Co je dluh bez zpětného odškodnění?
Dluh bez postihu je typ půjčky zajištěné kolaterálem, kterým je obvykle majetek. Pokud dlužník selže, emitent může zabavit kolaterál, ale nemůže požadovat od dlužníka další kompenzaci, a to ani v případě, že kolaterál nepokrývá celou hodnotu nesplacené částky. Jedná se o jeden případ, kdy dlužník nemá osobní odpovědnost za půjčku.
Dluh bez odkladu
Pochopení dluhu bez odkladu
Protože v mnoha případech může hodnota dalšího prodeje kolaterálu v průběhu půjčky klesnout pod zůstatek úvěru, je bezrámový dluh pro věřitele riskantnější než dluh s regresem.
Klíč s sebou
- Dluh bez postihu je typ úvěru, který je zajištěn kolaterálem, kterým je obvykle majetek. Věřitelé účtují vyšší úrokové sazby z neaplikovatelného dluhu, aby kompenzovali zvýšené riziko (tj. Pokles hodnoty kolaterálu pod částku dlužnou z úvěru). Nepoužitý dluh je charakterizován vysokými kapitálovými výdaji, dlouhými úvěrovými obdobími a nejistým výnosem toky. Poměr půjček k hodnotě je u úvěrů bez postihu obvykle omezen na 60%.
Úvěrový dluh umožňuje půjčovateli jít po dlužníkovi po zůstatku, který zbývá po likvidaci kolaterálu. Z tohoto důvodu věřitelé účtují vyšší úrokové sazby z bezregresního dluhu, aby kompenzovali zvýšené riziko.
Úhrada versus bez postihu
Úhrada dluhu poskytuje věřiteli úplnou samostatnost při vymáhání dlužníka za celkový dluh v případě prodlení. Po likvidaci kolaterálu je jakákoli zbývající zůstatek známa jako bilance nedostatku. Věřitel se může pokusit získat tuto rovnováhu několika způsoby, včetně podání žaloby a získání soudního rozhodnutí pro nedostatek. Pokud dluh není regresní, může věřitel likvidovat zajištění, ale nemusí se pokusit inkasovat zůstatek schodku.
V případě bezregresního dluhu je jedinou ochranou věřitele před selháním dlužníka schopnost zabavit kolaterál a zlikvidovat jej na pokrytí dlužného dluhu.
Zvažte například půjčovatele aut, který půjčí zákazníkovi 30 000 $ na nákup nového vozidla. Nová auta jsou proslulá tím, že prudce klesají v hodnotě v okamžiku, kdy jsou vyhnáni. Když dlužník přestane platit auto šest měsíců do půjčky, vozidlo má hodnotu pouze 22 000 dolarů, přesto dlužník stále dluží 28 000 dolarů.
Věřitel opětovně získá auto a zlikviduje ho na jeho plnou tržní hodnotu. Většina půjček na auta jsou půjčky s okamžitým použitím, což znamená, že věřitel může sledovat dlužníka za zůstatek ve výši 6 000 $. V případě, že se jedná o jednorázový úvěr, půjčovatel tuto částku propadne.
Zvláštní úvahy
Dluh bez regresu je charakterizován vysokými kapitálovými výdaji, dlouhými úvěrovými obdobími a nejistými toky příjmů. Upisování těchto půjček vyžaduje dovednosti finančního modelování a dobré znalosti základní technické oblasti. Věřitelé ukládají dlužníkům přísnější úvěrové standardy, aby se minimalizovala pravděpodobnost selhání. Úvěry bez regresu mají kvůli svému většímu riziku vyšší úrokové sazby než regresní půjčky.
