Kupujte nemovitostní investiční fondy (REITs), když úrokové sazby klesají - stejně to je „tržní moudrost“. REIT jsou vysoce citlivé na klesající úrokové sazby, protože jejich výnosy začínají vypadat relativně atraktivněji ve srovnání s alternativami s pevným výnosem, jako jsou státní a podnikové dluhopisy.
Investoři skutečně koupili REIT, protože Federální rezervní systém se začátkem roku 2019 přesunul do svého holubičějšího postoje k měnové politice. Odvětví poskytuje nejen atraktivní výnosy, ale také poskytuje úroveň izolace proti škodám způsobeným obchodními tarify uloženými Washingtonem a Peking v probíhajícím obchodním sporu mezi dvěma ekonomickými velmocemi. Tyto faktory pomáhají vysvětlit, proč průměrný REIT s velkým kapitálem letos překonal S&P 500 asi o 5%.
Zajímavé je, že jelikož se trh připravuje na možné snížení sazeb později v tomto měsíci a obchodní válka se stále ještě zvětšuje, nedávná cenová akce ve fondech obchodovaných s nemovitostmi (ETF) naznačuje, že další krok může být dolů, nikoli nahoru. Začněme tím, že se podíváme na jeden z největších fondů v tomto odvětví a poté se podíváme na dva ETF speciálně navržené tak, aby profitovaly z klesajících REIT cen.
iShares US Real Estate ETF (IYR)
Společnost iShares US Real Estate ETF (IYR), která byla vytvořena před 19 lety, se snaží poskytovat investiční výsledky, které odpovídají indexu nemovitostí Dow Jones v USA. Benchmarkem fondu jsou realitní společnosti kótované na amerických burzách. Mezi klíčové podíly v koši zhruba 115 společností ETF patří American Tower Corporation (AMT), Crown Castle International Corp. (CCI) a Prologis, Inc. (PLD). Denní obrat fondu o více než 6, 5 milionu akcií a průměrné rozpětí jen 0, 01% udržují nízké obchodní náklady, i když ti, kdo plánují zaujmout krátkou pozici, musí vzít v úvahu náklady na výpůjčky akcií. IYR ovládá obrovskou základnu aktiv 4, 71 miliard USD, vydává dividendový výnos 2, 90% a od 12. července 2019 se meziročně vrátil 22, 52% (YTD).
Zdá se, že cena akcií IYR vytváří dvojitý vrchol - vzor, který naznačuje zvrácení. Ačkoli se formace nepotvrdila, medvědí divergence mezi cenou fondu a indexem relativní síly (RSI) ukazuje blednoucí kupující dynamiku. Kromě toho první sloupec tvoří tříbarevný svícen, známý jako medvědí opuštěné dítě, s podobným vzorem také druhý vrchol. Obchodníci by měli očekávat posun dolů na úroveň 84 USD, kde cena narazí na podporu z únorového výnosu a dubnového výkyvu. Ti, kteří provedou krátký prodej, mohou chránit obchodní kapitál zadáním příkazu stop-loss nad úroveň 10. července na 91, 22 USD.
ProShares UltraShort Real Estate (SRS)
Společnost ProShares UltraShort Real Estate (SRS), která byla založena v předvečer hypoteční krize v roce 2007, si klade za cíl vrátit dvakrát inverzní denní výkon amerického indexu nemovitostí Dow Jones v USA. Podkladový index sestává především z REIT (91, 36%), ačkoli zahrnuje také některé realitní společnosti bez REIT. SRS účtuje vznešený 0, 95% poplatek za správu, ale to by nemělo obtěžovat krátkodobé obchodníky, kteří ocení napjaté 0, 07% průměrné rozpětí ETF a dostatečnou likviditu v dolarech více než 1 milion USD nejvíce dní. K 12. červenci 2019 má fond spravovaná aktiva (AUM) ve výši 20, 58 milionu USD, nabízí dividendový výnos 1, 48% a je meziročně o 33, 23% nižší.
Jak se dalo očekávat, cenová akce v grafu SRS vypadá vzhledem k inverzní taktické misi téměř přesně proti akci IYR. Možné dvojité dno, spolu s býčím opuštěným dítětem a býčím technickým rozdílem mezi cenou a indikátorem RSI, ukazují v navazujících obchodních relacích zpět na vzestupnou tendenci. Ti, kteří vstoupí na současných úrovních, by se měli zastavit mírně pod psychologickým číslem 20 $. Zvažte zisky za 24 $, kde cena může zasáhnout režijní odpor z horizontální trendové linie.
Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV)
Cílem AUM ve výši téměř 20 milionů USD má Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (3x) akcie (DRV) trojnásobný inverzní denní výnos indexu MSCI US REIT. Fond využívá kombinaci swapových dohod, futures kontraktů a krátkých pozic k dosažení své pákové expozice. DRV se denně vyvažuje, díky čemuž může být dlouhodobý výnos nepředvídatelný v důsledku účinků sloučení. Přední sektorové váhy zahrnují specializované REIT na 18, 70%, maloobchodní REIT na 18, 06% a rezidenční REIT na 17, 67%. Obchodníci by měli zvážit použití limitních příkazů vzhledem k tomu, že ETF je někdy velmi široká nabídka / poptávka a malá likvidita objemu akcií. Jak 12. července 2019, DRV klesl téměř o 40% YTD a sedí jen 4, 3% nad 52-týdenním minimem 29, 24 $ stanoveným na 10. července. Investoři dostávají dividendový výnos 1, 24%.
Včerejší cenový obrat zpět nad červnovou houpačku nízký zvyšuje šanci, že poslední koryto v grafu může odhalit dvojité dno. Stejně jako SRS existuje býčí divergence, což naznačuje, že medvědi ztratili své mojo. Hodnota RSI nižší než 50 dává ceně fondu dostatek prostoru pro běh výše a testování rozhodujícího odporu při 37, 50 USD. Řídit riziko poklesu tím, že vezme malou ztrátu, pokud se cena nemůže udržet nad úrovní 52 týdnů. Obchodníci se mohou rozhodnout zvýšit příkazy k zastavení do bodu zlomu, pokud se cena pohybuje nad 50denním jednoduchým klouzavým průměrem.
StockCharts.com
