trh. (Více viz také: Které akcie mohou v příštím pádu na trhu překonat .)
Výpočet tržního limitu
Minulý leden 27, Seeking Alpha odhadl, že hodnota amerických akcií dosáhla 25, 6 bilionů dolarů, z 11, 4 bilionů dolarů v den voleb 2008 (4. listopadu 2008). Použili index Russell 3000 (RUA), což je index vážený kapitalizací, jehož členové představují více než 98% amerického akciového trhu. Na základě procentního poklesu Russell 3000 od 4. listopadu 2008 prostřednictvím dna medvědího trhu 9. března 2009 klesla jeho tržní strop k tomuto datu na přibližně 7, 7 bilionu USD, což odpovídá grafu v grafu Seeking Alpha. Dále, na základě procentního nárůstu v Russell 3000 od 26. ledna 2017 do 3. ledna 2018, by jeho tržní strop měl nyní činit asi 30, 0 bilionu dolarů. To znamená zisk na trhu s býky přibližně 22 bilionů dolarů.
