Investorům je k dispozici několik ziskových a populárních fondů obchodovaných na burze (ETF). Mezi ně patří iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF, střednědobý dluhopis ETF, střednědobý fond indexů podnikových dluhopisů a iShares střednědobý úvěrový dluhopis ETF.
Střednědobý dluhopis je cenný papír s pevným výnosem s datem splatnosti nebo datem, ke kterému musí dojít k splácení jistiny. Obecně platí, že střednědobý dluhopis bude obvykle mít naplánované datum splatnosti do tří až deseti let. Přesné parametry střednědobé vazby nejsou zapsány do kamene a je obtížné je definovat. Někteří odborníci uvedli, že doba trvání těchto střednědobých dluhopisů může trvat až 15 let. Doba, i když není přesně stanovena, je důležitá, protože je to okamžik, kdy dluhopis plně obnovuje výplatu jmenovité hodnoty dluhopisu investorovi. Během trvání dluhopisu investují úroky až do data splatnosti.
Dluhopisy jsou investice do portfolií investorů s pevným výnosem. Finanční poradenská společnost Aon Hewitt naznačuje, že střednědobé dluhopisy, často ve formě ETF, jsou běžnými investičními prvky v 401 (k). Jsou-li tržní podmínky normální a když je výnosová křivka pozitivní, střednědobé dluhopisy obecně nabízejí vyšší výnosy než krátkodobé dluhopisy. Střednědobý dluhopis ETF poskytuje účinný přístup k investování do dluhopisů vydaných různými vládami a korporacemi.
iShares 7-10 let Treasury Bond ETF
Vydáno společností BlackRock v roce 2002, iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (NYSEARCA: IEF) sleduje index Barclays Treasury Bond Index v USA. Tento podkladový index je vážený na trhu a skládá se z dluhu vydaného státní pokladnou USA. Aby bylo možné získat nárok na místo v koši tohoto fondu, musí se celková zbývající doba splatnosti každého dluhopisu rovnat minimálně sedmi, ale nesmí být větší než 10. Všechny státní pokladniční poukázky jsou vyloučeny.
Vážená průměrná splatnost tohoto fondu je 8, 5 roku. Vzhledem k tomu, že IEF má delší průměrnou splatnost, má v segmentu US Intermediate Treasury delší dobu trvání. Více než 90% aktiv tohoto fondu je ve formě pokladničních poukázek, jejichž platnost vyprší sedm až 10 let od aktuálního data. Výnos do splatnosti tohoto fondu je jedním z nejvyšších v segmentu s pevným výnosem. Tento vyšší výnos však přináší mnohem větší citlivost na změny sazeb, konkrétně sazby na delším konci výnosové křivky. IEF je tedy nejvhodnější pro investory pohodlné s vyšší mírou fluktuace rizika. IEF je jedním z nejjednodušších obchodů s ETF se střednědobými dluhopisy a díky investorům je soustředěno a úzce zaměřeno na portfolio.
Poměr výdajů k tomuto fondu je přibližně 0, 15%. Současný výnos do splatnosti je 2, 11%. Pětiletý roční výnos z tohoto fondu je přibližně 3, 9%. IEF má více než 8 miliard USD na celkových aktivech ve správě. Morningstar dává IEF průměrné hodnocení návratnosti a podprůměrné hodnocení rizika. V současné době je celá držba tohoto fondu složena z amerických státních dluhopisů.
Střednědobý dluhopis ETF
Střednědobý dluhopis ETF (NYSEARCA: BIV), vydaný v roce 2007 společností Vanguard, sleduje index upravený americkým vládním / úvěrovým plovákovým indexem Barclays 5-10 let. Tento podkladový index je tržně vážený a skládá se ze všech dluhopisů s pevným výnosem investičního stupně s daty splatnosti nejméně pět let, ale ne více než 10 let od současného data. BIV má pouze jednoho dalšího konkurenta v segmentu zprostředkujících vlád a úvěrů. Je mnohem větší a mnohem likvidnější než jeho konkurent, střednědobý vládní / úvěrový dluhopis iShares ETF (GVI). Má také mnohem nižší poplatky.
BIV se odlišuje od GVI dvěma způsoby. Za prvé, za více než 40 milionů USD má BIV podstatně větší denní objem obchodování. Za druhé, tento fond má trochu odlišný názor na to, jak definuje přechodnou splatnost. U tohoto fondu jsou dluhopisy považovány za mezistupeň s minimální splatností 5 let. To je jiné než tradiční jedno- nebo tříleté minimum. BIV má tedy delší průměrnou splatnost, a tedy delší dobu efektivního trvání. Mít dlouhodobější portfolio vrcholí zvýšeným úrokovým rizikem fondu a současným výnosem do splatnosti přibližně 2, 7%.
Tento fond má celkem více než 7, 4 miliard dolarů ve správě aktiv. Poměr výdajů tohoto fondu je nízký na 0, 1%. Pětiletý roční výnos fondu je přibližně 4, 3%. Morningstar dává BIV vysoce rizikové hodnocení, ale také dává fondu nadprůměrné hodnocení návratnosti. Největší část tohoto ETF tvoří americké státní dluhopisy.
Střednědobý fond indexů podnikových dluhopisů
Mezitímní fond indexů podnikových dluhopisů (NYSEARCA: VCIT), vydaný společností Vanguard v roce 2009, sleduje index korporátních dluhopisů Barclays v USA 5-10 let. Podkladový index fondu je tržně vážený a skládá se z podnikových dluhopisů s pevnou sazbou investičního stupně, které mají minimální a maximální splatnost pět, respektive 10 let. VCIT definuje střednědobé podnikové dluhopisy jako dluhopisy se splatností do 5 až 10 let od aktuálního data. Z tohoto důvodu má fond podstatně delší váženou průměrnou splatnost než většina ostatních střednědobých ETF v segmentu podnikových investic s pevným výnosem.
Tento fond má také delší efektivní dobu trvání než většina těchto ostatních fondů. Má však výnos do splatnosti, který je jedním z nejvyšších mezi stejnými fondy. Pokud jde o sektorové pokrytí, je VCIT zejména tržní; průmyslový sektor drží více než 60% alokace aktiv. V tomto segmentu má tento fond jeden z nejnižších nákladů a patří k nejlikvidnějším. VCIT je tedy vhodný pro investory, kteří hledají vyváženou expozici prostoru podnikových dluhopisů investiční třídy s kapsou na pět až deset let.
Spravovaná aktiva tohoto fondu činí více než 6 miliard USD. Na 0, 12%, má neuvěřitelně nízký poměr nákladů. Aktuální výnos do splatnosti je 3, 65%. Pětiletý roční výnos tohoto fondu je přibližně 4, 9%. Morningstar dává společnosti VCIT nadprůměrné hodnocení rizika, ale také dává fondu nadprůměrné hodnocení návratnosti. Mezi hlavní podíly tohoto fondu patří JPMorgan Chase & Company, Bank of America Corporation a Verizon Communications.
