Od 10. července 2015 má Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) meziroční tržní návratnost -19, 5%. Od založení Direxion Small Cap Bear 3X ETF 5. listopadu 2008 má fond návratnost na trhu -58, 94%.
TZA se snaží poskytnout 300% inverze denního výkonu indexu Russell 2000, který slouží jako jeden z hlavních referenčních kritérií pro sledování amerických akcií s nízkou kapitalizací. Podíly TZA se skládají z několika derivátových smluv, jako jsou fondy Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap a Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF se skládá z několika indexů swapů Russell 2000 Index Swaps, které jsou nejvyššími podíly fondu. Tyto swapy jsou derivátové smlouvy, ve kterých jedna strana vyměňuje jeden peněžní tok s peněžním tokem druhé strany k určitým datům. Peněžní toky, které se vyměňují, jsou spojeny s indexem Russell 2000.
Vlastnosti
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF je strukturován jako otevřená investiční společnost, což je druh zabezpečení, které umožňuje opětovné přizpůsobení investičních kritérií a velikosti fondu. TZA je inverzní páka ETF, která je kótována na burze v New Yorku Stock Arca Exchange.
K 29. červnu 2015 má fond ve správě aktiv 707, 37 milionu USD a je spravován společností Direxion Investments. Fond má poměr čistých nákladů 0, 98%, což je o něco více než průměr kategorie 0, 95%. Poměr čistých nákladů zahrnuje poplatky za správu a další provozní náklady. Tento poměr však nezahrnuje makléřské poplatky. Fond může udržovat relativně nízký poměr nákladů díky dohodě svého poradce Rafferty Asset Management, LLC, který souhlasil s omezením svého poplatku za správu do 1. září 2016.
Vhodnost a doporučení
K 29. červnu 2015 má TZA koncové pětileté alfa -8, 97, beta -3, 35, průměrný roční výnos -5, 42%, standardní odchylku 45, 85% a Sharpeův poměr -1, 42. Podle moderní teorie portfolia (MPT), na základě konstantních pětiletých údajů ukazatele Sharp Ratxion Daily Small Cap Bear 3X ETF, investoři, kteří jsou dlouhodobě TZA, podstoupili větší riziko, než byli vráceni. Tento záporný poměr Sharpe naznačuje, že dlouhodobí investoři lépe investují do cenného papíru, který vrací bezrizikovou sazbu.
Alfa fondu -8, 97 naznačuje, že překonal index MSCI ACWI NR USD o 8, 97%. Její beta hodnota -3, 35 naznačuje, že Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF má nepřímou souvislost s volatilitou o 335% vyšší než index MSCI ACWI NR USD.
TZA je agresivní fond, který si klade za cíl jen sledovat denní index Russell 2000 s malou kapitalizací. Proto je fond doporučován pro spekulanty a obchodníky, kteří mají v úmyslu sledovat akcie s malou kapitalizací a plánují držet TZA pouze jeden den. Protože se TZA snaží poskytovat pouze výnos, který činí -300% denního výnosu benchmarku, mohou být investoři, kteří jsou dlouhodobě déle než jeden den, ovlivněni složenou charakteristikou ETF. To způsobí, že skutečné výnosy se budou lišit od očekávaného -300% návratnosti indexu Russell 2000.
Investoři, kteří plánují držet Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF déle než jeden den, musí každý den upravovat svou pozici, aby se zajistilo, že účinky sloučení na tuto pozici nebudou mít vliv. Denní úpravy zajišťují očekávaný -300% návratnost indexu Russell 2000.
