Co znamená Lockdown?
Blokování, také známé jako blokování, je období, ve kterém jsou držitelé akcií společnosti omezeni v prodeji svých akcií.
Omezení blokování jsou obvykle zavedena v očekávání počáteční veřejné nabídky společnosti (IPO). Obecně ovlivňují zasvěcené společnosti, jako jsou zakladatelé, vedoucí pracovníci a první investoři.
Klíč s sebou
- Uzamčení je období, ve kterém je držitelům akcií společnosti zakázáno prodávat své akcie. Období blokování obvykle trvá 90 nebo 180 dní. I když nejsou povinní, často je požadují upisovatelé IPO. Období blokování se zavádí s cílem chránit společnosti před nadměrným prodejním tlakem, který následuje po jejich IPO. Období po uplynutí blokování může být volatilní, protože starší investoři prodávají akcie a nové jejich investoři zaujmou své místo.
Jak fungují uzamčení
Období blokování jsou důležitou součástí procesu IPO. Zasvěcenci společnosti často dychtivě prodávají své akcie po IPO, aby vydělali na své investice. Příliš velký prodejní tlak by však mohl vyděsit nové investory, kteří by jej mohli interpretovat jako nedostatek důvěry v budoucí vyhlídky společnosti.
Uzávěrky jsou kompromisním řešením, které vyžaduje, aby zasvěcenci počkali před prodejem svých akcií obvykle 90 nebo 180 dní. Ačkoli zákonem nevyžadují doby blokování, často je požadují upisovatelé, kteří chtějí zajistit úspěšnou IPO.
Protože upisovatelé často trvají na tom, aby bylo dodrženo období blokování, měli by investoři pochopit, že nedostatek prodeje zasvěcených osob během blokování nemusí nutně znamenat, že jsou si jisti v budoucnost společnosti. Možná budou chtít prodat, ale dočasně jim to nebude bránit.
Konec blokovacího období může být pro investory turbulentním obdobím, protože je často spojen se zvýšeným objemem obchodování. Zasvěcenci, kteří mají konečně volnost prodat své akcie, tak mohou učinit, čímž se tlak na cenu akcií snižuje.
Zároveň by noví investoři, kteří se cítí sebevědomě v perspektivu společnosti, mohli využít této příležitosti k nákupu akcií za relativně nízké ceny. U některých investorů, jako jsou penzijní fondy a další institucionální kupci, může toto zvýšení likvidity učinit společnost atraktivnější.
Příklad skutečného světa uzamčení
Pozoruhodný příklad blokovacího období je Facebook (FB), který dokončil IPO v květnu 2012 za cenu 38 USD za akcii. IPO Facebooku zahrnovalo 180denní blokovací období, které skončilo v listopadu 2012.
Akcie společnosti klesly pod 20 USD krátce po IPO, ale v měsících následujících po uplynutí blokovací doby vzrostly nad nabídkovou cenu 38 USD. V následujících letech pak cena akcií neustále rostla a v září 2019 dosáhla 190 USD za akcii.
Ačkoli mnoho zasvěcených prodalo akcie na Facebooku po skončení blokovacího období, noví retailoví a institucionální investoři rychle zaujali své místo. V prosinci 2013 společnost Standard & Poor's (S&P) oznámila, že Facebook bude zahrnut do indexu S&P 500. Toto oznámení dále podpořilo pokračující růst ceny akcií zpřístupněním akcií fondům obchodovaným na burze (ETF) a dalším investičním nástrojům spojeným s indexem S&P 500.
