Major Moves
Trh si dnes vede docela dobře, když se zdravotní pojišťovny začínají zotavovat a průmyslové zásoby vzlétají. Zmínil jsem, že zdravotní péče se zdála v včerejším zpravodaji Chart Advisor přeprodaná, takže si nemyslím, že krátkodobé oživení je překvapením. Rally v průmyslových zásobách je však pro býky velkou zprávou.
Jedním z hlavních tahounů pohybu průmyslových zásob je zpráva o výnosech společnosti Honeywell International Inc. (HON), která porazila horní a dolní linie. Výhled na budoucí produkci a ziskovost byl také nad očekáváním, který dnes zvýšil zásoby o 4%. Vzal jsem na vědomí velmi povzbudivé komentáře, které vedení společnosti Honeywell mělo pro letecký průmysl společnosti, což se dobře hodí pro zprávy od společnosti Boeing Company (BA) a United Technologies Corporation (UTX) příští týden.
Jak vidíte na následujícím grafu, Honeywell vytvořil dlouhodobý inverzní vzorec hlavy a ramen, který byl znovu testován a potvrzen 10. dubna až 11. dubna. Akcie dosahují původního cenového cíle, ale hybnost z dnešní zprávy by mohla poslat akcie jsou o něco vyšší. Pokud bude rally mezi průmyslovými akciemi pokračovat, měli bychom očekávat, že v krátkodobém horizontu také dojde ke zvýšení výnosů, což by bylo pro bankovní investory úlevou.
S&P 500
Bohužel u modelu S&P 500 si zaostávající zásoby zdravotní péče a energie udržely indexový rozsah vázaný v rostoucím klínu, který jsem již dříve zdůraznil. Není to nutně medvědí signál, ale investoři stále čekají na potvrzení od malých čepic, že býčí trh je stále neporušený. Zásoby energie a zdravotní péče jsou v indexech s malou kapitalizací příliš zastoupeny, takže potvrzení zůstává nepolapitelné.
Jak vidíte na následujícím grafu, i když velké limity v S&P 500 fungovaly dobře, malé limity jsou stále vázány na rozsah a nedosáhly žádného pokroku před dlouhým víkendem, který začal po dnešním konci. Podobný problém s dlouhodobými výnosy státní pokladny i nadále trápil investory. Očekával bych, že se všemi dobrými zprávami od průmyslových odvětví se bude zvyšovat jak malé, tak kapitálové úrokové sazby, ale zůstaly ploché nebo negativní.
:
Proč existuje 75% šance na recesi
American Express obchodování vyšší po solidní čtvrtletí
Double Top Spells Trouble pro 3 zásoby zdravotní péče
Indikátory rizika - Sledujte dolar, ne Mueller
Kromě potvrzovacího problému s malými limity a dlouhodobými výnosy zůstávají ostatní indexy tržního rizika v klidu. Možná bude těžké uvěřit uvážení některých hyperbolických titulků o Muellerově zprávě. Stejně jako u obav z „Medicare-for-All“ si však myslím, že finanční tisk se dostává před sebe.
Je pravda, že investoři nemají rádi nejistotu, takže zpráva Mueller je něco, o čem obchodníci o tomto víkendu přemýšlejí. Pokud však uděláte krok zpět a přemýšlíte o obdobích politické nejistoty v minulosti, tento druh boje má zřídka dopad na trh. Obchodníky má tendenci rozrušit nejistota ohledně fiskální, měnové nebo obchodní politiky, která nemá nic společného s Muellerovou zprávou.
Ačkoli existují zjevné rozdíly, zpráva Starra zveřejněná v září 1998 obviňující prezidenta Clintona z křivé přísahy, překážky spravedlnosti a manipulace svědků se kryla se zahájením nové 56% rally v S&P 500, která skončila až poté, co byla zahájena příští administrativa. Takže, zatímco Muellerova zpráva bude pravděpodobně krmením komiků a vyšetřovatelů kongresů v noci, zdá se nepravděpodobné, že by to mělo na trh nějaké vážné dopady.
Pokud však na trhu existují problémy, mám podezření, že to uvidíme v hodnotě dolaru. Investoři již tlačili zelenou bariéru výše prostřednictvím své inverzní hlavy a struktury ramen poté, co hospodářské zprávy z USA a Evropy zdůraznily rostoucí hospodářskou odchylku mezi těmito dvěma oblastmi. Jak můžete vidět v následující tabulce Invesco DB Dollar ETF (UUP), dolar je nad odporem a pokračující shromáždění by uškodilo výdělkům.
:
Co znamenají podmínky slabý dolar a silný dolar?
Základy obchodování s měnou
Proč by investoři měli jen říci ne do zásob akcií
Sečteno a podtrženo - Prázdninové obchodování je obvykle lehké
Trh je v pátek uzavřen na velikonoční svátky. Dlouhé víkendy se někdy shodují s jistým ziskem a zajištěním, což může vysvětlovat, proč byl dnešní tržní rozsah tak úzký. Očekávám, že pondělí bude vypadat stejně jako dnes, protože většina evropských trhů zůstane během svátků velikonoční pondělí uzavřená.
Pokud mám pravdu, pokud jde o krátkodobou volatilitu, přesto bych doporučil udržet optimistický výhled - alespoň v krátkodobém horizontu - na základě dnešního překvapivě dobrého výkonu v průmyslových zásobách. Pokud bude tento trend pokračovat, je pravděpodobné další rozšíření proinflačních indexů hlavních akciových indexů.
