Index volatility CBOE (VIX) měří očekávání volatility během následujících 30 relací, přičemž výpočty se opírají o aktivitu opcí s prodejem a voláním. Zatímco VIX se zaměřuje na data S&P 500, obchodníci a zajišťovatelé mohou také zkoumat Nasdaq 100 prostřednictvím indexu Volatility CBOE Nasdaq (VXN) a průmyslového průměru Dow Jones prostřednictvím indexu volatility CBOE DJIA (VXD).
Klouzavé průměry aplikované na VIX tvoří základ široké škály strategií nákupu a prodeje v široko založených nástrojích, jako je SPDR Trust (SPY), stejně jako futures na bázi volatility a fondy obchodované na burze, které zahrnují:
- CBOE Volatility Index Futures (VX) S&P 500 VIX Krátkodobé futures ETN (VXX) VIX Krátkodobé futures ETF (VIXY) S&P 500 VIX Krátkodobé futures ETN (VXZ)
Je však nejlepší aplikovat technickou analýzu přímo na index a vyhnout se výpočtům futures nebo fondů, protože ceny v těchto nástrojích se rozkládají prostřednictvím výnosů a kontango, které odrážejí časové rozdíly mezi budoucími a okamžitými cenami. Inteligentní obchodníci mohou toto zhoršení překonat válcováním futures kontraktů, ale fondy sledují průběžné grafy, díky nimž jsou nevhodné pro doby držby trvající déle než několik dní.
Obchodníci měří trendy volatility pomocí dlouhodobých a krátkodobých grafů VIX, hledají sympatickou spravedlnost, možnosti a futures expozici. Rostoucí VIX má tendenci zvyšovat korelaci mezi akciovými indexy a podkladovými složkami, což činí fondy indexu atraktivnější než jednotlivé cenné papíry. Padající VIX obrací tuto rovnici a podporuje burzovní trh, na kterém jednotlivé cenné papíry nabízejí lepší obchodní příležitosti než indexové fondy.
Intraday VIX Klouzavé průměry
Intradenní graf VIX poskytuje důležitý vnitřní ukazatel volatility a rizikového sentimentu v krátkých časových rámcích. Zpětná vazba může být použita jako spolehlivý, ale doplňkový vstupní spouštěč pro obchodní koše, které upřednostňují převzetí rizika (nákup růstových nástrojů a prodej defenzivních nástrojů) nebo averzi k riziku (nákup defenzivních nástrojů a prodej růstových nástrojů).
Pro tento účel funguje dobře 15minutový časový rámec se zaměřením na zvraty, které během obchodního dne mění sentiment. Intradenní vzorce VIX však mohou vypadat drsně, což ztěžuje nalezení spolehlivých signálů. Umístěním 10-barové SMA za cenu se tyto tahy vyhladí, zvýší se signál a zároveň se sníží šum. Spolu s NYSE TICK a předem: pokles údajů, může trojice indikátorů číst s výkyvy cen a sentimentu s překvapivou přesností.
V tomto příkladu ukazuje SMA na 10 barech po dobu 15 minut VIX pět klíčových otočení v šesti relacích, zatímco základní indikátor se otáčí tam a zpět nejméně tucetkrát. Při trendech vyšších nebo nižších ukazuje klouzavý průměr na významnou tržní akci, jako tomu bylo v období mezi 11. a 13. srpnem. Index S&P 500 během tohoto období prodal více než 50 bodů (A), než se v denním obratu obrátil výše (B) které obsahovalo 34bodové intradenní zotavení.
Tato krátkodobá analýza funguje méně spolehlivě v tišších relacích ve dnech 14. a 17. srpna, přičemž klouzavý průměr mele řadu krátkodobých maxim a minim. Zachycuje předčasný výprodej (C) a odpolední odraz (D) 14., ale nedokáže se otočit níže do poloviny odpoledne 17. (F), hodiny poté, co se trh shromáždil ze slabého otevřeného trhu (E). VIX uzavírá tuto relaci v zeleném prostředí, přestože zdravé zisky S&P 500 signalizují menší medvědí divergenci.
Denní a týdenní klouzavé průměry VIX
Klouzavé průměry aplikované na denní a týdenní VIX měří dlouhodobé posuny v sentimentu na trhu a také šokové události, které spouštějí vertikální hroty mimo bazální vzorce. Toto náhlé zvýšení úrovně strachu, ať už v reakci na destabilizaci ekonomických údajů nebo přírodní katastrofy, jako je japonská tsunami v roce 2011, má okamžitý negativní dopad na psychologii investorů a vyvolává emocionální prodejní tlak, který může způsobit výrazný pokles na světových trzích.
50- a 200denní EMA dobře spolupracují na denním grafu VIX. Klouzavé průměrné kříže mohou znamenat významné psychologické posuny, přičemž 50denní křížení pod 200denní signalizací zlepšilo sentiment, zatímco 50denní křížení nad 200 dní ukazovalo na zhoršení. Například 50denní nad 200denní crossover (A) v říjnu 2014 předchází výprodeji S&P 500 o 145 bodech. Kříže se běžně vyskytují v důsledku vertikálních hrotů a následných zotavení, což umožňuje pozornému technikovi časovat posun mezi vzrůstajícím strachem a návratem k uspokojení.
20denní Bollinger Band nastavený na dvě standardní odchylky přidává značné informace k denní analýze VIX, přičemž vertikální hroty tlačí 100% mimo horní pásmo signalizující pauzu nebo obrácení, jako tomu bylo v říjnu (B) a prosinci (C). Následné hroty narazí na skrytý odpor v horním horním pruhu a v lednu a únoru spustí tři zvraty (D, E, F).
Týdenní graf VIX sleduje dlouhodobé změny sentimentu, včetně přechodu mezi trhy býků a medvědů. Vztah mezi VIX a 200týdenní EMA je v tomto ohledu obzvláště užitečný, jak můžete vidět při pohledu na graf mezi roky 2003 a 2011. 200denní EMA se stal odporem, když cena v roce 2003 poklesla přes klouzavý průměr, což signalizuje nový býčí trh a úspěšně jej namontoval v létě roku 2007, jen dva měsíce před vrcholem cykliky.
Tento analytický proces pokračoval v příštích čtyřech letech dobře a cena se vypořádala pod 200denní EMA v polovině roku 2009, jen několik měsíců po dně medvědího trhu. Tuto hladinu propíchl během bleskové havárie v květnu 2010, ale v létě se snížil, což naznačuje, že destabilizující událost nedokázala spustit nový medvědí trh.
Sečteno a podtrženo
Klouzavé průměry aplikované na index Volatility CBOE S&P (VIX) vyrovnávají přirozenou choppicitu ukazatele a umožňují krátkodobým obchodníkům a dlouhodobým tržním časovačům přístup k vysoce spolehlivým údajům o sentimentu a volatilitě.
