Obsah
- AT&T, Time Warner (86 $)
- Qualcomm, NXP (47B $)
- Shire, Baxalta ($ 32B)
- Abbott, St. Jude (30, 6 B $)
- Microsoft, LinkedIn (26 $)
- Johnson Controls, Tyco (16 $)
- Pfizer, Fúze se nezdařila
Očekávání fúzí a akvizic v průběhu roku 2016 byla zmírněna extrémní volatilitou trhu na začátku roku a rostoucí nejistotou ohledně světové ekonomiky. Během prvních dvou čtvrtletí roku 2016 klesla aktivita v oblasti fúzí a akvizic o 18% ve srovnání se stejným obdobím roku 2015.
Ke konci roku ještě nedošlo k dohodě, která by překročila 100 miliard USD. Tento rok však přinesl spoustu důležitých multibilionových dolarových obchodů a ten, který byl na poslední chvíli opuštěn. Zde je ohlédnutí za obchodem M&A z roku 2016.
Cable Exec Leo Hindery na Major M & As na obzoru
AT&T, Time Warner (86 miliard USD)
Dne 22. října 2016 společnosti AT&T (T) a Time Warner (TWX) údajně dosáhly dohody, ve které AT&T koupí mediální společnost za 86 miliard dolarů podle různých mediálních zpráv.
Pokud jde o společnost AT&T, dohoda s Time Warner by jí poskytla předního amerického poskytovatele placené televize a internetových služeb a populárního obsahu od HBO a přístupu ke sportu včetně basketbalu NBA. AT&T si přeje přidat další obsah a originální programování, protože se chystá zahájit jeho obsahovou službu DirecTV Now streamování koncem tohoto roku.
Qualcomm, NXP (47 miliard USD)
27. října společnost Qualcomm Inc. (QCOM) potvrdila, že koupí nizozemského rivala NXP Semiconductors za 110 USD za akcii v hotovostní transakci v hodnotě 47 miliard USD.
NXP je největším dodavatelem čipů v automobilovém průmyslu a obsluhuje více než 25 000 zákazníků prostřednictvím přímého prodejního kanálu a celosvětové sítě partnerů distribučních kanálů. Očekává se, že kombinovaná společnost bude mít roční příjmy více než 30 miliard USD a společnost Qualcomm očekává, že do dvou let po uzavření transakce vygeneruje roční synergii nákladů na běh 500 milionů dolarů. Očekává se, že transakce bude uzavřena do konce roku.
Shire, Baxalta (32 miliard USD)
Trvalo šest měsíců, než společnost Baxalta Inc. (BXLT) souhlasila s nabídkou hotovosti a akcií od společnosti Shire PLC (SHPG), ale akvizice byla vyhlášena v lednu 2016 a dohoda byla dokončena o pět měsíců později v červnu. Fúze spojuje dvě přední biofarmaceutické společnosti zaměřené na léčbu vzácných onemocnění. V roce 2015 byla společnost Baxalta od společnosti Baxter International Inc. (BAX) vyčleněna a během několika týdnů se stala terčem nepřátelské nabídky na převzetí společností Irsko se sídlem v Irsku. Poté, co Shire sladil obchod více peněz, přišel ke stolu Baxalta.
S akvizicí se společnost Shire stala od 4. srpna 2016 globálním lídrem ve výzkumu a léčbě vzácných onemocnění s tržní kapitalizací 45, 66 miliard USD. Společnost očekává, že do roku 2020 rozšíří svůj globální dosah a zvýší příjmy na 20 miliard USD. Shire vygeneroval Příjmy v roce 2015 činily 6, 6 miliard USD. Akcie se obchodovaly za 200 USD za akcii.
Abbott, St. Jude (30, 6 miliardy USD)
V dubnu 2016 společnost St. Jude Medical Inc. (STJ) souhlasila s podmínkami společnosti Abbott Laboratories (ABT), aby byla získána za 85 USD za akcii. Dohoda zahrnuje hotovost a akcie pro akcionáře St. Jude, stejně jako předpoklad dluhu ve výši 5, 7 miliard USD od společnosti Abbott. Tato akvizice spojuje dvě z větších společností v oblasti zdravotnických prostředků a tvoří doplňkové portfolio kardiovaskulárních produktů. Kombinovaná společnost očekává, že získá silnější pozici ve stále konkurenčnějším prostoru a zároveň získá větší cenovou sílu na trhu.
Po dokončení se očekává, že výsledkem sloučení bude úspora nákladů ve výši 500 milionů USD a zvýšení zisku společnosti Abbott na akcii (EPS) o 21 centů v roce 2017. Od 4. srpna 2016 se akcie společnosti Abbott obchodovaly za 44, 92 USD, což představuje nárůst o 1, 83% rok, mezitím se St. Jude Medical obchodovalo na 83, 50 USD, což je meziroční nárůst o 36%.
Microsoft, LinkedIn (26 miliard USD)
Společnost Microsoft Corp. (MSFT) bojovala proti jednomu ze svých konkurentů, Salesforce.com Inc. (CRM), za vítěznou nabídku na získání společnosti LinkedIn Corp. (LNKD) za 196 USD za akcii. Akcie společnosti LinkedIn dosáhly 64% po oznámení zveřejněném dne 3. června 2016. Společnost LinkedIn, kterou sledovalo až pět společností, si vybrala společnost Microsoft, aby integrovala výkonné funkce správy a správy vztahů se zákazníky (CRM) společnosti LinkedIn s cloudovými schopnostmi společnosti Microsoft.
Microsoft zrychluje své vstupy do sociálních sítí, zejména v profesionálních a podnikových oblastech. 1. srpna 2016 společnost prodala dluhopisy téměř 20 miliard USD, což je pátý největší obchod s dluhopisy v historii, aby získala prostředky na akvizici. K 4. srpnu se její akcie obchodovaly za 57, 50 USD, což je meziroční nárůst o 3, 98%.
Johnson Controls, Tyco (16 miliard USD)
V lednu 2015 se společnosti Johnson Controls Inc. (JCI) se sídlem v USA a společnost Tyco International PLC (TYC) se sídlem v Irsku dohodly na sloučení, které vedlo ke změně daně z příjmů právnických osob pro společnost Johnson Controls. Fúze důkladně prozkoumali úředníci státní pokladny, zdá se však, že splnila klíčové testy, které ji udržují mimo oblast působnosti pravidel pro daňovou inverzi. Na rozdíl od neúspěšných Pfizer Inc. (PFE) a Allergan PLC. (AGN) fúze v roce 2015, o které bylo shledáno, že je výhradně za účelem vyhýbání se daňovým povinnostem, se fúze Johnson Controls / Tyco považuje za primárně související s obchodem. Fúze spojuje doplňkové dodavatelské řetězce, produktová portfolia a zákaznické základny, aby vytvořila efektivnější společnost s většími globálními příležitostmi. Po dokončení fúze však bude společnost Johnson Controls, název nové společnosti, těžit z mnohem nižší daňové sazby.
Očekává se, že sloučení povede v prvních třech letech k celkovým úsporám 500 milionů USD a ročním daňovým úsporám přibližně 150 milionů USD. K 4. srpnu 2016 se akcie Johnson Controls obchodovaly za 47, 77 USD za akcii za meziroční zisk 16, 46% a akcie Tyco International se obchodovaly za 44, 57 $ za akcii za 43, 60% zisk v roce.
Pfizer, Fúze se nezdařila
Co by bylo největším obchodem roku, 160 miliard dolarů fúzí mezi Pfizer Inc. (PFE) a Allergan Plc. byla vyřazena na poslední chvíli po změně amerického daňového zákona. Cílem změny je zakázat inverzi, kde společnosti sídlí na moři a vyhýbají se místním daňovým zákonům. Toto rozhodnutí bylo velkou výhrou pro Obamovu administrativu, která byla kritická vůči nadnárodním společnostem vyhýbajícím se americkým daňím. Tato fúze by umožnila nové společnosti Pfizer se sídlem v New Yorku ušetřit odhadem 1 miliardu dolarů na daních vytvořením jejího nového sídla v Irsku.
Generální ředitel Allergan Brent Saunders pro CNBC řekl, že věří, že Pfizer a Allergan byli vyčleněni, ale rozhodnutí nebrání žádné možné budoucí činnosti. „Opravdu to vypadalo, že odvedli velmi skvělou práci na vytvoření dočasného pravidla, které by tuto dohodu zastavilo, a samozřejmě to bylo úspěšné, “ řekl Saunders.
