DEFINICE Pasivního ETF
Pasivní ETF jsou vozidlo pro sledování celého indexu nebo sektoru s jediným zabezpečením. Investoři mohou nakupovat a prodávat prostředky po celý obchodní den, stejně jako akcie na hlavní burze. To jim poskytuje větší flexibilitu při provádění strategie nákupu a držení bez pomoci aktivně spravovaného fondu. Využití pasivního přístupu přináší další výhody: nižší poměr nákladů, vyšší transparentnost a vyšší daňovou účinnost. Z těchto důvodů investoři v posledních letech přesunuli velké bloky aktiv z aktivních fondů do pasivních ETF. SPDR S&P 500 ETF společnosti State Street s 230 miliardami USD je nejrozšířenějším pasivním fondem, který je uveden pod symbolem SPY.
Aktivní Vs. Pasivní investice do ETF
SNÍŽENÍ DOLŮ Pasivní ETF
Pasivní ETF představují velkou část toků fondů za poslední dvě desetiletí. V červenci 2017 dosáhly US ETFs mezi spravovanými aktivy pasivními, aktivními a jinými typy strategií 3 biliony dolarů. Některé klíčové rysy pasivního průmyslu pomohly podpořit nedávný nárůst vkladů; náklady, flexibilita a transparentnost. Komponenty pasivního ETF jsou určovány podkladovým indexem nebo sektorem místo uvážení správce fondu. Přístup hands-off znamená, že poskytovatel může účtovat investorům méně, aniž by se musel starat o náklady na platy zaměstnanců, poplatky za zprostředkování a výzkum. Strategie také přináší výhody nižšího obratu. Pokud se aktiva pohybují dovnitř a ven z fondu pomalejším tempem, vede to k nižším transakčním nákladům a realizovaným kapitálovým ziskům. Tímto způsobem mohou investoři ušetřit, když přijde čas na registraci daní. Mezitím jsou pasivní ETF transparentnější než aktivně řízená investice. Poskytovatelé každý den zveřejňují váhy fondů, což investorům dává příležitost omezit drift strategie a identifikovat jakékoli duplicitní investice.
Pasivní ETF fungují jako investiční fondy (UIT), protože se v pravidelných intervalech resetují. Poskytovatel fondu také negeneruje interní kapitálové zisky jako aktivně spravované fondy. Od UIT se však liší tím, že je lze zakoupit a prodat během běžného obchodního dne.
Rizika „pasivních ETF“
Kritici pasivního investování tvrdí, že hands-off přístup nemůže vydržet tlak na trhu dolů. Aktivní manažer se může střídat mezi sektory, aby ochránil investory před obdobím volatility, ale pasivní fond, který se málokdy přizpůsobí tržním podmínkám, může čerpat tah. Nedávný býčí trh však nedokázal zajistit podmínky, za nichž by aktivní fond mohl překonat pasivní strategii.
