Ve verzi periodického grafu návratnosti investic MFS Investments za roky 1998 až 2017 byly v šesti z těchto let nejvýznamnější třídou aktiv investiční fondy nemovitostí (REIT). Dále v tomto časovém období sestavil REITs, reprezentovaný indexem REIT REZIIT NITITU, průměrný roční výnos 8, 67%, což byla druhá nejlepší třída aktiv ve stejném období po malých aktivech se střední kapitalizací s průměrným ročním výnosem 9, 12%.
Výkon v minulosti není zárukou budoucích výnosů. Jsou tedy v současném prostředí REIT stále životaschopné investice jak pro individuální investory, tak pro finanční poradce a jejich klienty? (Související čtení viz: REIT ETFs Stability Offer Stability.)
Úrokové sazby + REITS
Podle Yahoo! Finance, index Vanguard REIT Index (VGSLX), který sleduje index MSCI US REIT, má aktuální výnos 4, 3%. V dnešním prostředí nízkých úrokových sazeb je to jistě atraktivní pro mnoho investorů. Rostoucí úrokové sazby jsou obecně negativním faktorem REIT; jejich odliv se zvyšuje v důsledku vyšších úrokových plateb, což snižuje hotovost, kterou mají k dispozici na výplatu dividend investorům.
REITY s nadměrným zadlužením nebo ty, které v blízké době potřebují refinancovat nemovitosti, jsou na zvýšení sazeb náchylnější než ostatní.
V roce 2018 klesla cena Vanguard REIT ETF (VNQ) o více než 12% z maxima v lednu 2015, částečně kvůli nejistotě ohledně načasování Fedu a ochoty zvýšit úrokové sazby.
REITs 'Minulá výkonnost
Cohen & Steers, investiční manažer, který nabízí řadu fondů REIT, uvádí poslední cyklus utahování Fedu mezi červnem 2004 a červnem 2006 jako příklad toho, kde vyšší sazby zpočátku poškozují výkonnost REIT. Ale jak čas ubíhal, silná ekonomika pak pomohla zvýšit návratnost REIT.
Kumulativní návratnost REIT v tomto časovém rámci byla 57, 9%, což je podle firmy 15, 5% u akcií a 5, 9% u dluhopisů.
Firma v článku na svém webu uvádí: „Když se ekonomika zlepšuje a fundamenty jsou silné, korekce založené na výnosech historicky představovaly atraktivní nákupní příležitosti pro dlouhodobé investory. Jak se výhody silnějšího ekonomického růstu staly viditelnějšími, ocenění se vrací k normálu. Věříme, že investoři, kteří jsou připraveni využít těchto příležitostí, mohou být dlouhodobě odměňováni. “
REITs Nabídka Diverzifikace Plus
REIT nejsou velkým diverzifikátorem z akcií, o čemž svědčí jejich zhruba 78% korelace s akciemi na základě srovnání indexu S&P 500 a indexu NITIT Equity REIT za 10 let do konce roku 2015. REITs však poskytují dobré diverzifikace z hlediska nízké nebo negativní korelace s jádrovými dluhopisy, komoditami a měnami.
Kromě úrokových sazeb bude výkonnost REITů záviset na tom, jak jízdné ekonomiky a akciového trhu. V nedávném článku CNBC Joseph Smith, investiční ředitel společnosti CBRE Clarion Securities, který spravuje přibližně 22 miliard USD v oblasti nemovitostí, řekl: „Celý rok se mezi očekáváními ekonomického růstu a úrokových sazeb děje převrácení. Tato nejistota způsobuje volatilitu a v dobách volatility korelace REIT s rostoucím akciovým trhem roste. ““ Citace pana Smitha byla vytvořena na konci roku 2015. (Související informace viz: Investice do nemovitostí v prostředí s vysokou úrokovou sazbou. )
Faktory ovlivňující individuální REIT
Stejně jako u každého podílového fondu nebo ETF jsou v těchto fondech i podkladové REIT. Jednotlivé REIT mohou zahrnovat ty, které mají základní portfolio komerčních nemovitostí, rezidenčních nemovitostí a hotelů nebo letovisek. Kromě toho existuje expozice ve specifických odvětvích, jako je zdravotnictví a speciální oblasti, jako je REIT REŽIMU dřeva a hypotéky.
Jde o to, že některé z výkonů těchto REIT budou vázány na výkonnost akciového trhu a obchodních sektorů, s nimiž jsou spojeny. To znamená, že výkonnost těchto REIT překračuje výkonnost celkového akciového trhu a / nebo ekonomiky. To není na rozdíl od realitních pořekadel, které odkazují na to, jak je veškerá nemovitost lokální.
Jednotlivé REIT jsou také ovlivněny lidmi, kteří je spravují. Stejně jako u jiných akcií nebo podobných nástrojů je řízení důležité. Jaké jsou jejich zkušenosti? Jsou zaměřené na akcionáře? Mají své vlastní peníze investovány vedle vašich?
Zákon o daňových úlevách a pracovních místech z roku 2017 je výhodný pro investory do nemovitostí. Některé ze změn obsažených v novém daňovém zákoně mají vliv na REIT. Například REITs těží z 20% srážky z příjmů z pass-through entity.
Sečteno a podtrženo
Stejně jako mnoho jiných investic dnes, i REIT mohou trpět přinejmenším zpočátku v období zvyšování úrokových sazeb. REIT, které jsou vysoce ceněné a ty, které mohou potřebovat refinancovat dluh, zatímco sazby rostou, mohou být zranitelnější než ostatní. Ti, kdo se dívají na jednotlivé REIT, se musí podívat na řízení firmy a její základní portfolio investic. Existuje celá řada podílových fondů a ETF, které rovněž poskytují solidní expozici této oblasti. Postupem času se REITy osvědčily jako solidní součást mnoha portfolií a mohou se i nadále vyvíjet. (Související čtení viz: 5 typů REIT a jak do nich investovat. )
