Co znamená návratnost hrubého investovaného kapitálu?
Částka, kterou společnost vydělá na celkové investici do svého podnikání. Celkový hrubý investovaný kapitál se rovná veškerému vlastnímu kapitálu (kmenových i prioritních akcií) plus celkový hrubý dluh, který společnost nahromadila před provedením jakýchkoli plateb za dluh.
Porozumění ROGIC
Návratnost hrubého investovaného kapitálu (ROGIC) je míra návratnosti vyjádřená v procentech. Hrubý investovaný kapitál představuje celkovou kapitálovou investici před odpisy nebo amortizací. Jako takový se používá ROGIC, protože se odpisem hodnoty aktiv uměle nezvyšuje, jak to činí jiná opatření.
ROGIC se vypočítá tak, že se vezme výnos společnosti a vydělí se celkovou částkou kapitálu, který investoval, do všech vydaných cenných papírů, včetně cenných papírů s cennými papíry, kmenových akcií a přednostních akcií, a pak vynásobením podílu koeficientem 100. Je to však rozhodující pro zajištění toho, že použité výnosy jsou čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT), který zohledňuje peněžní příjmy společnosti před financováním nákladů. NOPAT nepřebírá žádnou finanční páku, protože odráží čisté kapitálové výdaje, změny čistého pracovního kapitálu a čisté fúze a akvizice.
Význam ROGIC
Konkrétně je NOPAT zisk před úrokem, zdaněním a amortizací (EBITA), po odečtení případných souvisejících daní z hotovosti. V důsledku toho je měření ROGIC významné, protože nezahrnuje odpisování faktorů a amortizaci do rovnice, takže návratnost společnosti nemůže být uměle navýšena bezhotovostními příjmy. Správně provedené výpočty ROGIC, které jsou považovány za primární hybnou sílu cen akcií, jsou proto nezbytné pro měření schopnosti firmy generovat návratnost kapitálu investovaného do jejího podnikání a bez ohledu na to, zda není schopna konkurovat společnostem podobné velikosti, které se zaměřují na stejné oblasti.
Tato udržitelná konkurenční výhoda, často označovaná jako „široký příkop“ (odvozená od ochranných vodních překážek obklopujících středověké hrady), umožňuje jednotlivcům objektivně určit, zda společnosti, do kterých uvažují o investování, si pravděpodobně udrží své podíly na trhu nad svými soupeři, nad dlouhá trať. Společnosti, o nichž se má za to, že mají dostatečně široký příkop, aby zaručily seriózní investování, se mohou chlubit ROGIC přesahující 15% po dobu tří nebo více let.
Výpočty ROGIC se používají méně často než údaje o návratnosti investic (ROI), které měří zisky nebo ztráty generované z investic v poměru k objemu investovaných peněz.
