Vliv trhu v srpnu, zdůrazněný dnešním masivním propadem, když se eskalační válka mezi USA a Čínou zvyšuje, bude pravděpodobně v příštích měsících podle nové strategie CFRA Sam Stovall začátkem dalších nepokojů. Investoři do akcií by se měli držet po dobu, která historicky zaznamenala, že se celkové výnosy z mnoha tříd aktiv odpaří nebo propadnou v srpnu a září, říká Stovall. Oslabení podnikových zisků, zpomalující se ekonomika a stupňující se prodlužující se obchodní konflikt mezi USA a Čínou by tento historický pokles skutečně mohly zhoršit.
"Trh vstoupil do tradičně náročného dvouměsíčního období, ve kterém více tříd aktiv zaznamenalo v průměru své nejslabší zálohy nebo přímé poklesy, " napsal Stovall. "Istory nám připomíná, že bychom se měli zajímat o potenciální zklamání z tohoto měsíce, a to nejen pro S&P 500, ale také pro řadu dalších tříd aktiv."
Co to pro investory znamená
Od roku 1970 patří srpen a září mezi nejhorší měsíce pro řadu tržních indexů. Průměrně S&P 500 zaznamenala v srpnu skromný 0, 1% výnos a za září -0, 6%. Za stejné období společnost Nasdaq Composite zveřejnila za oba měsíce 0, 3% a -0, 5% a index MSCI-EM -1, 8% a -0, 3%.
Vývoj trendu, index S&P GSCI, index futures na komodity a index agregovaných dluhopisů společnosti Barclay, vykázaly v srpnu od roku 1970 silné zisky. Pro oba indexy byl srpen měsícem, ve kterém se obecně zařadily mezi své nejsilnější měsíční zisky, podle Stovall.
Zatímco historie obvykle není na straně trhu, současná slabina začala poté, co Federální rezervní systém oznámil své rozhodnutí snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů minulou středu. Zatímco snížení sazeb bylo vysoce očekávané a očekává se, že bude podporovat rally na trhu, komentáře Fedu týkající se budoucí měnové politiky byly vnímány jako nedostatečné holubice.
Trh čelil dalšímu velkému úderu oznámením Trumpovy správy o zavedení cel na zbývající dovozy z Číny ve výši 300 miliard USD a následné devalvaci juanu ze strany Číny, aby se kompenzoval dopad těchto cel.
S&P 1500, široký tržní index, který zahrnuje velké, střední a malé kapitálové zásoby, klesal během prvních dvou srpnových dnů, čímž s ním klesl devět z 11 sektorů. Energie, finanční a průmyslová odvětví vedly tento skok. Až 83% ze 146 pododvětví v S&P 1500 zaznamenalo pokles cen, který byl způsoben maloobchodem s počítači a elektronikou, diverzifikovanými chemikáliemi a těžbou ropy a plynu. Pondělní masivní výprodej tyto poklesy za měsíc zmírní.
Dívat se dopředu
Pro jistotu Stovall svým klientům připomíná, že „vše není ztraceno, protože vždy existuje někde býčí trh.“ Poznamenává, že v S&P 1500 existuje devět pododvětví, která splňují pět z jeho výběrových kritérií, což znamená další zisky vpřed. Tento optimismus může být pro investory slabý, pokud trh pokračuje v hlavním sestupu, který se doposud v srpnu uskutečnil.
