Co je zářijový efekt?
Záříkový efekt se týká historicky slabých výnosů akciového trhu za měsíc září. Existuje statistický případ pro zářijový efekt v závislosti na analyzovaném období, ale velká část teorie je neoficiální. Obecně se věří, že investoři se vracejí z letní dovolené v září připraveni zamknout zisky i daňové ztráty před koncem roku. Existuje také přesvědčení, že jednotliví investoři likvidují akcie do září, aby kompenzovali náklady na vzdělávání dětí. Stejně jako u mnoha jiných efektů kalendáře je zářijový efekt v datech považován spíše za historický nepokoj, než za jakýkoli příčinný vztah.
SNÍŽENÍ DOLŮ Efekt září
Záříkový efekt je skutečný v tom smyslu, že analýza tržních údajů - nejčastěji Dow Jones Industrial Average (DJIA) - ukazuje, že září je jediný kalendářní měsíc se záporným výnosem za posledních 100 let. Tento účinek však není ohromující a co je důležitější, není v žádném užitečném smyslu prediktivní. Pokud by jednotlivec vsadil proti září v posledních 100 letech, dosáhl by celkového zisku. Pokud by investor vsadil tuto sázku až v roce 2014, tento investor by ztratil peníze.
Říjnový efekt
Stejně jako říjnový efekt před ním je i září září tržní anomálií než událostí s kauzálním vztahem. Ve skutečnosti je říjnový 100letý datový soubor pozitivní, přestože je měsícem paniky 1907, Černého úterý, Čtvrtek a Pondělí v roce 1929 a Černého pondělí v roce 1987. Měsíc září zaznamenal tolik nepokojů na trhu jako říjen. Byl to měsíc, kdy se v roce 1869 objevil původní Černý pátek a v DJIA došlo v roce 2001 ke dvěma významným jednodenním poklesům v roce 2001 po 9/11 a v roce 2008, kdy se krize subprime zvýšila.
Podle Market Realist se však tento efekt v posledních letech rozptýlil. Za posledních 25 let je průměrný měsíční výnos za měsíc S&P 500 přibližně -0, 4 procenta, zatímco střední měsíční návratnost je kladná. Kromě toho k častým velkým poklesům nedošlo v září tak často, jako tomu bylo před rokem 1990. Jedno vysvětlení je, že investoři reagovali „před pozicí“, tj. Prodejem akcií v srpnu.
Vysvětlení zářijového efektu
Záříkový efekt není omezen na americké akcie, ale je spojen s trhy po celém světě. Někteří analytici se domnívají, že negativní dopad na trhy je způsoben sezónním chováním, protože investoři mění svá portfolia na konci léta na hotovost. Dalším důvodem by mohlo být to, že většina podílových fondů vydělala peníze ve svých podílech na sklizni daňových ztrát.
