Co je Private Equity Real Estate?
Nemovitost v soukromém kapitálu je třída aktiv složená ze sdružených soukromých a veřejných investic na trzích s nemovitostmi. Investování do této třídy aktiv zahrnuje pořízení, financování a vlastnictví (přímého nebo nepřímého) majetku nebo nemovitostí prostřednictvím sdruženého vozidla. Realitní fondy soukromého kapitálu se staly populárními v 90. letech 20. století díky klesajícím cenám nemovitostí jako způsob, jak nashromáždit nemovitosti při poklesu hodnot. Dříve se většina institucionálních investic do nemovitostí přidržovala klíčových aktiv.
Klíč s sebou
- Soukromé kapitálové nemovitosti jsou třídou aktiv sdružených soukromých a veřejných investic do nemovitostí. Soukromé realitní fondy se staly populárním způsobem získávání nemovitostí, protože hodnoty klesly v polovině roku 1990. Investice do soukromých nemovitostí vyžadují značné počáteční kapitál. Tento typ investice je riskantní, ale návratnost 8% až 10% není neobvyklá.
Porozumění nemovitostem v oblasti soukromého kapitálu
Investování do nemovitostí s vlastním kapitálem vyžaduje investora s dlouhodobým výhledem a významným předběžným kapitálovým závazkem (původně přes 250 000 USD a následné investice v čase). Investorům je nabízena malá flexibilita a likvidita, protože doba kapitálového závazku obvykle vyžaduje několik let.
Blokační období pro nemovitosti s vlastním kapitálem může někdy trvat déle než tucet nebo více let. Rovněž distribuce mohou být pomalé, protože jsou často placeny spíše z peněžních toků než z přímé likvidace (investoři nemají právo požadovat likvidaci).
Investování do nemovitostí v soukromém kapitálu je riskantní, ale může také poskytovat vysoké výnosy.
Vracení nemovitého majetku
Přes nedostatek flexibility a likvidity může tento typ investic poskytnout vysokou potenciální úroveň příjmů se silným zhodnocováním cen. Roční výnosy v rozmezí 6% až 8% u klíčových strategií a 8% až 10% u strategií core-plus nejsou neobvyklé. Návratnost strategií s přidanou hodnotou nebo oportunistických strategií může být výrazně vyšší. To znamená, že nemovitost v soukromém kapitálu je natolik riskantní, že investoři mohou ztratit celou svou investici, pokud fond nedosáhne výkonnosti.
Fondy vytvořené pro jednotlivé investory obecně vyžadují, aby byla investice financována v době podpisu investiční dohody, zatímco fondy vytvořené pro institucionální investory vyžadují kapitálový závazek. Tento kapitál je poté vyčerpán, jakmile jsou provedeny vhodné investice. Pokud se během investičního období stanoveného dohodou neuskuteční žádné investice, nelze ze závazku vyvodit nic.
Typy investic do soukromého kapitálu do nemovitostí
Kancelářské budovy (výškové, městské, příměstské a zahradní kanceláře); průmyslové vlastnosti (sklad, výzkum a vývoj, flexibilní kanceláře nebo průmyslové prostory); maloobchodní nemovitosti, nákupní centra (sousedská, komunitní a energetická centra); a vícegenerační byty (zahrada a výškové budovy) jsou nejčastějšími investicemi do nemovitostí v soukromém kapitálu.
Existují také specializované investice do nemovitostí, jako je bydlení pro seniory nebo studenty, hotely, vlastní skladování, lékařské kanceláře, rodinné domy k bydlení nebo pronájmu, nevyvinutá půda, výrobní prostory a další.
Kdo investuje do nemovitostí soukromého kapitálu?
Do nemovitostí v oblasti private equity investují:
- Instituce (penzijní fondy a neziskové fondy) a třetí strany, například správci aktiv, kteří investují jménem institucíSoukromí akreditovaní investoři
Investice do nemovitostí v soukromém kapitálu jsou obvykle sdružovány a lze je strukturovat jako komanditní společnosti, LLC, S-corps, C-corps, trusty kolektivního investování, soukromé REITs, oddělené účty pojistitelů nebo jiné právní struktury.
