DEFINICE Trinomial Option Pricing Model
Trinomiální model oceňování opcí je model oceňování opcí, který zahrnuje tři možné hodnoty, které může podkladové aktivum mít v jednom časovém období. Tři možné hodnoty, které podkladové aktivum může mít v časovém období, mohou být větší než stejná nebo menší než aktuální hodnota.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Trinomiální model stanovení cen
Z mnoha modelů pro cenové opce jsou nejoblíbenější oceňovací model opcí Black-Scholes a binomický opční oceňovací model. Model Black Scholes, známý také jako model Black-Scholes-Merton, je modelem cenových variací v průběhu času u finančních nástrojů, jako jsou akcie, které lze mimo jiné použít k určení ceny evropské call opce. Binomický model oceňování opcí, který byl vyvinut v roce 1979, používá iterační postup, který umožňuje specifikaci uzlů nebo časových bodů během časového období mezi datem ocenění a datem expirace opce.
Trinomiální model oceňování opcí, který navrhl Phelim Boyle v roce 1986, je považován za přesnější než binomický model a bude počítat stejné výsledky, ale v menším počtu kroků. Model však nikdy nezískal popularitu ostatních modelů.
Trinomiální vs. Binomiální
Trinomiální model oceňování opcí se v jednom klíčovém aspektu liší od modelu oceňování binomických opcí začleněním další možné hodnoty v jednom časovém období. Podle modelu binomického oceňování opcí se předpokládá, že hodnota podkladového aktiva bude buď větší nebo menší než jeho současná hodnota. Na druhou stranu trinomiální model obsahuje třetí možnou hodnotu, která zahrnuje nulovou změnu hodnoty v časovém období. Tento předpoklad činí trinomiální model relevantnějším pro situace v reálném životě, protože je možné, že se hodnota podkladového aktiva nesmí měnit v průběhu časového období, například měsíce nebo roku.
U exotických opcí nebo u opcí, které mají vlastnosti, které ji činí složitější než běžně obchodované vanilkové opce, jako jsou hovory a které obchodují na burze, je trinomiální model někdy stabilnější a přesnější.
