Investoři by podle Goldman Sachs Group Inc. (GS) měli mít nadváhu ve finančních akciích, zejména v bankách, na základě sedmi trendů. Jsou to: rostoucí úrokové sazby, zvýšená návratnost kapitálu akcionářům, pokračující deregulace, silné poplatky za poradenství v oblasti fúzí a akvizic, zlepšení čistých úrokových marží, růst půjček a atraktivní ocenění a růst. Mezi 17 bank analyzovaných ve zprávě Goldman's US Weekly Kickstart ze dne 4. května patří: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Regiony Financial Corp. (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) a SunTrust Banks Inc. (STI).
Klíčové statistiky
Při použití uzavírací ceny dne 9. května byly meziroční zisky, předpokládané zisky k cenovým cílům společnosti Goldman a předpokládané zvýšení návratnosti kapitálu akcionářům během 12 měsíců končících v červnu 2019 tyto akcie:
| JMÉNO BANKY | Zisk YTD | Zisk na cíl | Zvýšení návratnosti kapitálu 2019 |
| americká banka | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| Wells Fargo | -10, 2% | + 13% | + 39% |
| Občané | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| Regiony | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Návratnost kapitálu zahrnuje jak dividendy, tak výplaty akcií. Do 9. května byl index S&P 500 (SPX) meziročně vyšší o 0, 9%. Zisky, na které se má zpráva zaměřit, vycházely z cen z 3. května. Údaje ve výše uvedené tabulce byly upraveny tak, aby odrážely změny cen od 3. do 9. května (více viz také: Top 4 bankovní zásoby za rok 2018. )
Atraktivní ocenění
Zpráva uvádí, že na základě posledních 10 let historie se finanční sektor obchoduje se slevami k širší S&P 500 na základě forwardového poměru P / E (12, 7násobek výdělku vs. 16, 3krát), ceny za knihu (P / B) poměr (1, 5krát kniha vs. 3, 2krát) a PEG poměr (0, 9krát růst vs. 1, 0krát). Při pohledu na desetileté průměry těchto metrik je současné relativní ocenění finančních akcií ve srovnání s plnými S&P 500 značně nižší pro poměr P / E a PEG, a pouze nepatrně vyšší pro poměr P / B.
Na základě poměrů ceny k hmotné knize (P / TB) se výše uvedené zásoby pohybují od 1, 6krát hmotné knihy pro občany po 2, 1krát pro SunTrust. „Buybacks sníží kapitálovou základnu a podpoří vyšší poměr P / TB než současných 2, 0x, “ uvádí se ve zprávě s odkazem na medián pro 17 analyzovaných bank. Riziko se navíc snížilo vzhledem k tomu, že „finanční instituce v minulosti fungovaly s mnohem nižším pákovým efektem“. Nižší pákový efekt však vedl k nízké střední návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) 13% pro 17 bank. (Více viz také: 4 bankovní zásoby k překonání v roce 2018: Oppenheimer .)
„Anemický růst půjček“
„Hlavní zpětný tah investorů, který dostáváme na základě doporučení ohledně nadváhy pro banky, souvisí s vnímaným růstem anemických úvěrů, “ uznává zpráva. Pro 25 největších tuzemských bank je odhadovaný meziroční růst úvěrů 2, 6% pro rok 2016 nejnižší od roku 2014, ale ve Wells Fargo je tažen dolů o 1%. Pozitivní je však, že „hnací síly růstu úvěrů směřují pozitivním směrem (zvýšené kapitálové plány, zvýšené fúzí a akvizic a nízké zůstatky v hotovosti)“.
Poznámka k fúzím a akvizicím
Přestože zpráva uvádí fúzi a fúzi jako jeden z trendů, které povedou ke zvýšení výnosů, zisků a cen akcií směrem nahoru, není to v souvislosti se spojováním bank. Místo toho se autoři dívají na rostoucí vlnu „firemních akcí“ napříč průmyslovými odvětvími a předpokládají, že to povede k zvýšeným poplatkům za poradenství bankám, jakož i ke zvýšené úvěrové činnosti, jak je uvedeno výše.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Analýza odvětví a odvětví
Kdo jsou hlavní konkurenti Bank of America?
Dividendové akcie
9 bankovních akcií, které mohou vyrůst na bohatých výplatách
Nástroje pro základní analýzu
Nejvýznamnější finanční ukazatele pro Penny Stocks
Základní analýza
Analýza maloobchodních zásob
Nejlepší zásoby
Nejlepší šperky skladem pro rok 2020
Profily společnosti
Jak Goldman Sachs vydělává peníze: investiční bankovnictví a klientské služby
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice bankovního indexu KBW Bankovní index KBW je referenční akciový index pro bankovní sektor. Akcie představují velké banky amerických národních peněžních center, regionální banky a spořitelny. více Co znamená Pure Play? Čistá hra je společnost, která se zaměřuje na určitý průmyslový segment. Opakem čisté hry je konglomerát, který působí v mnoha průmyslových odvětvích. více Poměr ceny k výdělku - poměr P / E Poměr cena k výdělku (poměr P / E) je definován jako poměr pro ocenění společnosti, která měří svou současnou cenu akcie ve vztahu k výnosu na akcii. více Definice přístupu Multiples Přístup Multiples je teorie oceňování založená na myšlence, že podobná aktiva se prodávají za podobné ceny. více Co vám říká poměr cena-kniha - poměr P / B? Společnosti používají poměr cena / kniha (poměr P / B) k porovnání firemního trhu s účetní hodnotou a je definována dělením ceny za akcii na účetní hodnotu za akcii. více Pochopení míry udržitelného růstu - SGR Udržitelná míra růstu (SGR) je maximální míra růstu, kterou může společnost udržet, aniž by získala další kapitál nebo převzala nový dluh. více