Major Moves
Na trhu, který byl negativně ovlivněn tolik geopolitickou nejistotou, je úžasné, jak konzistentní byl výkon technologického sektoru. Existuje strategie v investování, která vychází ze stejného principu jako v Newtonově prvním zákoně o pohybu - objekt v pohybu má sklon zůstat v pohybu a objekt v klidu má sklon zůstat v klidu, pokud se nejedná o vnější sílu.
Tato strategie se nazývá investování do hybnosti. Při investování do hybné síly hledáte sektory a akcie, které se daří dobře, a do těchto sektorů a akcií dáte své peníze s očekáváním, že se jim v budoucnu bude i nadále dobře darovat, pokud nebudou jednat podle negativních zpráv.
Jedním ze způsobů, jak zjistit, která odvětví a zásoby si vedou dobře, je provést analýzu relativní síly. Toto je cvičení, ve kterém porovnáte, jak dobře si odvětví nebo akcie v minulosti vedly ve srovnání s jinými sektory nebo akciemi nebo se širokým indexem, jako je S&P 500. Viděl jste mě to mnohokrát v Graf poradce, když ukážu relativní výkonnost akciových sektorů S&P.
Například, když se podíváte na první srovnávací tabulku sektorů níže, uvidíte, že technologický sektor (limetková zelená čára) - jak je představován fondem Select Select Sector SPDR (XLK) - byl na Wall Street jasným vítězem od trh stáhl zpět v únoru 2016.
S vědomím toho by nemělo být žádným překvapením, že sektorem s nejvyšším výkonem od doby, kdy se trh začal 4. června rozvíjet, byl technologický sektor. Můžete to vidět ve druhém srovnávacím grafu sektorů níže, kde XLK (vápno zelená čára) vede cestu výše.
Technologický sektor samozřejmě zažil stejnou volatilitu jako ostatní odvětví na Wall Street, protože se rétorika z válečné války rozhořela a zchladila a hrozby cel se přes noc zhmotnily a zmizely stejně rychle, ale výkon technologie odvětví zůstalo konzistentní.
Pokud se ve výhledu americké ekonomiky něco zásadně nezmění, nebyl bych překvapen, že tento trend bude pokračovat.
S&P 500
S&P 500 se zastavil těsně nad bývalou úrovní odporu, který tvořil pravé rameno hlavy indexu a ramen s medvědí převrácenou strukturou. Tato úroveň v současné době slouží jako podpora, ale sotva ji drží.
Dva přímé dny se býčí obchodníci na Wall Street snažili tlačit S&P 500 výše, jen aby viděli pokles indexu před zavíracím zvonkem. Zdá se, že vidíme další klasický příklad starého tržního pořekadla: „Koupit zvěsti. Prodávejte zprávy.“
Minulý týden obchodníci kupovali ruku v pěst v očekávání, že Trumpova administrativa neuloží cla na Mexiko a Federální výbor pro volný trh (FOMC) se začne připravovat na snižování sazeb.
Nyní, když se prezident Trump rozhodl neuložit sazby a více členů FOMC prohlásilo, že zvažují snížení sazeb, obchodníci začínají odkládat některé z minulých zisků ze stolu.
:
Proč zásoby videoher mohou prospívat uprostřed nepokojů na trhu
Proč Tech Stocks rostoucí na nejrychlejším tempu za 7 let může plamen
Po snížení množství masných zásob
Indikátory rizika - United Technologies a Raytheon
Fúze a akvizice (M&A) jsou na Wall Street obvykle býčí znamení. Signalizují, že vedení společnosti je přesvědčeno, že ekonomický výhled a „synergické výhody“ fúze nebo akvizice jsou dostatečně silné, aby vyvážily rizika, která doprovázejí úsilí.
Typicky v akvizici akcie nabyvatele (kupované společnosti) vyskočí výše a akcie nabyvatele (společnosti provádějící nákup) klesnou při oznámení. Akcie nabyvatele obvykle vyskočí, protože nabyvatel často za nákup nabírá prémii. Akcie nabyvatele obvykle klesají, protože obchodníci jsou nervózní z dalšího rizika - a často i dluhu - nabyvatel na sebe bere.
Pokud jde o fúze, výkonnost souvisejících akcií závisí na tom, jak je obchod strukturován. Na jednu ze společností se často bude nahlížet jako na získávání většiny výhod z transakce a cena akcií této společnosti vzroste.
Je zajímavé, že v případě fúze společnosti United Technologies Corporation (UTX) se společností Raytheon Company (RTN) obě akcie klesají. To mi říká, že obchodníci nevěří, že „synergie“ nastolené dvěma řídícími týmy se uskuteční smysluplným způsobem.
Vidět to je důležité nejen proto, že se týká budoucího výkonu těchto dvou akcií, ale také proto, že se týká sentimentu investorů. Obchodníci, kteří věří v budoucnost trhu, milují „synergie“ a mají tendenci za ně platit prémii. Skutečnost, že neplatí prémii za tyto „synergie“, mi říká, že máme před sebou dlouhou cestu, než upevníme býčí obchodnický sentiment na Wall Street.
:
Fúze vs. akvizice: Jaký je rozdíl?
Pět největších akvizic v historii
Klíčoví hráči v fúzích a akvizicích
Akciový výkon společnosti United Technologies Corporation (UTX)
Výkon akcií společnosti Raytheon Company (RTN)
Sečteno a podtrženo - opatrný optimismus
Obchodníci pokračují v opatrném optimismu, když se přibližují k americkému akciovému trhu. Jsou optimističtí, pokud jde o býčí snižování míry dopadu a možné zvýšení geopolitické stability na trzích, ale opatrně zaměřují tento optimismus na zásadně silné společnosti.
Obchodníci v současné době nenasazují dlouhé střely. Chtějí jen jisté věci.
