Zatímco americké akcie postupovaly v roce 2018, většina zámořských akciových indexů zaznamenala pokles, což vyvolalo pokračující býčí tendenci na amerických akciových trzích. Nicméně, Marko Kolanovic, globální vedoucí makro a kvantitativního výzkumu v divizi JPMorgan společnosti JPMorgan Chase & Co., radí investorům, aby snížili držbu amerických akcií a přidělili více finančních prostředků na akcie na rozvíjejících se trzích, uvádí Bloomberg. Jedná se o dramatický krok, který má největší americká banka podniknout, vzhledem k tomu, že americké akcie se od doby, kdy se jejich finanční krize v březnu 2009 snížila, více než čtyřnásobně. Americké akcie v roce 2018 pokračovaly v prudkém nárůstu, což se odrazilo od ostré korekce na začátku tohoto roku., a dosud odolali zlověstně medvědí varování od některých pozoruhodných tržních guruů.
"Velká americká fiskální podpora v letošním roce, stejně jako opožděný pozitivní dopad slabého USD a nízkých sazeb z loňského roku, vytvořily letos pro americká aktiva" vysoký cukr ", " uvedl Kolanovic a jeho tým v poznámce klientům, jako citoval Bloomberg: „Očekáváme, že v nadcházejících čtvrtletích dojde ke sblížení makro fundamentů mezi americkými a mezinárodními trhy; s akciovými trhy, které mají tendenci oceňovat fundamentální forwardy o šest až 12 měsíců, může být čas na rotaci nyní, “dodali.
| Index | Zisk YTD |
| Index S&P 500 (SPX) | 8, 7% |
| Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) | 6, 3% |
| Nasdaq Composite Index (IXIC) | 15, 3% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 11, 0% |
Dopad na obchodní válku
Investoři se obávají, že akcie mohou tlačit dolů několik faktorů. Minulý týden JPMorgan varoval, že dvoustranné tarify ve výši 25% mohou snížit kombinovanou hodnotu EPS pro S&P 500 až o 10 $ na Bloomberg, což poznamenává, že odhad konsensu pro rok 2018 je 165 USD na akcii. Ve své nedávné poznámce pro klienty citované výše Kolanovic také napsal, že „americké akcie a dolarových aktiv… doposud fungovaly jako„ bezpečný přístav “v obchodní válce, „ ale „obchodní válka a odlivy aktiv již ovlivnily zahraniční aktiva a vytvořily FX výhoda a atraktivní ocenění. “
Další finanční krize
Nouriel Roubini, profesor ekonomie na newyorské univerzitě (NYU), si v roce 2008 získal varování před faktory, které nakonec způsobily poslední závažnou finanční krizi. V současné době vidí kromě obchodních frikcí i řadu nebezpečí. Mezi ně patří mimo jiné zpomalení hospodářského růstu, špatně načasované fiskální stimuly a nadměrné oceňování aktiv. (Více viz také: Roubini: Tím se spustí další krize .)
Mezitím, nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller z Yale University, vývojář CAPE ratio pro analýzu historických ocenění akciového trhu, vidí „špatné časy na akciovém trhu“. Přestože nepředpovídá krach na trhu nebo finanční krizi, je přesvědčen, že návratnost akcií bude v nadcházejících letech výrazně nižší, aby se vrátila zpět do souladu s dlouhodobými trendy. (Více viz také: Akciový trh se chystá být ošklivý pro investory: Shiller .)
Správci fondů: býčí o Americe
Jistě, JPMorganova výzva k rotaci z amerických akcií letí před novými průzkumy, které ukazují, že většina velkých investorů je na amerických akciích býčí. Podle nejnovějšího průzkumu manažera globálních fondů Bank of America Merrill Lynch téměř 70% respondentů označilo USA za svůj nejoblíbenější region, nejvyšší úroveň za 17 let, Barronovy zprávy. (Další informace viz také: Jamie Dimon: Strategie Fed QE může způsobit paniku na trhu .)
Ochranná opatření
Jiný tým v JPMorgan vyvinul komplexní soubor doporučení, která mají investorům pomoci chránit se v případě hospodářského útlumu a medvědího trhu, který jej pravděpodobně doprovází. Jejich rady se týkají investic do akcií, dluhopisů, komodit a měn. Klíčový rozdíl od Kolanovic spočívá v tom, že doporučují podvážení akciových trhů na rozvíjejících se trzích a vyspělých tržních akcií. (Více viz také: 4 způsoby, jak se vyhnout velkým ztrátám v příští recesi: JPMorgan .)
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Základní analýza
7 důvodů může být drasticky nadhodnoceno
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Proč se v roce 2018 mohlo dojít k pádu akciového trhu
Profily společnosti
Kolaps Lehman Brothers: Případová studie
Ekonomika
Historie medvědího trhu
Bitcoin
Jak Čína tankuje 25% bitcoinové rally uprostřed obchodní války
Penny Stock Trading
Penny Stocks nakupovat pomocí technické analýzy za leden 2020
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Co je měna ETF? Měnové ETF jsou finanční produkty vytvořené s cílem poskytnout investiční expozici devizovým měnám. více Kdo je Michael Bloomberg? Michael Bloomberg je miliardářský obchodník, vydavatel a filantrop a bývalý starosta města New York. více Porozumění poměru CAPE Poměr CAPE je měřítkem, které upravuje minulé příjmy společnosti inflací, aby představilo snímek cenové dostupnosti na akciovém trhu v daném časovém okamžiku. více NAB Business Confidence Index Definice NAB Business Confidence Index je klíčovým měřítkem obchodní důvěry v Austrálii, vydávaným měsíčně a čtvrtletně National Australia Bank. více Porozumění globálním strategiím makra Dozvědět se více o globální makro strategii, strategii hedgeového fondu, která vychází z účasti na makroekonomických principech. více Poměr P / E 10 Poměr P / E 10 je oceňovací míra, která se obecně používá u širokých akciových indexů a která používá skutečný zisk na akcii po dobu 10 let. Je také znám jako poměr cyklicky očištěných cen. více