Co je nekótovaná veřejná společnost?
Nekótovaná veřejná společnost, známá také jako nekótovaná veřejná společnost, je firma, která vydala akciové akcie, které se již neobchodují na burze.
OTC trhy, které obchodují s nekótovanými veřejnými společnostmi, mají obvykle menší průhlednost než veřejné burzy.
Porozumění nekótovaným veřejným společnostem
Veřejná společnost je společnost, která vydala akcie prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO), zatímco její akcie se obchodují na burze cenných papírů nebo na mimoburzovním trhu, který je trhem soukromých brokerů a obchodníků. Veřejně kótované akcie by mohly obchodovat na burzách, jako je New York Stock Exchange, která je největší burzou založenou na akciích na světě. Nekótované veřejné společnosti jsou však nekótované a obchodují na přepážce.
Důvody nekótované veřejné společnosti
Společnosti mohou být nekótované, protože jsou příliš malé na to, aby se kvalifikovaly na kotování na burze. Hlavní burzy mají požadavky na kótování akcií, které zahrnují prahové hodnoty ročního výdělku, minimální počet zbývajících akcií a poplatky za kótování.
Nekótovaná společnost může mít příliš málo akcionářů pro kótování, nebo se vedení společnosti může chtít vyhnout požadavkům na zveřejnění vlastnictví v rámci určitých burz.
Společnosti, které byly vyřazeny nebo odstraněny z hlavních burz, by mohly vést k tomu, že se jejich akcie stanou nekótovanou veřejnou společností. Vymazání může být dobrovolné nebo může být způsobeno nedodržením požadavků burzy na kótování.
Pokud majitelé firmy zůstanou nekótovaní, mohou podnikat spíše jako soukromá společnost a vyhýbat se některým směnným předpisům. Přestože jsou nekótované veřejné společnosti méně přísně regulovány než veřejné společnosti kótované na burze, jsou regulovány více než soukromé společnosti. Jako veřejné společnosti musí stále splňovat požadavky finančního výkaznictví a mohou podléhat stejným předpisům o převzetí jako společnosti kótované na burze. Nekótované veřejné společnosti mohou také zakázat, aby samy uváděly na trh investorům.
Obchodování a oceňování
Jako nekótované cenné papíry se akcie nekotovaných veřejných společností nakupují a prodávají na mimoburzovních trzích (OTC). Na OTC trhu obchodníci s cennými papíry uvádějí ceny akcií, za které budou akcie nakupovat a prodávat. Dva investoři (kupující a prodávající) však mohou provádět obchod na OTC trhu, aniž by si ostatní investoři byli vědomi ceny, za kterou byla transakce dokončena. V důsledku toho mají trhy OTC, které obchodují s nekótovanými veřejnými společnostmi, obvykle menší průhlednost než veřejné burzy.
Také akcie nekótovaných veřejných společností se obchodují zřídka nebo jsou nelikvidní, což vede k obtížím při stanovení ceny akcií. Nekótované veřejné společnosti jsou oceňovány pomocí různých finančních modelů, včetně přístupu srovnatelného. Srovnatelný přístup analyzuje společnosti nebo divize, které mají podobný makeup a průmysl.
Porovnáním tržních transakcí, jako jsou investice nebo výkupy do podobných společností, mohou investoři získat představu o hodnotě nekótované společnosti. Tento přístup také zahrnuje analýzu konkurence k odhadu hodnoty akciového podílu nekótované společnosti.
Klíč s sebou
- Nekótovaná veřejná společnost nebo nekótovaná veřejná společnost je firma, která vydala akciové akcie, které se již neobchodují na burze cenných papírů. Společnosti mohou být nekótovány, protože jsou příliš malé na to, aby se kvalifikovaly pro kotování na akciovém trhu, mají příliš málo akcionářů na kótování nebo byl vyřazen. Akcie nekotovaných veřejných společností se nakupují a prodávají na mimoburzovních trzích.
Příklad nekótované veřejné společnosti
Řekněme například, že vedení společnosti Facebook Inc. (FB) se rozhodlo odstranit akcie společnosti z kotovaných burz a rozhodnout se stát nekótovanou veřejnou společností. Společnost by byla primárně vlastněna zakladatelem, Markem Zuckerbergem a několika soukromými investory.
Na rozdíl od investorů, kteří obchodují s akciemi Facebooku na burze, by nekotovaný Facebook nebyl k obchodování snadno dostupný a veškeré transakce by musely být zpracovány prostřednictvím OTC trhu. V důsledku toho by investoři nebyli schopni rychle a snadno koupit a prodat akcie.
Ocenění ceny akcií společnosti by také bylo výzvou, protože finanční informace nemusí být dostupné potenciálním investorům a makléřům. Jakékoli ocenění by bylo provedeno analýzou proxy společností, jako je konkurence v sektoru sociálních médií. Facebook by však měl méně regulačních požadavků uvolňujících zdroje, které byly použity pro splnění těchto požadavků.
