Co je to asociace veřejných cenných papírů?
Asociace veřejných cenných papírů (PSA) byla obchodní organizace obchodníků obchodujících s americkými vládními cennými papíry.
Porozumění sdružení pro veřejné cenné papíry (PSA)
Asociace veřejných cenných papírů (PSA) byla předchůdcem sdružení Bond Market Association, které představuje největší trhy cenných papírů na světě, dluhopisové trhy. Sdružení pro veřejné cenné papíry bylo založeno v roce 1976 a v roce 1997 prošlo změnou názvu na Asociaci pro trhy s dluhopisy, aby lépe odrážel jeho rozšířené volební obvody a členství.
Asociace pro dluhopisové trhy zastupovala rozmanitou směs cenných papírů a bank, od velkých firem po specializované specialisty, přičemž 70 procent členských firem mělo své sídlo mimo New York. Její členové společně tvořili významnou většinu upisování a obchodování s obecními dluhopisy USA.
V listopadu 2006 se sdružení dluhopisových trhů spojilo se sdružením cenných papírů. Obě organizace se spojily, aby vytvořily to, co se poté stalo Sdružením pro cenné papíry a finanční trhy nebo SIFMA. Současné členství SIFMA představuje 75 procent amerického makléřského a brokerského sektoru podle příjmů a zahrnuje více než 13 000 odborníků ve finančním a bankovním průmyslu. SIFMA je významné obchodní sdružení, které zastupuje společnosti obchodující s cennými papíry, instituce investičního bankovnictví a další investiční společnosti.
Standardní model předplacení PSA
Asociace veřejných cenných papírů již neexistuje jako oficiální organizace, ale její odkaz přetrvává ve formě finančního modelu, který nese jeho jméno. Standardní model předplacení Asociace pro cenné papíry je systém používaný pro výpočet a správu rizika předčasného splacení. Je založeno na předpokladu, že trendy předčasného splacení se budou měnit během doby trvání půjčky nebo jiného závazku, a tyto změny budou zase mít vliv na výnos cenného papíru. Toto je referenční měřítko vyvinuté PSA v roce 1985 jako způsob posouzení rizik předplacení.
Při hodnocení potenciálního výnosu a rizik cenných papírů obchodníci zvažují rychlosti splácení hypotéky zajištěné hypotékou. Standardním měřítkem pro měření rychlosti předplacení je model s konstantním předplacením. To předpokládá, že sazba zálohy zůstane po celou dobu trvání smlouvy pevná a konzistentní. Sledování trendů však jasně ukazuje, že tomu tak obecně není. Dlužníci obvykle neprovedou žádné významné úpravy půjčky během prvních několika let, ani se průměrný majitel domu během této doby nepohybuje ani neprodává svůj majetek. S postupem času se však šance na splacení půjčky brzy zvyšují. Standardní model předplacení PSA upravuje očekávanou rychlost předplacení v závislosti na věku půjčky.
