Co je vlastnický derivát
Derivát nemovitosti je finanční produkt, který kolísá v hodnotě v závislosti na změnách hodnoty podkladového nemovitého aktiva, obvykle indexu. Deriváty nemovitostí poskytují investorům expozici na konkrétním realitním trhu, aniž by museli kupovat a prodávat hmotný majetek.
ODDĚLENÍ DOVOZU Derivát nemovitosti
Deriváty nemovitostí jsou různé finanční deriváty, což je struktura, která převezme svou hodnotu od podkladové jednotky, jako je aktivum, index nebo úroková sazba. Příklady derivátů zahrnují futures, opce, swapy a poznámky k indexům nemovitostí. Deriváty se často používají k zajištění proti pohybu cen nebo k získání přístupu k aktivům nebo trhům, které jsou jinak obtížně obchodovatelné.
Deriváty nemovitostí obvykle nahrazují nemovitost výkonem indexu návratnosti nemovitostí, jako je Národní rada indexu nemovitostního majetku (NPI). NPI je akceptovaný index vytvořený pro měření investiční výkonnosti trhu komerčních nemovitostí. Od čtvrtého čtvrtletí roku 2017 má index hodnotu přibližně 559 miliard USD, a to napříč všemi regiony USA a využíváním nemovitostí. Index se používá, protože jednotlivá nemovitostní aktiva může být obtížné přesně a efektivně ocenit. Index nemovitostí shromažďuje informace na širokém realitním trhu s cílem přesně přiblížit hodnotu podkladových aktiv.
Výhody majetkových derivátů
Pomocí derivátů nemovitostí se mohou investoři pohybovat ve všech čtyřech kvadrantech realitního trhu, soukromého kapitálu, veřejného kapitálu, soukromého dluhu a veřejného dluhu. To jim umožňuje řídit rizika a potenciálně zvyšovat návratnost jejich stávajícího přidělování nemovitostí. Aktivní trh s deriváty umožňuje investorovi snížit počáteční kapitálové požadavky a chránit portfolia nemovitostí s nevýhodami a zároveň poskytovat strategie řízení rizik.
Jednou z metod použití majetkových derivátů je provést celkový výnosový swap indexu Národní rady realitních investičních svěřenců v členění podle sektoru nemovitostí. Swap umožňuje investorům zaujmout pozici v sektoru alternativních nemovitostí, ve kterém již nemusí vlastnit nemovitosti. Investoři pak mohou vyměnit výnosy z různých subsektorů, jako je například výměna nemovitostí souvisejících s kanceláří za maloobchodní nemovitost. Swapy umožňují investorům takticky změnit nebo znovu vyvážit svá portfolia na konkrétní období, obvykle až tři roky. Mezi další metody patří „prodloužení“ nebo replikace expozice při koupi nemovitostí a „zkrácení“ nebo replikace expozice při prodeji nemovitostí.
