Investoři s hodnotami používají fundamentální analýzu k určení, zda je akcie dobrá. Zkoumají cenu akcií ve spojení s příjmy společnosti, vzestupným nebo sestupným trendem výnosů a čistých výnosů, úrovní dluhů, peněžních toků a dalšími takovými ukazateli finančního zdraví. Když je cena akcií nízká, ale společnost má solidní základy, investoři to považují za nákup hodnoty. Snad nejkvalifikovanější investor všech dob, Warren Buffett, použil investování hodnoty, aby shromáždil své značné bohatství.
Důkladní analytici hodnotí více než samotná společnost. Dívají se na celé odvětví a identifikují vnější faktory, které ovlivňují společnost. I nejzákladnější společnosti čelí stálým vnějším hrozbám; to, jak na ně reagují, hraje velkou roli v jejich trvalém úspěchu. Model Porterových pěti sil uvažuje o pěti společných vnějších silách a poskytuje rámec, pomocí kterého mohou investoři určit, která z těchto sil představuje pro společnost největší hrozbu. Podívejme se na producenta videoher Electronic Arts prostřednictvím hranolu Porterových pěti sil.
Model pěti sil
Michael E. Porter, profesor Harvardské obchodní školy, vyvinul v roce 1979 model Five Forces. Pochopil význam analýzy vnějších sil, ale v té době cítil dostupné modely, jako jsou analýzy silných a slabých stránek, příležitostí a hrozeb (SWOT)., byly nedostatečné a neměly rozsah. Ke svému modelu přistoupil s myšlenkou, že hlouběji prozkoumá konkrétní vnější hrozby.
Model pěti sil zvažuje vnější síly jak horizontální, tak vertikální konkurence. Horizontální konkurence pochází od konkurentů v oboru a nahrazuje výrobky z jiných průmyslových odvětví. Vertikální konkurence se nachází nahoru a dolů v dodavatelském řetězci; projevuje se v vyjednávací síle dodavatelů a kupujících.
Model zkoumá horizontální konkurenci průmyslovou konkurencí, hrozbu nových účastníků a hrozbu náhradních produktů a vertikální konkurenci dodavatelů a kupujících.
Electronic Arts: Přehled
Electronic Arts, Inc. (NASDAQ: EA) vyvíjí, prodává a distribuuje videohry. Společnost byla založena v roce 1982 a sídlí v Redwood City v Kalifornii. Mezi nejoblíbenější tituly patří „Madden NFL“, „NCAA Football“, „NBA Live“ a „FIFA“, které jsou všechny publikovány v rámci společnosti EA Sports označení. EA dále nabízí dobrodružné hry, jako například „Mass Effect“, „Dead Space“ a „Army of Two“.
Společnost je dominantním hráčem v odvětví videoher a mezi hráči má obrovské uznání značky. Její tržní kapitalizace v roce 2016 činí 20, 5 miliardy USD. EA je v zásadě zdravá, s návratností vlastního kapitálu (ROE) nad 28%, provozní marží nad 22%, nízkým dluhem a dobrým peněžním tokem. Mezi její hlavní konkurenty patří Activision Blizzard, Ubisoft Entertainment a Nintendo.
Průmyslová konkurence
Z pěti Porterových sil představuje průmyslová konkurence největší hrozbu pro EA. Přehrávače videoher nemají tendenci mít vysokou loajalitu ke konkrétním výrobcům her. Na rozdíl od kupujících automobilů, z nichž mnozí jsou výhradně Chevy nebo Ford, hráči prostě chtějí nejlepší hry a obvykle se netýkají toho, kdo je vyrábí. Hráč, který je například na EA, ale vyhýbá se Activision, je vzácný.
Na rozdíl od Coke nebo Nike se EA nemůže spoléhat na svou značku, aby získala výhodu nad konkurencí. Společnost musí pokračovat ve vývoji nejmodernějších videoher a efektivně je uvádět na trh herní veřejnosti. Například její franšíza Madden je po dvě desetiletí zlatým standardem pro fotbalové zápasy. Hráči si vybrali hru, protože je to nejpokročilejší fotbalová videohra na trhu, ne proto, že ji vyrábí EA.
EA musí nadále dominovat na sportovním trhu a zvyšovat své dobrodružné hry, na trhu, na kterém Activision Blizzard v současné době dominuje nabídkami, jako jsou „Call of Duty“ a „World of Warcraft“.
Hrozba nově vstupujících
Hrozba nových účastníků je vysoká v odvětví multimediálního a grafického softwaru, zejména v segmentu výroby videoher. Překážky vstupu segmentu jsou nízké, s minimální regulací vlády a zvládnutelnými náklady. Programování videoher nevyžaduje drahé nebo obtížně vyhledatelné materiály; kritičtější je intelektuální schopnost vyvinout nový nebo inovativní koncept a uvést ho do života prostřednictvím účinného programování a kódování. Jedním z geniálních nápadů, který vede k blockbusterové hře, je vše, co nová společnost potřebuje, aby se katapultovala na špičku výrobců videoher.
Vyjednávací síla kupujících
Vyjednávací síla kupujících završuje vnější síly, které pro EA představují nejzávažnější hrozby. Videohry jsou velmi diskrétní nákupy. Spotřebitelé si mohou vybrat, kde utratí své peníze. Kromě toho mají hráči tendenci hlásit se k mentalitě balení, pokud jde o hry, které kupují a hrají. Kupující se v tomto odvětví hodně houpají a jedna špatná nebo neuspokojivá nabídka, která způsobí vzpouru ze hry, může společnost zničit. Výrobce herní konzole Sega se to tvrdě naučil, když byla jeho konzole Dreamcast široce rýžována, což vedlo k tomu, že hráči vzali své dolary jinde a nakonec decimovali značku.
Hrozba náhradníků
Náhrada není obdobným produktem od konkurenta, jako je fotbalová videohra, která je vyrobena tak, aby konkurovala „Madden“, ale produkt v jiném výklenku, který si může spotřebitel zvolit místo nabídky společnosti. Hry založené na aplikacích, které uživatelé mohou hrát na chytrých telefonech nebo tabletech, jsou nejlepším příkladem náhrady za produkty EA. Výhodou aplikací založených na aplikacích je to, že jsou obvykle zdarma nebo velmi levné. Téměř vždy stojí méně než 5 $, zatímco nová hra EA může stát 50 a více dolarů. Hry s chytrými telefony a tablety se však nepřiblížily k bodu, ve kterém se herní zážitek nachází poblíž hry EA.
Vyjednávací síla dodavatelů
Dodavatelé EA poskytují fyzické produkty a materiály, jako je počítačový hardware a software, grafické karty a síťová infrastruktura a duševní vlastnictví, jako je například obsah videoher a softwarový kód. Protože celá řada ingrediencí tvoří EA hru, používá společnost širokou škálu dodavatelů. Dodavatelé v jedinečných výklencích nebo ti, kteří mají potřebnou zásobu, kterou je těžké najít jinde, mohou mít určitou vyjednávací sílu. Diverzifikace společnosti mezi dodavateli však znamená, že jeden nebo dva dodavatelé zvyšující ceny představují jen malé zvýšení celkových nákladů společnosti na podnikání.
