Vsadím se, že jste nevěděli, že některé krevety mohou vařit vodu. Při překlopení z vroucích krevetek mohou krevetky kudrnaté houpat dráp tak rychle, že kolem ní vaří vodu a dokonce vytvářejí záblesk světla! To je docela v pohodě. Při použití dostatečné setrvačnosti se věci zahřejí.
Na trhu se věci zahřívají, když jsou roztaženy do extrémů. Varoval jsem, že trh bude brzy zakoupen už týdny. Velký nákup peněz byl mimo grafy. Chcete-li zjednodušit nákup velkých peněz, je to, když zásoby vyprší ze svých rozsahů na velkém objemu. Je to, jako by před několika týdny obešli profesionální manažeři peněz obrovskou poznámku, která říká: „Nenechte si ujít! Všichni v lodi!“
Tato úroveň nedávného nákupu neměla prakticky žádný prodej, který by to kompenzoval. To posílilo index Big Money Index (BMI) výš. To je jen klouzavý průměr nákupu nad prodejem. Čtení přes 50% znamená více nákupů než prodejů, zatímco pod je naopak. Když dojde k výraznému přeprodání věcí (myslím, že Q4 2018: čtení pod 25% znamená, že se nakupovalo pouze 25% všech signálů za posledních 25 dní), trh obvykle odskočí s pomstou, často během několika dní. To je čas na zvýšení rizika: když jsme prodáni. Přesvědčení je vysoké.
Na druhé straně, když nákupy představují 80% nebo více všech signálů během 25 dnů, trh se překoupí. Intuitivně by se dalo očekávat, že trh krátce nato poklesne. To by bylo správné, ale jak skvěle řekl John Keynes: trh může zůstat iracionální déle, než můžete zůstat solventní. To znamená, že můžeme zůstat nakoupeni po delší dobu.
Důvod, proč to vychovávám, je, že i přes pomalý vánoční týden byl trh překoupený. Minulý týden jsem viděl 155 velkých nákupů proti pouze 14 výprodejům. Pro čtyřdenní týden bylo 90% všech signálů nákupů. To stačilo k tomu, aby se 25denní klouzavý průměr posunul o více než 80%. To je BMI a nyní se říká, že jsme oficiálně překoupeni podle údajů Mapsignals.
Co to znamená jít vpřed? Co můžeme očekávat? Stručně řečeno, v nadcházejících týdnech můžete očekávat mírný pokles na trhu. Pořád mám podezření, že po lednovém efektu, kdy manažeři dávají peníze do práce, nás bude tlačit dále do překoupeného území a počínaje třetím týdnem roku 2020 očekávám, že trh bude mít obrátku.
K tomuto závěru jsem dospěl při pohledu na hodnoty BMI za posledních 30 let. Abych to lépe viděl, chtěl jsem je vizuálně vykreslit z hlediska intenzity. Takže, když uvidíte červený pruh, znamená to úsek, kde byl trh překoupen. Zelený pruh znamená, že jsme byli prodáni. Žlutá je tempomat, trh, kde nákup a prodej není v obou směrech extrémní. Může se však k tomu posunout. Zastupoval jsem to později.
Pojďme společně projít několik grafů… Toto je 30 let nákupu a prodeje dat:
www.mapsignals.com
Všimněte si, že existuje mnohem méně přeprodaných (zelených) případů než překoupených (červených). Ale také si všimněte, jak se tito zelení seřadí s žlaby. Když je zelená, je čas chytit oběma rukama. To může být trochu těžké vidět za tři desetiletí, takže se podívejme na následující graf:
www.mapsignals.com
Je to polovina času (15 let), což zahrnuje také nejhorší medvědí trh v poslední paměti - 2008–2009. Začínáme jasněji vidět, že zelené přeprodané linie se vyrovnávají s místními žlaby na trhu. Překoupení červeně obvykle předchází období „vychladnutí“ minimálně.
Následující graf nás jen přiblíží. Sběr těchto dat začal v roce 2012. Takže tento graf začíná odtud:
www.mapsignals.com
Opět se ty zelené pruhy seřadily s žlaby. To, co vidíme s překoupenými obdobími, je to, že obvykle předcházejí vychladnutí. Jedná se o období, kdy je trh mírně plochý nebo mírně klesající. Občas se také zarovná červená s místními vrcholy, jako v roce 2012, 2016, 2018 a zejména začátkem tohoto roku.
Konečný graf jen rozděluje nákupní a prodejní aktivitu do pěti kategorií. To nám umožňuje zjistit, kdy nákup v neutrální zóně zpomaluje a přibližuje se k přeprodanému nebo zrychlujícímu se překoupení. To nám dává lepší představu o tom, kde jsme na neutrálním trhu.
www.mapsignals.com
Například, žluté období je situace, kdy je nákup a prodej celkem vyvážený: 40% až 60% signálů nákupu. Pokud na cestě k 25% klesneme pod 40%, změníme barvu na zelenou. To znamená: "Hej! Přibližujeme se k přeprodanému!" Když se rozsvítí jasně zeleně, „Hej, jsme přeprodáni!“ Totéž platí pro oranžovou a červenou pro zakoupenou, což je to, co můžete vidět právě teď. Tato data jsme přirozeně měřili podle toho, co lze očekávat. Vypadá to takto od roku 2012:
www.mapsignals.com
Sečteno a podtrženo: je-li trh překoupen, jsou průměrné výnosy o tři až sedm týdnů později záporné. Trh se vzroste asi o dva měsíce později a trhá podél jeho býčího cyklu.
To vše vám říká, abyste se nedotkli nedávné býčí horečky. Chill out, protože nyní není čas na nákup. Je čas na oříznutí, zajištění a přípravu vašich nákupních seznamů, kdy nevyhnutelně dojde ke stažení. Moje data říkají, že je za rohem. Buďte tedy připraveni. A to není špatná věc. Denzel Washington řekl: „Říkám, že štěstí je, když přijde příležitost a jste na to připraveni.“
Sečteno a podtrženo
My (Mapsignals) dlouhodobě rostou na amerických akciích a jakýkoli zpětný tah vidíme jako příležitost k nákupu. Slabé trhy mohou nabídnout prodej akcií, pokud je investor trpělivý.
