Aby se zastavila finanční krize v roce 2008, která hrozila, že způsobí akciový trh a hospodářský rozpad, zahájil Federální rezervní systém agresivní program nákupu dluhopisů nazvaný kvantitativní uvolňování (QE), který způsobil pokles úrokových sazeb a tím i zvýšení cen finančních aktiva i ekonomiku. Loni v září Fed oznámil, že začne tuto politiku odvíjet, a Jamie Dimon, předseda představenstva a generální ředitel JPMorgan Chase, je jednou z mnoha významných osobností financí, kteří varují, že tento obrácený směr by mohl způsobit pokles cen akcií a vykolejit USA ekonomická expanze.
| Index | 10letý zisk | Zisk YTD |
| Index S&P 500 (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Index Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 126% | 8, 7% |
Dimonovy obavy z rizik vyplývajících ze zvratu kvantitativního uvolňování byly obzvláště upoutané pozorností, protože on jinak býčí o americké ekonomice a je obvykle pozitivní ohledně výhledu trhu. Jak řekl CNBC, „Ekonomika je docela silná… nejsou tam žádné výmoly.“ Názory Dimona odrážejí další přední osobnosti ve financích, jak je uvedeno níže. Mezitím řada významných osobností, jako je bývalý ředitel Úřadu pro správu a rozpočet (OMB) David Stockman a manažer fondu na rozvíjejících se trzích, Mark Mobius, očekávala významný zpětný tah na akciovém trhu. (Více viz také: Akciový trh „Daredevil“ s poklesem o 40%: Stockman .)
Dimon: „Lidé mohou panikařit, když se věci změní“
Na CNBC Dimon řekl: „Nechci vyděsit veřejnost, ale nikdy jsme neměli QE. Nikdy jsme neměli zvrat. Pravidla jsou různá. Peněžní převod je jiný. Vlády si půjčovaly příliš mnoho dluhů a lidé mohou panikařit, když se věci změní. “ Podle další zprávy CNBC Dimon v dubnu varoval, že omezení kapitálových a obchodních aktivit bank, jako jsou omezení stanovená Volckerovým pravidlem, by mohla vést k větším výkyvům v cenách aktiv než v minulosti. Dále naznačil, že další riziko plyne z možnosti, že by Fed mohl urychlit program zvyšování úrokových sazeb v reakci na rostoucí inflační tlaky.
Žádná sazba Tike Now
Dimonovy nedávné komentáře přišly před 1. srpnovým oznámením politiky Fedu. Přestože Fed poznamenal, že ekonomický růst a trh práce jsou silné, Fed dne 1. srpna naznačil, že v tuto chvíli nezvýší úrokové sazby, protože inflace zůstala blízko svého cíle 2%. Všechny čtyři akciové indexy uvedené výše klesly na vnitrodenní minima krátce před vyhlášením Fedu a poté se znovu odrazily. (Pro více informací viz také: Fed ponechává sazby nezměněné, Pobyty na kurzu pro pěší výlet do září .)
Masivní odvíjení
Jak uvádí CNBC, při provádění politiky kvantitativního uvolňování Fed zvýšil své dluhopisové portfolio z 800 miliard USD na 4, 5 bilionu USD. Mezitím to následovaly ostatní centrální banky, což vedlo k neuvěřitelné injekci likvidity do světového finančního systému ve výši 12 bilionů dolarů. Při změně politiky, která se někdy nazývá kvantitativní zpřísnění, Fed pomalu uvolňuje svoji rozvahu tím, že nechává každý měsíc splatit zhruba 40 miliard dolarů dluhopisů, aniž by byly nahrazeny, a centrální banky v jiných zemích se ubírají podobným směrem.
Začátkem tohoto roku, poznamenal manažer dluhopisového fondu Bill Gross vyjádřil své vlastní obavy z dopadu tohoto odvíjení. Minulý rok bývalý předseda Fedu Alan Greenspan varoval před obrovskou bublinou na trhu s dluhopisy, která bude v tomto procesu vypuštěna. (Více viz také: Bill Gross: QE je „finanční metadon“ a velkou hrozbou akcií společnosti je kolaps dluhopisů: Greenspan .)
Léta: „zpřísnění zahrnuje skutečné nebezpečí“
Pokud jde o tzv. Kvantitativní zpřísnění, uvedla CNBC další významná čísla. Bývalý ministr financí USA Lawrence Summers říká: „zpřísnění zahrnuje skutečné nebezpečí a musí být prováděno s velkou péčí.“ Podle Petera Bockvara, hlavního investičního manažera (CIO) společnosti Bleakley Advisory Group ve výši 3, 5 miliardy dolarů, „věřím, že trh - se S&P na historicky nejvyšší úrovni - směřuje do cihlové zdi, čím hlouběji se kvantitativní zpřísnění dostane. " Ray Dalio, zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates, poznamenává, že kvantitativní zpřísnění je povinno vyvolat účinky zcela opačné k účinkům vyplývajícím z kvantitativního uvolňování, jmenovitě „vyšší úrokové sazby, širší kreditní rozpětí a velmi volatilní tržní podmínky“.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Federální rezerva
Jak Fed sníží svou rozvahu?
Bohatý a mocný
5 hlavních investorů, kteří těžili z globální finanční krize
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Proč se v roce 2018 mohlo dojít k pádu akciového trhu
Ekonomika
Co je měnová válka a jak to funguje?
Federální rezerva
Alan Greenspan: 19 let ve federální rezervě
Měnová politika
Proč je deflace nejhorší noční můrou Fedu
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice Taper Tantrum Taper tantrum je termín používaný k označení vzestupu výnosů americké státní pokladny v roce 2013. více Definice kvantitativního uvolňování Kvantitativní uvolňování je měnová politika, ve které centrální banka nakupuje určitá množství finančních aktiv, aby zvýšila peněžní zásobu a podpořila půjčky a investice. více Tapering Definice Tapering je postupné obrácení politiky kvantitativního uvolňování prováděné centrální bankou za účelem stimulace hospodářského růstu. více Definice centrální banky Centrální banka je subjekt odpovědný za měnový systém národa nebo skupiny národů: reguluje peněžní zásobu a úrokové sazby. více Moderní měnová teorie (MMT) Moderní měnová teorie je makroekonomický rámec, který říká, že monetární suverénní vlády by měly udržovat vyšší schodky a tisknout tolik peněz, kolik je potřeba, protože se nemusí starat o platební neschopnost a inflace je vzdálenou možností. více Definice inflace Inflace je míra, při které obecná úroveň cen zboží a služeb roste a v důsledku toho klesá kupní síla měny. více