Navzdory nedávné síle okolního ocelářského odvětví USA ohledně optimismu z úsilí Trumpova administrativy o podporu průmyslu, jeden tým analytiků na ulici říká, že skupina dosáhla „konce řádku“.
Podle analytiků UBS může prezident Donald Trump udělat jen velmi málo, aby odložil 17% pokles cen oceli v USA do konce roku 2019, a to vypovídá o špatných zprávách pro podíly předních představitelů průmyslu, jako jsou například United States Steel Corp. (X) a AK Steel Holding Corp. (AKS). Zatímco obě akcie ve středu posílily růstem cen komodit přes palubu, a to o 3, 1%, respektive o 2, 3%, analytik UBS Andreas Bokkenheuser zůstává v tomto odvětví medvědí a při prodeji zahajuje krytí X a AKS.
Tarify „v USA vyústily v nižší dovozy a omezené dodávky, vytvářely volatilitu, ale očekáváme, že se trh vrátí k rovnováze, “ napsal analytik. Poznamenal, že „i když dovozy poklesnou (např. Kvůli kvótám), varujeme, že konečná poptávka (výroba) bude pravděpodobně klesat díky vyšším cenám.“
Ukazující na „strukturální pokles“
UBS předpokládá, že akcie US Steel klesnou o 20% z 37, 50 USD ve středu blízko k dosažení 30 USD, zatímco jeho 12měsíční cenový cíl na akcie AKS, obchodování na 4, 82 USD, znamená přibližně 33% pokles. AKS překonala 1, 1% sklon S&P 500 meziročně (YTD), v průběhu období klesla o 14, 8%, zatímco X vrátilo akcionářům v roce 2018 6, 6%.
„Pozorně sledujeme Čínu jako primární vedoucí ukazatel cen oceli v USA (o jeden měsíc) a dochází k závěru, že riziko pro ceny a domácí rozpětí je na ústupu, “ uvedl Bokkenheuser. Vídá Peking, jak si udržuje svou roli „v sedadle řidiče“, pokud jde o globální cenovou sílu, vzhledem k jeho relativně masivní poptávce a výrobě oceli. Země představovala v roce 2017 polovinu světové výroby oceli, ve srovnání s 5% americkým příspěvkem, poznamenal Bokkenheuser a dodal, že čínský vývoz oceli odpovídá celkové americké poptávce a polovině celosvětového námořního trhu.
Analytik také zahájil pokrytí společností Steel Dynamics Inc. (STLD) a Nucor Corp. (NUE) a vydal neutrální rating, protože očekává, že větší odvětví utrpí „strukturální pokles“.
