Co je prodej na otevření?
Sell to open je fráze, kterou používá mnoho brokerů k reprezentaci otevření krátké pozice v opční transakci.
Základy prodeje otevřít
Sell to open označuje případy, kdy investor opcí iniciuje nebo otevře obchod s opcemi prodejem nebo vytvořením krátké pozice v opci. To umožňuje prodejci opcí získat prémii zaplacenou kupujícím na opačné straně transakce. Možnosti jsou typem odvozeného zabezpečení.
Prodej otevřený umožňuje investorovi získat prémii, protože investor prodává příležitost spojenou s opcí jinému investorovi na trhu. Tím se prodávající investor dostane do krátké pozice na výzvu nebo do hovoru, zatímco druhý investor zaujme dlouhou pozici nebo na nákup cenného papíru s nadějí, že se zvýší jeho hodnota. Investor, který zkracuje pozici, doufá, že podkladové aktivum nebo vlastní kapitál nepřesáhne realizační cenu, protože jí to umožní udržovat akcie a těžit z prémie dlouhého investora.
Možnosti volání a volání
Prodej na otevření lze stanovit na prodejní opci nebo na prodejní opci nebo na jakékoli kombinaci prodejních a prodejních opcí v závislosti na obchodní zaujatosti, ať už býčí, medvědí nebo neutrální, kterou chce obchodník s opcemi nebo investor realizovat. S otevřeným prodejem investor napíše výzvu nebo doufá, že získá prémii. Hovor nebo put může být krytý nebo nahý v závislosti na tom, zda investor, který výzvu napsal, má v současné době v držení dotyčné cenné papíry.
Klíč s sebou
- Prodej na otevření je otevření krátké pozice na opci obchodníka. Otevření umožňuje obchodníkovi získat hotovost nebo prémii za opce. Může být pokryta pozice volání nebo prodeje spojená s opcí, v níž vlastník opce vlastní podkladové aktivum nebo je nazí, které jsou rizikovější.
Příkladem transakce typu „sell to open“ je prodejní opce prodaná nebo zapsaná na akci, jako je například nabídka nabízená prostřednictvím společnosti Microsoft. V takovém případě může mít prodávající prodejní právo neutrální až býčí pohled na společnost Microsoft a byl by ochoten podstoupit riziko přidělení akcií, nebo dát, pokud klesne pod realizační cenu výměnou za obdržení pojistného placeného společností kupující opce.
Jako další příklad může transakce „sell to open“ zahrnovat zahrnutý hovor nebo nahý hovor. V transakci s krytým hovorem se krátká pozice v hovoru stanoví na akciích v držení investora. Obvykle se používá k vytváření prémiového příjmu z akcií nebo portfolia. Nahý hovor, také označovaný jako nekrytý hovor, je riskantnější než krytý hovor, protože zahrnuje vytvoření pozice krátkého hovoru u akcií, které nejsou v držení investora.
Příklad prodeje na otevření
Předpokládejme, že obchodník XYZ si myslí, že cena akcií ABC v následujících týdnech klesne. Pak XYZ otevře pozici Prodat do Otevřít u možností volání ABC. To znamená, že obchodník spekuluje o poklesu ceny ABC a prodává své call opce tvůrci trhu, který vsadil, že cena ABC vzroste. Otevření krátké pozice umožňuje XYZ vybírat pojistné za možnosti volání ABC.
