Co je to swapová banka?
Swapová banka je instituce, která funguje jako zprostředkovatel mezi dvěma protistranami, které si přejí uzavřít dohodu o úrokových sazbách nebo měnových swapech a případně zůstat anonymní. Swapová banka sdružuje obě strany obchodu a obvykle si vydělá mírné prémie od obou protistran za usnadnění swapu.
Klíč s sebou
- Swapová banka je instituce, která zprostředkovává swapovou transakci mezi dvěma společnostmi. Protože swapy jsou složité transakce, snižuje riziko, že protistrany v obchodě použijí zprostředkovatele. Swapové banky berou za svou účast poplatky.
Jak funguje swapová banka
Swap je derivátová smlouva, prostřednictvím které si dvě strany vyměňují finanční nástroje. Těmito nástroji může být téměř cokoli, ale většina swapů zahrnuje peněžní toky založené na nominální částce jistiny, se kterou obě strany souhlasí. Ředitel obvykle nemění ruce. Každý peněžní tok se skládá z jedné části swapu. Jeden peněžní tok je obecně fixní, zatímco druhý je variabilní, tj. Na základě referenční úrokové sazby, pohyblivého směnného kurzu měny nebo indexové ceny.
Swapy neobchodují na burzách a drobní investoři se do swapů obvykle nezabývají. Jedná se spíše o smlouvy uzavřené mezi podniky a finančními institucemi. Menší instituce však mohou mít stále přístup na tento trh prostřednictvím swapové banky.
Obecně řečeno společnosti nepřistupují přímo k jiným společnostem ve snaze uzavřít swapové dohody. Místo toho swapové banky koordinují swapové dohody pro společnosti. Ve většině případů jsou totožnosti protistran vzájemně neznámé a často i swapové banky.
Výhody swapové banky
Použití swapové banky při uzavírání swapové dohody má tři hlavní výhody. Jedná se o anonymitu, snížené riziko a větší odbornost.
Mnoho společností si přeje zůstat v anonymitě, aby neposkytly konkurenční výhodu. Jinými slovy, nemusí chtít, aby ostatní věděli, co dělají, pokud jde o financování, kontrolu rizik a případně kde rozdělují svůj kapitál. Pomocí swapového makléře mohou udržovat své identity skryté za cenu malé prémie.
Jedním z největších rizik swapové transakce je riziko protistrany nebo riziko, že druhá strana nesplní své závazky, včetně selhání. Všechny peněžní toky swapu často protékají swapovou bankou, která shromažďuje a zasílá pravidelné platby. To často zahrnuje úvěrové služby od posouzení bonity protistrany až po zajištění včasné platby peněžních toků.
Protože swapy mohou být složité, společnosti, které nemají správné zdroje, ať už s odbornými znalostmi nebo zkušenostmi, těží ze specializovaných znalostí swapové banky. Umožňuje lepší podmínky pro malou nebo nezkušenou protistranu. A poskytuje jim přístup k velkému vesmíru potenciálních protistran, což je zvláště užitečné pro občasného nebo prvního zákazníka swapu.
Swapová banka převádí tyto výhody na swapové protistrany, sama však přebírá riziko za své poplatky. To zahrnuje úrokové riziko. Pokud by se sazby změnily v době, kdy dokončila pouze přijímací nebo platební část swapu, byla by banka po zbývající dobu ohrožena. Úvěrové riziko je největší hrozbou pro swapovou banku, která ji ponechá na háku, pokud dojde k selhání jedné strany. A konečně může být obtížné najít protistranu pro jakýkoli daný swap. Tomu se říká riziko neshod.
