Investorské nadšení pro čipové akcie se po 18 měsících rostoucí nepřátelství mezi Čínou a Spojenými státy opotřebovává a vytváří perfektní bouři pro sekulární zhroucení, které končí desetiletý trh s polovodičovými býky. Komponenty s největším vystavením asijskému národu by mohly být zasaženy nejtěžší, čímž by se vzdaly o 50% více ze své současné tržní hodnoty, zatímco ekonomické zpomalení zasáhne společnosti s více místními zájmy.
Páteční bouře prezidenta Trumpa, která „objednává“ americké podniky s čínskou expozicí, aby opustila zemi, je obzvláště nebezpečná pro odvětví polovodičů díky své široké expozici ve výrobě a prodeji. Kromě toho se Čína pustila do ambiciózního plánu zvyšování místní produkce čipů a nakonec uzavřela americké společnosti ze svého největšího místa růstu na planetě.
Prezidentovy žabky a uklidňující slova z Číny daly v pondělí pod hlavní měřítka slovo, ale před touto cestou jsme byli už stokrát předtím, s optimismem nahrazeným pokračujícím selháváním obchodu, které snižuje šance na ekonomiku zpomal. Je smutné, že je pravděpodobné, že obě země již vědí, jak se tato krize projeví, a manipulují s místním tiskem, aby udrželi krátkodobé minimum na finančních trzích.
Seznam polovodičových společností se silnou expozicí v Číně je jako kdo z amerických obchodních gigantů, se 40% až 65% celkových výnosů ve složkách Dow Intel Corp (INTC), Texas Instruments Inc (TXN), NVIDIA Corp (NVDA) a Micron Technology Inc (MU). Bude-li obchodní válka eskalovat, bude to trvat roky a biliony dolarů, bude-li se obchodní válka eskalovat, což se ještě znásobí masivní ztrátou podílu na trhu a cyklickou povahou prodeje čipů.
Dlouhodobý graf SOX (1995 - 2019)
TradingView.COM
Index Philadelphia Semiconductor Index (SOX) se pustil do historického vývoje trendu v roce 1998 a zvedl se z 183 na 1362 za pouhých 18 měsíců. Parabolický impuls skončil v březnu 2000, čímž ustoupila prasklá bublina, která našla podporu méně než 30 bodů nad minimem 1998 v říjnu 2002. Index se na trhu s býky v polovině desetiletí choval špatně, v roce 2004 stagnoval přes 500 a selhal ve dvou pokusy do roku 2007.
Selloff během hospodářského kolapsu v roce 2008 dokončil okružní jízdu na minimum 1998, čímž tuto úroveň podhodnotil o 15 bodů a poté se obrátil výš do nové dekády. Index nakonec dosáhl maxima 2004 v roce 2014 a vzlétl v nejsilnějším stoupajícím trendu v letech, přičemž v lednu 2018 dosáhl odporu 2000. Cenová akce testovala tuto hroznou překážku za posledních 18 měsíců, vyřezávala vzrůstající klínový vzorec, který vydá hlavní prodat signál s poklesem do roku 1350.
Krátkodobý graf SOX (2017 - 2019)
TradingView.Com
SOX vyslal do července 2019 tři hlavní vrcholy a nakreslil linii odporu klínu, zatímco minima v prosinci 2018 a květnu 2019 definují podporu klínu. Index uzavřel méně než 50 bodů nad podporou v pátek na konci, ale rozdělení do 1400 vydá včasné varování, spíše než full-foukané prodej signál, protože 2000 vysoká (modrá čára) označuje naléhavější obchodní minimum pro býky držet za každou cenu.
Je poučné poznamenat, že podpora klínu a odpor se spojí v březnu 2020, pouhých 8 měsíců před prezidentskými volbami. Je však tradiční, že tento vzorec generuje útěk (nízké šance) nebo zhroucení (vysoké šance) na přibližně dvou třetinách úrovně mezi počátkem vzoru a vrcholem. Zlověstně vzrostl klín tento bod 19. července, méně než týden před 24. červencem, kdy byl nejvyšší v 1573.
Sečteno a podtrženo
Všechny technické prvky jsou nyní zavedeny pro polovodičový pokles, který končí desetiletý býčí trh.
