Co je neobchodovatelné zabezpečení?
Neobchodovatelný cenný papír je obvykle dluhovým cenným papírem, který je obtížné koupit nebo prodat kvůli skutečnosti, že se s nimi neobchoduje na žádné významné burze sekundárních trhů. S takovými cennými papíry, pokud se obchoduje na jakémkoli sekundárním trhu, se obvykle nakupují a prodávají pouze prostřednictvím soukromých transakcí nebo na mimoburzovním trhu (OTC). Pro držitele neobchodovatelného cenného papíru může být nalezení kupce obtížné a některé neobchodovatelné cenné papíry nelze prodat vůbec, protože vládní nařízení zakazuje jakýkoli další prodej.
Neobchodovatelné cenné papíry vysvětleny
Většina neobchodovatelných cenných papírů jsou vládní dluhové nástroje. Mezi běžné příklady neobchodovatelných cenných papírů patří americké spořitelní dluhopisy, certifikáty elektrifikace venkova, soukromé akcie, cenné papíry státní a místní vlády a federální vládní dluhopisy. Neobchodovatelné cenné papíry, u nichž je zakázáno opětovně prodat, jako jsou americké spořicí dluhopisy, musí být drženy do splatnosti.
Omezené investice do partnerství jsou příkladem soukromého zabezpečení, které může být na trhu obtížné prodat. Dalším příkladem jsou soukromé akcie vlastněné společností, která není veřejně obchodována. Skutečnost, že tyto akcie nejsou obchodovatelné, není pro majitele obvykle překážkou, pokud si nepřejí vzdát se vlastnictví nebo kontroly nad společností.
Americká vláda vydává jak obchodovatelné, tak neobchodovatelné dluhové cenné papíry. Mezi nejrozšířenější obchodovatelné cenné papíry patří státní pokladniční poukázky a státní dluhopisy, které jsou volně obchodovány na americkém dluhopisovém trhu.
Odůvodnění neobchodovatelných cenných papírů
Prvním důvodem, proč jsou některé dluhové cenné papíry záměrně vydávány jako neobchodovatelné, je vnímaná potřeba zajistit stabilní vlastnictví peněz, které cenný papír představuje. Neobchodovatelné cenné papíry jsou často prodávány za diskont v jejich nominální hodnotě a jsou splatné za nominální hodnotu při splatnosti. Zisk pro investora je pak rozdílem mezi kupní cenou cenného papíru a jeho nominální hodnotou.
Rozdíl mezi obchodovatelnými a neobchodovatelnými cennými papíry
Obchodovatelné cenné papíry jsou cenné papíry, které se volně obchodují na sekundárním trhu. Hlavní rozdíl mezi obchodovatelnými a neobchodovatelnými cennými papíry se točí kolem konceptů tržní hodnoty a skutečné nebo účetní hodnoty. Obchodovatelné cenné papíry mají jak obchodovatelnou hodnotu, takovou, která podléhá potenciálně volatilní fluktuaci v souladu s měnící se úrovní poptávky po cenných papírech na obchodním trhu. Obchodovatelné cenné papíry tedy obecně nesou vyšší úroveň rizika než neobchodovatelné cenné papíry.
Neobchodovatelné cenné papíry však nepodléhají změnám poptávky na sekundárním obchodním trhu, a proto mají pouze svou vlastní hodnotu, ale žádnou tržní hodnotu. Vnitřní hodnotu neobchodovatelného cenného papíru v závislosti na struktuře cenného papíru lze považovat buď za jeho nominální hodnotu, částku splatnou při splatnosti nebo za jeho nákupní cenu plus úrok.
