Obsah
- Co je inflace?
- Pochopení inflace
- Příčiny inflace
- Druhy indexů inflace
- Vzorec pro měření inflace
- Klady a zápory inflace
- Finanční regulace inflace
- Investice proti inflaci
- Příklad inflace
- Extrémní příklady inflace
Co je inflace?
Inflace je kvantitativní měřítko míry, při které se průměrná cenová hladina koše vybraného zboží a služeb v ekonomice v průběhu času zvyšuje. Je to neustálé zvyšování obecné úrovně cen, kdy měnová jednotka nakupuje méně než v předchozích obdobích. Inflace často vyjadřuje jako procento, což znamená pokles kupní síly národní měny.
Co je inflace?
Klíč s sebou
- Inflace je míra, při které roste obecná úroveň cen zboží a služeb, a v důsledku toho klesá kupní síla měny. Inflace je rozdělena do tří typů: inflace na vyžádání, inflace na základě nákladů a vestavěná inflace. Mezi nejčastěji používané indexy inflace patří index spotřebitelských cen (CPI) a index velkoobchodních cen (WPI).Inflaci lze vnímat pozitivně nebo negativně v závislosti na individuálním pohledu. Může se jednat o hmotný majetek, jako je nemovitost nebo zásoby zboží. vidět nějakou inflaci, protože to zvyšuje hodnotu jejich aktiv. Lidé, kteří drží hotovost, nemusí mít rádi inflaci, protože narušují hodnotu jejich držby v hotovosti. Je pravda, že k podpoře výdajů do určité míry namísto úspor je nutná optimální úroveň inflace, čímž se podporuje hospodářský růst.
Pochopení inflace
S růstem cen ztrácí jedna měna hodnotu, protože nakupuje méně zboží a služeb. Tato ztráta kupní síly má dopad na obecné životní náklady pro veřejnost, což v konečném důsledku vede ke zpomalení hospodářského růstu. Mezi ekonomy se shoduje názor, že k trvalé inflaci dochází, když růst peněžní zásoby v národě překonává ekonomický růst.
Obrázek Julie Bang © Investopedia 2019
Za tímto účelem příslušná měnová autorita země, stejně jako centrální banka, přijme nezbytná opatření, aby udržovala inflaci v přípustných mezích a udržovala hladký chod ekonomiky.
Inflace se měří různými způsoby v závislosti na druhu uvažovaného zboží a služeb a je opakem deflace, což naznačuje obecný pokles cen zboží a služeb, když míra inflace klesne pod 0%.
Příčiny inflace
Rostoucí ceny jsou kořenem inflace, i když to lze připsat různým faktorům. V souvislosti s příčinami inflace je rozdělena do tří typů: Poptávka-Pull inflace, Cost-Push inflace a Vestavěná inflace.
Poptávkový efekt
K poptávkové inflaci dochází, když celková poptávka po zboží a službách v ekonomice roste rychleji než výrobní kapacita ekonomiky. Vytváří mezeru poptávky a nabídky s vyšší poptávkou a nižší nabídkou, což má za následek vyšší ceny. Například, když se státy produkující ropu rozhodnou omezit produkci ropy, nabídka se sníží. Vede to k vyšší poptávce, což má za následek růst cen a přispívá k inflaci.
Melissa Ling {Copyright} Investopedia, 2019
Navíc růst peněžní zásoby v ekonomice také vede k inflaci. S více peněz dostupnými jednotlivcům vede pozitivní spotřebitelský sentiment k vyšším výdajům. To zvyšuje poptávku a vede ke zvyšování cen. Peněžní prostředky mohou zvýšit peněžní zásoby buď tiskem a rozdáním více peněz jednotlivcům, nebo devalvací (snížením hodnoty) měny. Ve všech takových případech zvýšení poptávky peníze ztrácejí kupní sílu.
Efekt tlačení nákladů
Nákladová inflace je výsledkem růstu cen vstupů výrobního procesu. Příklady zahrnují zvýšení mzdových nákladů na výrobu zboží nebo poskytnutí služby nebo zvýšení nákladů na suroviny. Tento vývoj vede k vyšším nákladům na hotový produkt nebo službu a přispívá k inflaci.
Vestavěná inflace
Vestavěná inflace je třetí příčinou, která souvisí s adaptivními očekáváními. Jak roste cena zboží a služeb, práce očekává a vyžaduje více nákladů / mezd, aby si udržela své životní náklady. Jejich zvýšené mzdy vedou k vyšším nákladům na zboží a služby a tato spirála mzdová cena pokračuje, protože jeden faktor vyvolává druhý a naopak.
Teoreticky monetarismus stanoví vztah mezi inflací a peněžní zásobou ekonomiky. Například po španělském dobytí aztécké a incké říše proudilo obrovské množství zlata a zejména stříbra do španělských a dalších evropských ekonomik. Protože se peněžní zásoba rychle zvýšila, ceny se zvýšily a hodnota peněz klesla, což přispělo k hospodářskému kolapsu.
Druhy indexů inflace
V závislosti na vybrané sadě použitých zboží a služeb se vypočítají a sledují různé typy hodnot inflace a sledují se jako indexy inflace. Nejčastěji používanými indexy inflace jsou index spotřebitelských cen (CPI) a index velkoobchodních cen (WPI).
Index spotřebitelských cen
CPI je míra, která zkoumá vážený průměr cen košíku zboží a služeb, které jsou primárně potřebné pro spotřebitele. Zahrnují dopravu, jídlo a lékařskou péči. CPI se vypočítá tak, že se provedou změny cen pro každou položku v předem určeném košíku zboží a provede se průměrování na základě jejich relativní hmotnosti v celém košíku. Uvažované ceny jsou maloobchodní ceny každé položky, které si jednotliví občané mohou koupit. Změny v CPI se používají k posouzení cenových změn souvisejících s životními náklady, což z něj činí jednu z nejčastěji používaných statistik pro identifikaci období inflace nebo deflace. Americký úřad statistik práce hlásí CPI každý měsíc a vypočítal jej již v roce 1913.
Index velkoobchodních cen
WPI je dalším populárním měřítkem inflace, které měří a sleduje změny v ceně zboží ve fázích před maloobchodní úrovní. Zatímco položky WPI se v jednotlivých zemích liší, většinou zahrnují položky na úrovni výrobců nebo velkoobchodů. Například zahrnuje ceny bavlny za surovou bavlnu, bavlněnou přízi, bavlněné šedé zboží a bavlněné oblečení. Ačkoli mnoho zemí a organizací používá WPI, mnoho dalších zemí, včetně USA, používá podobnou variantu nazvanou index cen výrobců (PPI).
Index cen výrobců
Index cen výrobců je rodina indexů, která měří průměrnou změnu prodejních cen, které domácí výrobci zboží a služeb v průběhu času dostávají. PPI měří změny cen z pohledu prodávajícího a liší se od CPI, které měří změny cen z pohledu kupujícího.
Ve všech takových variantách je možné, že růst ceny jedné složky (řekněme ropy) do jisté míry zruší pokles cen v jiné (řekněme pšenice). Celkově představuje každý index průměrné vážené náklady na inflaci pro dané složky, které mohou platit na úrovni celé ekonomiky, sektoru nebo komodity.
Vzorec pro měření inflace
Výše uvedené varianty inflačních indexů lze použít pro výpočet hodnoty inflace mezi dvěma konkrétními měsíci (nebo roky). Přestože na různých finančních portálech a webech je již k dispozici mnoho připravených kalkulaček inflace, vždy je lepší znát základní metodologii, která zajistí přesnost s jasným porozuměním výpočtů. Matematicky, Nárůst inflace = (konečná hodnota indexu CPI / počáteční hodnota CPI)
Řekněme, že byste chtěli vědět, jak se kupní síla 10 000 $ změnila mezi zářím 1975 a zářím 2018. Údaje o indexu inflace na různých portálech lze najít v tabulkové podobě. Z této tabulky vyberte odpovídající hodnoty CPI za dané dva měsíce. V září 1975 to bylo 54, 6 (počáteční hodnota CPI) a v září 2018 to bylo 252 439 (konečná hodnota CPI).
Zvýšení inflace = (252, 439 / 54, 6) = 4, 66234 = 462, 34%
Vzhledem k tomu, že chcete vědět, kolik by 10. září 1975 bylo v září 2018, znásobte nárůst inflačního faktoru částkou, kterou získáte změněnou hodnotu dolaru:
Změna hodnoty dolaru = 4, 66234 * 10 000 = 46 234, 25
Chcete-li získat konečnou hodnotu dolaru koncového období, přidejte původní částku dolaru (10 000 $) ke změně hodnoty dolaru:
Konečná hodnota dolaru = 10 000 $ + 46 234, 25 = 56 234, 25 $
To znamená, že 10 000 $ v září 1975 bude v hodnotě 56 234, 25 USD. Pokud byste v roce 1975 zakoupili košík zboží a služeb (podle definice CPI) v hodnotě 10 000 $ v roce 1975, stál by vás stejný koš v září 2018 56 564, 25 $.
Klady a zápory inflace
Inflace je dobrá i špatná, záleží na tom, na které straně se člověk vezme.
Například jednotlivci s hmotným majetkem, jako je nemovitost nebo skladované komodity, by rádi viděli určitou inflaci, protože to zvyšuje hodnotu jejich aktiv, která mohou prodávat za vyšší míru. Kupující těchto aktiv však nemusí být s inflací spokojeni, protože budou muset vyslat více peněz.
Lidé, kteří drží hotovost, se také nemusí líbit inflaci, protože narušují hodnotu jejich držby v hotovosti. Inflace podporuje investice, a to jak podniky v projektech, tak jednotlivci do akcií společností, protože očekávají lepší výnosy než inflace.
K podpoře výdajů do určité míry namísto úspor je však zapotřebí optimální míra inflace. Pokud kupní síla peněz zůstane v průběhu let stejná, nemusí existovat žádný rozdíl v úsporách a utrácení. Může omezit výdaje, což může mít nepříznivý dopad na celkovou ekonomiku, protože snížený peněžní oběh zpomalí celkovou ekonomickou aktivitu v zemi. K udržení hodnoty inflace v optimálním a žádoucím rozsahu je nutný vyvážený přístup.
Vysoká, negativní nebo nejistá hodnota inflace negativně ovlivňuje ekonomiku. Vede to k nejistotám na trhu, brání podnikům v přijímání velkých investičních rozhodnutí, může vést k nezaměstnanosti, podporuje hromadění, protože lidé se houfně zásobují potřebným zbožím nejdříve při obavách z růstu cen a tato praxe vede k většímu zvyšování cen, může vést k nerovnováha v mezinárodním obchodu, protože ceny zůstávají nejisté, a ovlivňuje také směnné kurzy.
Finanční regulace inflace
Finanční regulátor země nese důležitou odpovědnost za udržení inflace pod kontrolou. Provádí se prováděcími opatřeními prostřednictvím měnové politiky, která se vztahují k činnostem centrální banky nebo jiných výborů, které určují velikost a rychlost růstu peněžní zásoby.
Cíle měnové politiky Fedu v USA zahrnují střednědobé dlouhodobé úrokové sazby, cenovou stabilitu a maximální zaměstnanost a každý z těchto cílů má podporovat stabilní finanční prostředí. Federální rezervní fond jasně komunikuje dlouhodobé inflační cíle, aby udržel stabilní dlouhodobou míru inflace, která zase udržuje cenovou stabilitu.
Cenová stabilita - nebo relativně konstantní úroveň inflace - umožňuje podnikům plánovat budoucnost, protože vědí, co mohou očekávat. Umožňuje také Fedu podporovat maximální zaměstnanost, která je určována nepeněžními faktory, které se v čase mění, a proto se mohou měnit. Z tohoto důvodu Fed nestanoví konkrétní cíl pro maximální zaměstnanost a je do značné míry určován hodnoceními členů. Maximální zaměstnanost neznamená nulovou nezaměstnanost, protože v každém okamžiku existuje určitá úroveň volatility, protože lidé se uvolňují a začínají nová pracovní místa.
Měnové orgány také přijímají výjimečná opatření v extrémních podmínkách ekonomiky. Například po finanční krizi v roce 2008 udržel americký Fed úrokové sazby blízko nuly a uskutečnil program nákupu dluhopisů - nyní přerušený - tzv. Kvantitativní uvolňování. Někteří kritici programu tvrdili, že by to způsobilo nárůst inflace v americký dolar, ale inflace dosáhla vrcholu v roce 2007 a během následujících osmi let neustále klesala. Existuje mnoho složitých důvodů, proč QE nevedla k inflaci nebo hyperinflaci, ačkoli nejjednodušším vysvětlením je, že recese sama o sobě byla velmi prominentním deflačním prostředím a její účinky podporovalo kvantitativní uvolňování.
V důsledku toho se američtí tvůrci politik pokusili udržet stabilní inflaci na úrovni přibližně 2% ročně. Evropská centrální banka také usilovala o agresivní kvantitativní uvolňování, aby čelila deflaci v eurozóně, a na některých místech došlo k negativním úrokovým sazbám kvůli obavám, že deflace by se mohla v eurozóně uchytit a vést k ekonomické stagnaci. Navíc země, které zažívají vyšší tempo růstu, mohou absorbovat vyšší míry inflace. Cíl Indie je kolem 4%, zatímco Brazílie cíl 4, 25%.
Investice proti inflaci
Akcie jsou považovány za nejlepší zajištění proti inflaci, protože růst cen akcií zahrnuje dopady inflace. Protože jakékoli zvýšení nákladů na suroviny, práci, dopravu a další aspekty provozu vede ke zvýšení ceny hotového výrobku, který společnost vyrábí, inflační efekt se projeví v cenách akcií.
Kromě toho existují zvláštní finanční nástroje, které lze použít k zajištění investic proti inflaci. Patří mezi ně cenné papíry chráněné proti státní pokladně (TIPS), nízkoriziková státní pokladna, která je indexována na inflaci, kde se investovaná částka zvyšuje o procento inflace. Dá se také rozhodnout pro podílový fond TIPS nebo burzový fond založený na TIPS (ETF).
Chcete-li získat přístup k akciím, ETF a jiným fondům, které mohou pomoci vyhnout se nebezpečí inflace, budete pravděpodobně potřebovat zprostředkovatelský účet. Výběr makléře může být zdlouhavý proces kvůli rozmanitosti mezi nimi.
Příklad inflace
Představte si, že vaše babička v roce 1975 vložila do své staré peněženky účet ve výši 10 $ a pak na to zapomněla. Náklady na benzín během toho roku se pohybovaly kolem 0, 50 $ za galon, což znamená, že si mohla za 20 USD koupit 20 galonů benzínu. O dvacet pět let později v roce 2000 se náklady na benzín pohybovaly kolem 1, 60 $ za galon. Pokud v roce 2000 najde zapomenutou poznámku a poté nakoupí benzín, koupila by jen 6, 25 galonů. Přestože bankovka ve výši 10 USD zůstala stejná pro svou hodnotu, během 25 let ztratila kupní sílu o přibližně 69 procent. Tento jednoduchý příklad vysvětluje, jak peníze ztratí svou hodnotu v průběhu času, kdy ceny rostou. Tento jev se nazývá inflace.
Není však nutné, aby ceny vždy stoupaly s postupem času. Mohou zůstat stabilní nebo dokonce klesat. Například náklady na pšenici v USA dosáhly v březnu 2008 rekordních 11, 05 $ za bušl. Do srpna 2016 klesla na 3, 99 USD za bušl, což lze připsat řadě faktorů, jako jsou dobré povětrnostní podmínky vedoucí k vyšší produkci pšenice. To znamená, že konkrétní měna, řekněme 100 USD, by dostala menší množství pšenice v roce 2008 a větší množství v roce 2016. V tomto případě se kupní síla stejné bankovky 100 USD v průběhu období zvýšila jako cena komodity. odmítl. Tento jev se nazývá deflace a je opakem inflace.
I když je snadné měřit cenové změny jednotlivých produktů v průběhu času, lidské potřeby přesahují mnohem více než jeden nebo dva takové produkty. Jednotlivci potřebují velký a rozmanitý soubor produktů a řadu služeb, aby mohli žít pohodlným životem. Patří mezi ně komodity, jako jsou obilí, kov a palivo, pomůcky jako elektřina a doprava a služby jako zdravotnictví, zábava a práce. Cílem inflace je měřit celkový dopad cenových změn u diverzifikovaného souboru produktů a služeb a umožňuje jednorázové vyjádření zvýšení cenové hladiny zboží a služeb v ekonomice za určité časové období.
Cvičení
Extrémní příklady inflace
Hrst měn je plně podložena zlatem nebo stříbrem. Vzhledem k tomu, že většina světových měn jsou peníze fiat, mohla by se peněžní zásoba rychle zvýšit z politických důvodů, což by vedlo k inflaci. Nejznámějším příkladem je hyperinflace, která zasáhla německou Výmarskou republiku na počátku 20. let. Národy, které zvítězily v první světové válce, požadovaly od Německa odškodnění, které nebylo možné zaplatit v německé papírové měně, protože to mělo z důvodu vládních půjček podezřelou hodnotu. Německo se pokusilo tisknout papírové bankovky, nakupovat s nimi cizí měnu a používat ji k úhradě svých dluhů.
Tato politika vedla k rychlému znehodnocení německé značky a vývoj doprovázel hyperinflace. Němečtí spotřebitelé tento cyklus prohloubili tím, že se snažili utratit své peníze co nejrychleji a očekávali, že to bude bezcenné a méně déle, než čekají. Hospodářství zaplavovalo stále více peněz a jeho hodnota klesla až do bodu, kdy by si lidé stáhli zdi prakticky bezcenné účty. Podobné situace nastaly v Peru v roce 1990 a v Zimbabwe v letech 2007–2008.
