Mnoho individuálních investorů věří svým penězům s velkými obchodníky s cennými papíry nebo obchodníky s cennými papíry. Velké makléřské firmy mají obvykle tisíce zaměstnanců. Nejuznávanější firmy dávají investorům jistotu, že jejich investice řídí zkušený tým profesionálů.
Obvykle však spolupracujeme pouze s jedním zaměstnancem, jako je náš investiční poradce nebo makléř. Jak tedy vlastně funguje velký dům cenných papírů?
, podíváme se na typickou společnost s cennými papíry. Náš přehled bude zahrnovat některá z jeho různých oddělení a role různých zaměstnanců.
Jak může být strukturována velká společnost s cennými papíry
Velká firma má obvykle následující oddělení:
- SalesUnderwriting and FinancingTradingResearch and Portfolio ManagementAdministration
Mnoho malých butikových firem může obsluhovat pouze jedno obchodní oddělení, například maloobchodní prodej. I v těchto omezených provozech se jejich činnosti pravděpodobně podobají činnostem příslušného oddělení větší firmy.
Odbyt
Obchodní oddělení obvykle zaměstnává největší počet lidí v obchodě s cennými papíry. Je to také oblast, se kterou jednotliví retailoví investoři nejvíce komunikují. V rámci maloobchodní prodejní síly se investiční poradci mohou zaměřit na servis konkrétní oblasti investičního odvětví. Alternativně mohou poskytovat „jednotné kontaktní místo“ pro všechny potřeby retailových investic.
Například konkrétní investiční poradce může jednat pouze jako makléř. Mohou také nabízet další služby, jako jsou transakce s podílovými fondy, obchodování s dluhopisy a prodej životního pojištění. V malé firmě budou aktivity investičního poradce pravděpodobně rozmanitější.
Druhou divizí v rámci obchodního oddělení jsou institucionální prodeje. Zabývá se především prodejem nových emisí cenných papírů obchodníkům působícím v institucionálních klientských firmách. Tyto klientské firmy mohou zahrnovat penzijní fondy a podílové fondy. Horká nová emise cenných papírů někdy vyvolává tolik zájmu, že se rychle přepíše. V těchto případech je práce v institucionálním prodeji stejně jednoduchá jako přidělování akcií k odměňování jejich nejlepších klientů. Takové odměny mohou pomoci udržet loajální klientské firmy.
Institucionální obchodní oddělení často generuje významnou část zisku firmy. Institucionální prodej těží z velkého objemu transakcí v USD a provizí z nových emisí i ze stávajících účtů. Není překvapením, že institucionální prodejci patří k nejlépe placeným zaměstnancům v celé firmě. Institucionální obchodní oddělení úzce spolupracuje s obchodním oddělením firmy, aby udržovalo účty v dobrém stavu.
Upisování a financování
Divize institucionálního prodeje firmy také úzce spolupracuje s oddělením upisování nebo financování. Toto oddělení koordinuje nové emise cenných papírů a následné emise cenných papírů na sekundárním trhu. Oddělení upisování nebo financování vyjednává se společnostmi nebo vládami vydávajícími cenné papíry. Stanovují druh cenného papíru, jeho cenu, případně úrokovou sazbu a další zvláštní prvky a ochranná opatření.
Oddělení upisování nebo financování firmy může být rozděleno do dvou divizí. Jedna divize se zabývá záležitostmi podnikového financování, zatímco druhá se zaměřuje na vládní finance. Ve velké firmě by byla tato oddělení docela odlišná. Potřeby společností a vlád jsou velmi odlišné.
Například oddělení podnikového financování by vyžadovalo znalost akcií, dluhopisů a jiných cenných papírů. Vládní oddělení se může zaměřit na emise dluhopisů a státních pokladen.
Obchodování
Obchodní oddělení firmy má také samostatné divize, které obchodují s různými druhy cenných papírů. Tyto divize se mohou zaměřit na obchodní dluhopisy, akcie nebo jiné specializované finanční nástroje. Obchodníci v divizi dluhopisů mohou mít také užší důraz na jednu část dluhopisového trhu. Mohou se zaměřit na státní pokladny, komunální dluhopisy, nástroje peněžního trhu nebo firemní dluhy.
Oddělení obchodování s akciemi provádí objednávky od maloobchodních a institucionálních prodejních pracovníků. Historicky obchodníci s akciemi udržovali úzké vztahy s obchodníky v patrech burz. Se vzestupem elektronického obchodování by mohli obchodníci s akciemi obchodovat s počítači místo s jinými lidmi.
Obchodní oddělení firmy může mít také divize zaměřené na jiné specializované nástroje. V závislosti na firmě by mohly mít divize pro podílové fondy, fondy obchodované na burze, opce, komodity nebo futures.
Výzkum a správa portfolia
Oddělení výzkumu podporuje všechna ostatní oddělení. Analytici cenných papírů poskytují životně důležité analýzy a data obchodníkům, prodejcům a upisovatelům. Tyto informace jsou nezbytné pro prodej a oceňování existujících cenných papírů a nových emisí. Výzkumné oddělení firmy se může skládat z ekonomů, technických analytiků a analytiků výzkumu. Výzkumní pracovníci se také specializují na konkrétní typy cenných papírů nebo konkrétní průmyslová odvětví.
Výzkumné oddělení může být dále rozděleno na maloobchodní a institucionální divize. Firmy s jediným výzkumným oddělením však mohou retailovým investorům zpřístupnit zprávy zaměřené na institucionální klienty. Pokud společnost hostí jediné oddělení institucionálního výzkumu, pokryje také potenciální nové problémy, převzetí a fúze. Spolu s oddělením maloobchodu se mohou analytici dále podílet na strukturování portfolií pro individuální a malé obchodní účty.
Správa
Oddělení správy je zásadní součástí organizace firmy. Udržuje řádnou administrativu a účetnictví pro všechny obchody a transakce. A co je důležitější, zajišťuje dodržování právních předpisů o cenných papírech a dohlíží na vnitřní lidské zdroje.
Všechny obchody provedené firmou musí být zaúčtovány a zaznamenány. Všechny příchozí a odchozí prostředky a cenné papíry musí být neustále vyvážené. Cenné papíry musí být zkontrolovány z hlediska požadavků na registraci a dodání, plus výplaty dividend musí být připsány na účty, jak byly přijaty.
V divizi úvěrů a dodržování předpisů zprostředkovávají zaměstnanci neustále sledování účtů, zda dodržují průmyslové a interní pokyny. Toto sledování zajišťuje, že platby a cenné papíry jsou přijímány do data splatnosti a že maržové účty splňují příslušné požadavky na marže.
Finanční divize dohlíží na účetní záležitosti, jako jsou mzdy, rozpočtování, finanční zprávy a výkazy. Minimální úroveň kapitálu je udržována podle požadavků průmyslu. To zaručuje, že různá oddělení v rámci firmy mají dostatečné finanční prostředky pro přizpůsobení se změnám v podnikání firmy.
Sečteno a podtrženo
Přes jejich význam pro finanční průmysl a ekonomiku jsou firmy s cennými papíry pro průměrné investory stále trochu záhadou. Cenné papíry mají tendenci udržovat spíše tajnou kulturu, zejména kvůli specializovaným rolím a profesím hráčů.
Mnoho retailových investorů komunikuje pouze se svým finančním poradcem nebo makléřem. Je také stále běžnější, aby samoorientovaní investoři využívali obchodní platformu makléřské firmy, aniž by mluvili s jakýmkoli zaměstnancem. Tato situace ponechává většinu lidí s nedostatkem vhledu do širší sady rolí v rámci obchodů s cennými papíry.
Obchodní oddělení obvykle zaměstnává největší počet lidí v obchodě s cennými papíry.
Pro každého investora je výhodné vědět, kdo je za touto sadou nádherných dubových dveří. Zaměstnanci v obchodě s cennými papíry mohou ovlivnit skutečné výnosy z investičního portfolia. Pro zájemce je mnohem více informací o funkcích makléřství.
