Na blogu jsme diskutovali o tom, proč je neutrálnější přístup na trh nejlepší, a také o to, co hledáme pro označení obchodovatelného dna. Minulý týden jsme v Russellu 3000 viděli expanzi nových minim a akcií, které zasáhly přeprodané podmínky. Začínáme však pozorovat některá zlepšení v jeho denních hodnotách hybnosti.
Níže je graf iShares Russell 3000 ETF (IWV), který ukazuje nedávné nižší nízké ceny a vyšší nízké hybnosti. I když je to konstruktivní, musíme vidět ceny těsně nad jejich dřívějšími minimy, abychom potvrdili tuto divergenci a definovali naše riziko z dlouhé strany.
To se neděje jen v amerických indexech. V divizi STOXX Europe 600 a Shanghai Composite vidíme podobnou divergenci.
Stejně jako u každého technického ukazatele nebo nástroje je index relativní síly doplňkem ceny a je třeba jej potvrdit, než budeme moci reagovat na jeho signály. I když by potvrzení těchto odchylek bylo zdravým vývojem, problémem zůstává globální šířka a přítomnost významné režijní nabídky na většině trhů.
Na konci medvědího trhu 2015–2016 měla většina globálních trhů, které jsme sledovali, divergenci hybnosti, která byla stejně jasná jako den ve více časových rámcích. Dnes jich tolik nevidíme a dělají se pouze v denních grafech. I když to neznamená, že v globálních akciích nevidíme nějaký odraz, pokud jsou ty, které se vytvořily, potvrzeny cenou, je důležité uznat, že v tržním prostředí, ve kterém tato nastavení nastala, je zásadní rozdíl.
Vzhledem k tomu, že v USA a na celém světě nedochází k rozsáhlému rozšiřování šířky, má členění v opatřeních „riskantní chuť k jídlu“, jako jsou úvěrové rozpětí a diskreční práva spotřebitelů vs. základní a další faktory, o nichž jsme hovořili, pocit, že se budeme na straně prodejní síly na rozdíl od hledání nových maxim, jak jsme byli v roce 2016 a prvním čtvrtletí letošního roku.
S ohledem na to budeme i nadále sledovat data, jak přicházejí, a podle potřeby aktualizovat tento potenciální scénář.
