Vnitřní hodnota Vs. Tržní hodnota: Přehled
Pokud má akcie výrazně nižší vnitřní hodnotu, než je její současná tržní cena, vypadá to jako červená vlajka, že akcie jsou nadhodnoceny. Ale to nemusí nutně být.
Rozdíl mezi vnitřní hodnotou a tržní cenou je v investičním světě znám jako poměr cena / cena (P / B):
- Cena je aktuální hodnota akcie stanovená trhem. Hodnota knihy je vnitřní hodnota akcie. Teoreticky je to částka, kterou by akcionář měl právo obdržet, kdyby byla společnost likvidována.
Tržní cena jakékoli akcie je téměř nikdy stejná jako její účetní hodnota.
Tržní hodnota
Tržní hodnota je určena nabídkou a poptávkou. Cena akcie odráží aktuální poptávku po ní. Pokud ze strany investorů existuje silná poptávka po konkrétní akci, její tržní cena vzroste nad její účetní hodnotu.
Klíč s sebou
- Tržní hodnota je současná cena akcií společnosti. Interní hodnota je součet všech aktiv společnosti mínus její závazky. Poměr cena / kniha (P / B) je pouze jedním z faktorů, který je třeba při rozhodování, zda akcie je nadhodnoceno nebo podhodnoceno.
Ačkoli se může zdát, že akcie jsou nadhodnoceny, alespoň dočasně, to neznamená, že by se nemělo kupovat ani alespoň zvažovat. Nadhodnocení a podhodnocení jsou každodenní jevy.
Cílem každého investora je nakupovat nízké a prodávat vysoké. Pokud se investor domnívá, že akcie mohou být v budoucnu velmi pravděpodobně prodány za vyšší cenu, než je její současná tržní cena, může to být skvělá investice, bez ohledu na současnou skutečnou hodnotu společnosti.
Vnitřní hodnota
Vnitřní hodnota nebo účetní hodnota je celková aktiva společnosti snížená o celkové závazky.
Vypadá to jako docela přímý výpočet. Společnost může vlastnit budovu ředitelství, zábavní park nebo kasino. Pravděpodobně si půjčil určité množství peněz.
Vnitřní hodnota není zcela spolehlivé číslo, nebo, pokud jde o to, stabilní.
Ale jaké jsou například její patenty nebo autorská práva? Nebo jeho nehmotná aktiva, jako je goodwill nebo uznání značky?
Obchodníci berou na vědomí, že účetní hodnota není zcela spolehlivým číslem nebo, pokud jde o to, stabilním. Jeden horký skandál může zničit spoustu dobré vůle nebo uznání značky. Hodnota fyzického majetku společnosti se může měnit s ekonomikou, s chutí spotřebitelů nebo s časem.
Zvláštní úvahy
Poměr P / B je pouze jedním měřítkem ocenění vlastního kapitálu. Analytici běžně zkoumají společnost a její cenu akcií z několika úhlů ve snaze získat co nejpřesnější hodnocení její skutečné hodnoty.
Dobrým doplňkovým hodnotícím opatřením ke srovnání P / B je poměr návratnosti kapitálu (ROE). To je známkou toho, jak efektivně společnost využívá vlastní kapitál svých akcionářů k vytváření dalších zisků.
