Co je zabezpečení chráněné proti inflaci (IPS)
Cenný papír chráněný proti inflaci (IPS) je druh investice s pevným výnosem, která zaručuje skutečnou míru návratnosti. To znamená roční procentní výnos realizovaný z investice, upravený o změny cen v důsledku inflace nebo jiných vnějších účinků. Vyjádření míry návratnosti v reálných hodnotách spíše než v neinflačním vyjádření, zejména v období vysoké inflace, nabízí jasnější obrázek o hodnotě investice.
Pochopení zabezpečení chráněné proti inflaci (IPS)
Dluhy chráněné inflací investují především do dluhových cenných papírů, jejichž jistina se liší v závislosti na míře inflace. Účelem investic indexovaných podle inflace je chránit jistinu a tok příjmů před korozivní silou inflace.
Americká federální vláda je v současné době předním emitentem těchto druhů cenných papírů, především ve formě cenných papírů chráněných proti státní pokladně (TIPS) a spořitelních dluhopisů řady I. Společnosti ze soukromého sektoru však také nabízejí tyto produkty chráněné proti inflaci. Jedním příkladem jsou firemní cenné papíry chráněné inflací (CIPS), také označované jako dluhopisy spojené s inflací. CIPS je korporátním bratrancem TIPS. U podnikové verze může mít kupon strop nebo ne; může jít z pevného kupónu na plovoucí, může to být 100 procent plovoucí a jakákoli jeho varianta.
Všechny vládní cenné papíry indexované inflací jsou srovnávány s indexem spotřebitelských cen (CPI). CPI měří ceny, které spotřebitelé platí za často nakupované předměty v takových odvětvích, jako je doprava, jídlo a lékařská péče. Trvalé zvyšování CPI obecně naznačuje, že inflace roste a kupní síla dolaru klesá.
Ochrana pevných výplat před inflací
Pokud spořicí vozidlo poskytuje fixní výplatu, například důchod nebo sociální zabezpečení, může inflace odpovídajícím způsobem snížit hodnotu této výplaty. Dalším příkladem jsou depozitní certifikáty (CD), které investoři často používají k tomu, aby bezpečně inkasovali své peníze a vyhýbali se vzestupům a poklesům rizikovějších aktiv, jako jsou akcie a dluhopisy. U dlouhodobých investorů však mohou CD představovat jiný typ rizika, které může být stejně škodlivé jako tržní riziko - riziko inflace. Pokud návratnost investice nebude alespoň držet krok s mírou inflace, bude mít dlouhodobě za následek ztrátu kupní síly.
Pro ilustraci, pokud by pětileté CD přineslo procento, ale inflace v tomto časovém rámci vzrostla v průměru o 2, 5 procenta, skutečná míra návratnosti by byla -0, 5 procenta. Jinými slovy, investor by ztratil peníze, protože investice neudržela krok s mírou inflace.
