Obsah
- Ropa a americký dolar
- Vývoj ropných korelací
- Problémy v eurozóně
- EUR / USD vs. ropa
- Dopad na americký dolar (USD)
- USD vs. ropa
- Výsledky nadměrné závislosti
- Rublův kolaps
- Sečteno a podtrženo
Existuje skrytý řetězec, který spojuje měny s ropou. S cenovými akcemi na jednom místě vyvolává v druhém sympatickou nebo protichůdnou reakci. Tato korelace přetrvává z mnoha důvodů, včetně distribuce zdrojů, obchodní bilance (BOT) a psychologie trhu. Rovněž významně přispívá ropa k inflačním a deflačním tlakům, které tyto vzájemné vztahy zesilují během silně trendových období - jak směrem nahoru, tak dolů.
Ropa a americký dolar
Ropa je kótována v amerických dolarech (USD). Takže každý vzestup a pokles v dolaru nebo v ceně komodity vytváří okamžité přerovnání mezi dolarovými a četnými forexovými kříži. Tyto pohyby jsou méně korelovány v zemích bez významných zásob ropy, jako je Japonsko, a více v korelaci v zemích, které mají významné rezervy, jako je Kanada, Rusko a Brazílie.
Klíč s sebou
- Ropa a měny jsou neodmyslitelně spojeny, přičemž cenové akce v jedné síle pozitivní nebo negativní reakce v druhé v zemích s významnými rezervami. USD těží z prudkého poklesu ropy, protože energetický sektor významně přispívá k americkému HDP. Země závislé těžce na exportu ropy dochází více k ekonomickým škodám než na těch s různorodějšími zdroji.
Vývoj ropných korelací
Mnoho národů využilo své zásoby ropy během historického vzestupu trhu s energií mezi polovinou devadesátých let a polovinou dvacátých let, těžko si půjčovalo na vybudování infrastruktury, rozšíření vojenských operací a zahájení sociálních programů. Tyto směnky byly splatné po hospodářském kolapsu v roce 2008, kdy se některé země snížily, zatímco jiné se zdvojnásobily a půjčily si více proti rezervám, aby obnovily důvěru a trajektorii svých zraněných ekonomik.
Tato těžší zadlužení pomohla udržet vysoké tempo růstu, dokud se v roce 2014 nezkolabovaly globální ceny ropy, což dumpingové národy citlivé na komodity ukládaly do recesivního prostředí. Kanada, Rusko, Brazílie a další země bohaté na energii se od té doby bojovaly a přizpůsobovaly se klesajícím hodnotám v kanadských dolarech (CAD), ruských rublech (RUB) a brazilských realitách (BRL).
Prodejní tlak se rozšířil do dalších komoditních skupin, což vyvolalo značné obavy z celosvětové deflace. Tím se zpřísnila korelace mezi dotčenými komoditami, včetně ropy a hospodářskými středisky bez významných komoditních rezerv, jako je eurozóna. Měny v zemích s významnými těžebními rezervami, ale řídké energetické zásoby, jako australský dolar (AUD), se propadly spolu s měnami národů bohatých na ropu.
Problémy v eurozóně
Klesající ceny ropy spustily deflační strach v eurozóně poté, co se indexy spotřebitelských cen na konci roku 2014 snížily na zápornou hodnotu. Na začátku roku 2015 byl na Evropskou centrální banku (ECB) vyvíjen tlak, aby zavedl rozsáhlý měnový stimulační program na zastavení růstu cen ropy. deflační spirála a přidat do systému inflaci. První kolo nákupu dluhopisů v této evropské verzi kvantitativního uvolňování (QE) začalo první týden v březnu 2015. QE ECB pokračovala až do poloviny roku 2018.
EUR / USD vs. ropa
Mnoho účastníků forexu soustředí svou plnou pozornost na kříž EUR / USD, nejoblíbenější a nejlikvidnější měnový trh na světě. Měnový pár dosáhl vrcholu v březnu 2014, pouhé tři měsíce před tím, než ropa vstoupila do mírného poklesu, který se ve čtvrtém čtvrtletí zrychlil k poklesu - současně se ropa rozpadla z horních 80. let na nízké 50. let. Tlak na prodej v eurech pokračoval do března 2015 a končil současně s tím, že ECB zahájila svůj měnový stimulační program.
Podle OPEC má Venezuela největší počet zásob ropy.
Dopad na americký dolar (USD)
Zatímco se Spojené státy posunuly v celosvětové těžbě ropy nahoru, americký dolar těží z prudkého poklesu ropy z několika důvodů. Zaprvé, americký ekonomický růst od medvědího trhu byl ve srovnání s jeho obchodními partnery neobvykle silný, takže rozvahy zůstaly nedotčeny. Zadruhé, zatímco energetický sektor významně přispívá k americkému HDP, velká hospodářská rozmanitost Ameriky snižuje jeho závislost na tomto jediném odvětví.
USD vs. ropa
Invesco DB Americký dolarový index Býčí fond (UUP), populární obchodní proxy USD, dosáhl multi-deseti let nízkých ve výšce posledního cyklu býčího trhu v roce 2007 a prudce se vyšplhal, když dosáhl medvědího trhu, dosáhl tříletého maxima v roce 2009. Vyšší minima v letech 2011 a 2014 pak vytvořila půdu pro silný růst v roce 2014, který začal jen měsíc poté, co ropa dosáhla vrcholu a vstoupila do svého historického poklesu.
Do roku 2015, kdy USD pokračovalo ve svém zpětném chodu, pokračovalo inverzní chování blokování mezi nástroji. Vrchol byl souběžný se začátkem programu QE ECB, který ilustroval, jak může měnová politika překonat korelaci ropy, alespoň po významná časová období. K tomuto modelu přidržování přispělo také zavedení do očekávaného cyklu zvyšování sazeb FOMC.
Výsledky nadměrné závislosti
Dává smysl, že národy, které jsou více závislé na vývozu ropy, utrpěly větší ekonomické škody než země s více rozmanitými zdroji. Rusko nabízí dokonalý příklad, přičemž energie představuje 58, 6% jeho celkového vývozu v roce 2014.
Země v roce 2015 upadla do prudké recese, kdy HDP ve druhém čtvrtletí 2015 meziročně pokleslo o 4, 6%, zesíleno západními sankcemi vázanými na jeho vpád na Ukrajinu. HDP ve 3. čtvrtletí 2015 meziročně poklesl o 2, 6% a poté ve 4. čtvrtletí 2015 o 2, 7%. Poté, co došlo k obratu v cenách ropy, došlo k výraznému obratu ruského HDP. Růst GPD se ve čtvrtém čtvrtletí 2016 změnil na pozitivní a od té doby tak zůstává.
Gazprom je největší ruskou ropnou společností.
Tady jsou země s nejvyšším vývozem ropy na základě barelů za den, podle CIA World Factbook:
- Saúdská Arábie s 7, 3 milionuRusko s 5, 1 milionu Irak s 3, 3 milionu Spojené arabské emiráty s 2, 7 milionu Kanady s 2, 7 milionu
Hospodářská rozmanitost vykazuje větší dopad na základní měny než absolutní vývozní čísla. Kolumbie je na 19. místě, ale ropa představuje 25% celkového vývozu, což ukazuje na vysokou závislost ilustrovanou kolapsu kolumbijského peso (COP) od poloviny roku 2014. Mezitím se ekonomika této země po prudkém růstu rychle ochladila.
Rublův kolaps
Mnoho západních forexových platforem na začátku roku 2015 zastavilo obchodování s rublem kvůli problémům s likviditou a kontrolou kapitálu, což povzbudilo obchodníky, aby používali norskou korunu (NOK) jako proxy trh. USD / NOK vykazuje mezi lety 2010 a 2014 široký basingový trend, kdy ropa skákala mezi 75 a 115 USD. Pokles surové ropy ve druhém čtvrtletí 2014 odpovídá silnému růstu, který se ve čtvrtém čtvrtletí zrychlil.
Tato rally pokračovala do druhé poloviny roku 2015, kdy měnový pár zasáhl nové desetiletí. To ukazuje na pokračující stres v ruské ekonomice, i když ropa se dostala z hlubokých minim. Přesto pár prudce stoupal spolu s ropou. Vysoká volatilita z toho činí obtížný trh pro dlouhodobé devizové pozice, ale krátkodobí obchodníci si mohou na tomto silně trendovém trhu rezervovat vynikající zisky.
Sečteno a podtrženo
Surová ropa vykazuje těsnou korelaci s mnoha měnovými páry ze tří důvodů. Nejprve je smlouva kótována v amerických dolarech, takže změny cen mají okamžitý dopad na související kříže. Za druhé, vysoká závislost na vývozu ropy vede národní ekonomiky k uptrendům a downtrendům na energetických trzích. A zatřetí, kolaps cen ropy povede k sympatickému poklesu průmyslových komodit, čímž se zvýší hrozba celosvětové deflace a nutí měnové páry přetlačovat vztahy.
