Jezdci na živobytí se stali nevyhnutelnou součástí nákupu variabilní anuity. Tyto možnosti jsou často nabízeny jako bezpečnostní pásy, díky nimž jsou tyto anuity v období poklesu akciového trhu bezpečné.
Ale jsou? Odpověď je často ne.
Jezdci jsou volitelné doplňky, které si mohou anuitní kupci vybrat, obvykle za příplatek. Dva populární typy jezdců s proměnlivou anuitou - zaručené minimální dávky při výběru (GMWB) a zaručené dávky s minimálním příjmem (GMIB) - uhradí své náklady pouze za velmi specifických okolností.
Klíč s sebou
- Jezdci jsou volitelné doplňky, které si mohou anuitní kupující vybrat, obvykle za příplatek. Náklady na zaručené minimální výhody při výplatě mohou i nadále vznikat, i když neexistuje žádná šance, že se jezdci někdy vyplatí. Výplaty se neustále mění na základě úrokové sazby, zkušenosti se smrtelností společností a to, jak hladové společnosti přitahují podnikání.
Pochopení těchto okolností může být obtížné. Navzdory všem drobným potiskům v variabilním anuitním prospektu existuje zřídka jasné vysvětlení, které popisuje, kdy se vyplácí garantované výhody při minimálním výběru (GMWB) nebo zaručené dávky s minimálním příjmem (GMIB).
Varování
Nepřihlíží k humbukům, které se často používají k prodeji těchto jezdců. Často se prodávají s touto logikou: „Když do své anuity přidáte funkci bezpečnostního pásu, můžete se podílet na akciovém trhu, aniž byste riskovali bezpečnost při odchodu do důchodu. Pokud trh klesá, buďte si jisti, že vás váš řidič pro životní dávky zachrání před ztráty."
Takové tvrzení může být zavádějící, protože analogie bezpečnostního pásu je plná děr. Pouze zvláštní situace umožní kupujícím získat tak vysokou úroveň ochrany. Vzhledem k tomu, že prodeje jezdců na živobytí jsou pro pojišťovací společnosti ziskové a vytvářejí provize pro agenty, doporučuje se spotřebitelům být skeptičtí a provádět vlastní výzkum.
Během důchodových let se také může hodně změnit. Pokud něčí zdraví klesne o několik let, mohou být náklady na tyto jezdce zbytečné. Mohou se také objevit příležitosti, které činí výměnu nebo výplatu ve smlouvě s proměnlivou anuitou.
Aby jezdci dávali smysl, měli byste plánovat držení variabilní anuity po dobu nejméně 20 let s garantovaným minimálním výběrem (GMWB), nebo po požadovanou čekací dobu (možná 10 let) s garantovaným minimálním příjmem (GMIB)) jezdec. Tito jezdci by také měli být kompatibilní s potřebami plánování daně z příjmu.
Přehled garantovaných minimálních výhod výběru (GMWB)
Je zaručeno, že GMWB vrátí 100% prémie zaplacené do smlouvy, bez ohledu na výkon investice, prostřednictvím série ročních výběrů. Výběry, na které se vztahuje tento jezdec, jsou omezeny na procento pojistného, obvykle 5 až 7% ročně. Pokud je roční limit například 5%, vlastník anuity by musel obdržet 20 ročních výběrů, aby získal zpět 100% pojistného.
GMWB obvykle musí být zvolen v okamžiku uzavření smlouvy. Někdy je nelze zrušit, což znamená, že vzniklé náklady přetrvávají, i když neexistuje žádná šance, že se někdy vyplatí. Náklady se účtují ročně jako procento aktiv samostatného účtu, obvykle 40 až 75 bazických bodů.
Předpokládejme, že se trh s akciemi na burze a anuitní investiční výkon je hrozný? Kdy GMWB získá zpět své náklady? Odpověď určuje několik faktorů.
Držitel smlouvy je povinen každý rok po nepřetržité mnoho let přijímat výběry až do maximálního procenta, na které se vztahuje GMWB. Odložení začátku výběrových řízení, přeskočení výběrových řízení nebo pouhé zapomenutí je nepomůže jezdci vyplatit.
Držitel smlouvy musí žít dostatečně dlouho, aby provedl požadovanou řadu výběrů. Pokud například držitel zemře 15 let po zakoupení variabilní anuity, bude mít GMWB malou šanci na splacení. V tomto případě se může vyplatit zaručená minimální dávka při úmrtí. Jedná se však o samostatnou funkci smlouvy, která může být automaticky zahrnuta.
Možnost vydělávat daňově odložený výnos je významným prodejním místem variabilních anuit. GMWB však nedává velký smysl pro kupující, kteří jsou starší 65 let a chtějí odklad daně. Tito kupující by měli začít okamžitě a nepřetržitě každoročně vybírat, pokud očekávají, že jezdec vyplatí během svého života. Výběr anuity v prvních letech vlastnictví smlouvy je bohužel ve většině případů 100% zdanitelný.
Zatímco GMWB může chránit 100% pojistného placeného ve smlouvě, nenabízí žádnou ochranu proti inflaci pro důchodový příjem. Na základě současné hodnoty, s přihlédnutím k časové hodnotě peněz, GMWB ve skutečnosti zaručuje návratnost pouze asi 62% prémiové hodnoty (za předpokladu 5% diskontní sazby a 20leté lhůty pro výběr).
GMWB mohou být užitečné pro ty, kteří plánují investovat svou variabilní anuitu do rizikových akcií. V tomto případě by se pojistná ochrana mohla vyplatit, pokud by držitel smlouvy utrpěl vážnou ztrátu v drastickém poklesu trhu, jako je pád Nasdaq v letech 2000–2002. Někteří pojišťovny nemusí kupujícím, kteří si vyberou životní dávky, umožnit přístup k nejrizikovějším investičním volbám v jejich variabilních nabídkách anuity. Na druhou stranu, investice do GMWB nedává příliš velký smysl pro konzervativní investory, kteří se rozhodnou pro vyváženou kombinaci akcií a dluhopisů s modrým čipem.
Držitel smlouvy by také neměl plánovat výměnu nebo předání smlouvy na mnoho let.
A konečně, v některých smlouvách může částka chráněná podle GMWB po uzavření smlouvy „zvýšit“ na vyšší hodnotu smlouvy. Pokud je investiční výkon v prvních letech dobrý, může tento typ GMWB chránit více než 100% prémií.
Předpokládejme například, že anuita zakoupená za 50 000 $ má hodnotu 60 000 $ o pět let později. V té době se držitel smlouvy rozhodne zvýšit ochranu GMWB. V takovém případě by bylo zaručeno, že držitel smlouvy obdrží alespoň 60 000 dolarů prostřednictvím série ročních výběrů (počínaje datem zvýšení). Mějte na paměti, že tato vylepšená funkce může v některých případech trvale zvýšit náklady na GMWB.
Přehled garantovaných minimálních příjmů (GMIB)
Při pokračujících nákladech, pohybujících se v rozmezí od 50 do 75 základních bodů hodnoty zakázky, zaručuje jezdec GMIB právo anualizovat smlouvu do výplatního programu. Výplata nabízí stanovený minimální periodický příjem po čekací době, bez ohledu na investiční výkonnost variabilní anuity.
Například GMIB může zaručit, že držitel smlouvy může anualizovat 50 000 $ anuitní smlouvu na měsíční platby ve výši nejméně 420 USD. Tím se vytváří dolní mez budoucích důchodových příjmů. Platby by mohly být zahájeny, kdykoli si držitel vybere po čekání na předem stanovený počet let.
Za jakých okolností toto minimum pomůže GMIB vyplatit? Držitel smlouvy bude muset žít dostatečně dlouho (a mít smlouvu dostatečně dlouho), aby mohl využít anualizační možnost. Obvykle je vyžadována desetiletá čekací doba po zakoupení variabilní anuity.
Později v odchodu do důchodu může držitel smlouvy rozhodnout, že anualizace je lepší volbou, než pokračovat ve sbírání peněz ve smlouvě nebo jejich proplácení. V tomto ohledu některé smlouvy omezují GMIB na anualizační metody, které zahrnují celoživotní výplatu. Pro lidi, kteří zažívají špatné zdraví během odchodu do důchodu, nemusí být celoživotní výplata atraktivní.
Nejdůležitější je, že se GMIB vyplatí, pouze pokud zaručuje větší periodický příjem, než jaký lze získat od srovnatelného pojišťovacího dopravce v době anualizace. Dnešní odvětví okamžité anuity je vysoce konkurenceschopné. Citace lze snadno získat od mnoha společností. Výplaty se neustále mění na základě převládajících úrokových sazeb, úmrtnosti společnosti a toho, jak hladoví dopravci přitahují podnikání.
Jezdci na anuity mohou splácet své náklady pouze za zvláštních okolností, které mohou záviset více na potřebách a situaci kupujícího než na výkonnosti akciového trhu.
Finanční profesionál může pomoci převést jakoukoli anuitní nabídku na ekvivalentní úrokovou sazbu. Předpokládejme například, že 65letý chce anucovat variabilní anuitu v hodnotě 100 000 USD do celoživotního příjmu 640 $ za měsíc. Pokud standardní tabulka úmrtnosti ukazuje, že délka života této osoby je o 19, 2 více let, vnitřní návratnost této výplaty za tuto délku života je 4, 3%.
Obecně platí, že pokud jsou analyzovány různé smlouvy s variabilními anuity najednou, je zřejmé, že:
- U pojišťoven se srovnatelnou finanční silou se kotace úrokových sazeb na anuitní výplaty běžně liší od 1% do 2%. Minimální sazby zabudované do GMIB často nenabízejí nejatraktivnější výplaty dostupné na konkurenčním trhu.
GMIB může získat zpět své náklady pouze tehdy, je-li držitel smlouvy ochoten vzdát se práva nakupovat a vzít záruční plán výplaty dlouho předem.
Sečteno a podtrženo
Jezdci s proměnlivou anuitou na živobytí nejsou nutně bezpečnostní pásy. Zahrnují samostatná rozhodnutí o nákupu (kromě samotné anuity), která by měla mít smysl na základě jejich vlastních zásluh. Nákup GMWB nebo GMIB vždy vytváří dodatečné náklady, které v průběhu času přetrvávají. Tyto náklady mohou v budoucnu splácet jen mnoho let za zvláštních okolností, které mohou záviset více na potřebách a situaci kupujícího než na výkonnosti akciového trhu.
