DEFINICE TIPS Spread
Rozpětí TIPS porovnává výnos cenných papírů Treasury Inflation Protection Securities (TIPS) a výnos běžných cenných papírů US Treasury se stejnými daty splatnosti. Rozdíl mezi nimi je v tom, že platby TIPS se přizpůsobují inflaci, zatímco platby státní pokladny USA nikoli.
ROZDĚLENÍ TIPŮ TIPŮ Spread
Běžné cenné papíry americké státní pokladny původně nezohledňují inflaci, takže výnos musí kromě úrokové sazby investorům kompenzovat budoucí inflaci. Kupóny a hlavní sazby cenných papírů TIPS se však mění na základě indexu spotřebitelských cen (CPI), který poskytuje statistiky, které umožňují nahlédnout do potenciálního směru inflace. Protože inflace je již zahrnuta, zahrnuje výnos pro cenné papíry TIPS pouze úrokovou sazbu, která je pevná. To znamená, že rozdíl mezi těmito dvěma výnosy nebo rozpětí TIPS odráží předpokládanou inflaci.
Vzhledem k tomu, že cenné papíry TIPS v předpokládané inflaci jsou podporovány vládou, jsou považovány za investice s nízkým rizikem.
Proč věnovat pozornost šíření TIPS?
Rozpětí TIPS je známkou výhledu inflace na trhu. Rozpětí TIPS má proto velký vliv na očekávání a názory investorů na tržní ekonomiku. Pokud je rozpětí TIPS široké, znamená to, že investoři mají velké naděje na bezpečnost a očekává se, že inflace výrazně vzroste. Podobně, pokud je rozpětí úzké, investoři nemají vysoká očekávání a očekává se, že inflace zůstane poněkud stagnující.
Například, pokud americká státní pokladna, která je splatná do deseti let, má výnos 5% a cenný papír TIPS se stejným datem splatnosti má výnos 3%, rozdíl ve výnosu, 2%, je rozpětí TIPS. To znamená, že se v příštích deseti letech očekává, že se inflace zvýší o 2% ročně. Federální rezervní systém se obecně snaží udržet inflační očekávání ukotvená na úrovni přibližně 2 až 2, 5%; míra inflace, která bude podle očekávání příliš vysoká nebo příliš nízká, se slabě odráží v ekonomice a ztěžuje její vystoupení z recese.
Jak efektivní je rozšíření TIPS při predikci inflace?
Rozpětí TIPS je pouze projekcí inflace, protože je nemožné vědět, jaké obraty se trh v budoucnu ukáže. V posledních 20 letech rozpětí TIPS podceňovalo úrovně inflace zhruba dvě třetiny času. Celkově se však rozpětí TIPS považuje za spolehlivý způsob předpovídání přibližných úrovní inflace.
