Co je to Riskless Principal?
Bezrizikový příkazce je strana, která po přijetí pokynu k nákupu nebo prodeji cenného papíru kupuje nebo prodává toto cenné papíry sama při plnění objednávky. To je místo, kde makléř, který obdržel objednávku zákazníka, okamžitě provede na svém účtu totožnou objednávku na trhu, přičemž vezme roli hlavního povinného, aby vyplnil tuto objednávku zákazníka.
Klíč s sebou
- Bezrizikový příkazce je strana, která po obdržení příkazu k nákupu nebo prodeji cenného papíru kupuje nebo prodává toto cenné papíry sama při plnění objednávky. Je to místo, kde makléř, který obdržel objednávku zákazníka, okamžitě provede stejnou objednávku v na jejich účet, s ohledem na roli zmocnitele, za účelem splnění této zákaznické objednávky. FINRA stanoví, že obchody by měly být prováděny za stejnou cenu, bez přirážky / přirážky, provize nebo další poplatky.
Porozumění Riskless Principal
Objednávka od zákazníka by proto vyžadovala, aby členské firmy provedly identickou objednávku na trhu jako příkazce před provedením objednávky zákazníka, takže by objednávka zákazníka vyžadovala, aby členské firmy provedly totožnou objednávku na trhu, zatímco prodejní objednávka by vyžadovala, aby členské firmy provedly totožnou prodejní objednávku na trhu. Aby se kvalifikovaly pro bezrizikové hlavní obchody, stanoví finanční regulační úřad pro finanční průmysl (FINRA), že obchody by měly být prováděny za stejnou cenu, bez přirážky / přirážky, provize nebo jiných poplatků.
Například makléř-obchodník, který je členem FINRA a obdrží zákaznickou objednávku na nákup 10 000 akcií Widget Co. za převládající tržní cenu 10 USD, by okamžitě koupil 10 000 akcií od jiného člena za 10 USD. Vzhledem k tomu, že oba obchody byly prováděny za stejnou cenu (bez provizí), kvalifikovalo by se to jako bezriziková hlavní transakce.
24. března 1999 SEC schválila změny FINRA, tehdejší Národní asociace prodejců bezpečnosti (NASD), pravidel týkajících se vykazování bezrizikových hlavních transakcí tvůrci trhu s cennými papíry NASDAQ a OTC. Změna pravidla, která vstoupila v platnost 30. září 1999, umožnila tvůrcům trhu hlásit pouze jednu část bezrizikové hlavní transakce, nikoli obě části, jak tomu bylo dříve.
Zatímco tvůrci trhu jsou při obchodování ze svých hlavních účtů vždy považováni za „ohrožené“, změna byla uznáním skutečnosti, že obchody prováděné za účelem kompenzace objednávek zákazníků jsou bez rizika. Jednou z významných výhod této změny pravidla bylo snížení transakčních poplatků vybíraných SEK.
Oznámení NASD o bezrizikovém zmocněnci
Zvláštní oznámení NASD „Kompenzace a obchodování se smíšenou kapacitou“ nabízí pokyny pro nejčastější dotazy a definuje jako bezrizikový hlavní obchod jako takový:
„V NASDAQ je bezrizikovým obchodem s jistinami obchod, ve kterém makléř / obchodník po obdržení příkazu k nákupu (prodeji) cenného papíru nakupuje (prodává) cenný papír za jistinu za stejnou cenu, aby uspokojil tuto objednávku. Makléř / obchodník obecně účtuje svému zákazníkovi přirážku, přirážku nebo ekvivalent provize za své služby, která je zveřejněna v potvrzení požadovaném zákonem o burze cenných papírů (burzovní zákon), pravidlem 10b-10. Cenné papíry NASDAQ, viz Oznámení pro členy 99-65, Oznámení pro členy 99-66 a Oznámení pro členy 00-79. ““
