Obsah
- Klesající hotovost nebo ztráty
- Úrokové platby
- Přepínání auditorů
- Dividend Cut
- Deficity nejvyššího managementu
- Velký zasvěcený prodej
- Prodej vlajkových produktů
- Řezy v požitcích
- Sečteno a podtrženo
Jako finanční poradce je vaší svěřeneckou povinností dohlížet na investice vašeho klienta a hledat investice, které by mohly selhat. Naučte se, jak zjistit, zda je společnost na pokraji bankrotu nebo zda má nějaké vážné finanční potíže. Je to také hračka, abyste se naučili, jak analyzovat také výdělky.
Varovné příznaky problémové společnosti
Klesající hotovost nebo ztráty
Společnosti, které ztratí peníze čtvrt za čtvrtletí, rychle vypálí hotovost. Nezapomeňte zkontrolovat rozvahu společnosti a její přehled o peněžních tocích a zjistit, jak jsou peníze vynakládány. Porovnejte také současné peněžní toky a držbu hotovosti se stejným obdobím v předchozím roce a zjistěte, zda existuje trend.
Pokud společnost vypaluje hotovost z důvodu zvýšení investičních aktivit, může to znamenat, že společnost investuje do své budoucnosti. Pokud však společnost ve výkazu o peněžních tocích uvede svou hotovost do provozních činností a stále nedosahuje zisku, může to být problém. Sledujte také velké navýšení hotovosti, protože společnost mohla aktivum prodat, čímž nafoukne svou hotovostní pozici, aby pokryla ztráty.
Společnosti by si také měly ponechat zisk, což jsou peníze, které zbyly po dosažení zisku po určitou dobu. Efektivně je RE spořicí účet pro společnosti, které akumulují zisky v průběhu času, aby mohly být použity k opětovnému investování zpět do společnosti, k výplatě dividend nebo ke zpětnému odkoupení akcií. Pokud se RE nezvyšuje nebo neexistuje, v případě neexistence dividend a zpětného odkupu společnost není zisková nebo sotva prochází.
Úrokové platby
Výkaz zisku a ztráty společnosti ukáže, co platí za splácení svého dluhu. Může společnost stále ztrácet peníze a ještě má dost peněz na výplatu úroků? Vytváří současný nárůst příjmů dostatečný příjem k uspokojení dluhu společnosti?
Existují metriky a ukazatele, které měří schopnost společnosti pokrýt své dluhové závazky. Současný poměr (nebo peněžní poměr) je výpočet, který pomáhá při určování schopnosti společnosti splácet krátkodobé dluhové závazky. Vypočítá se vydělením oběžných aktiv krátkodobými závazky. Poměr vyšší než jeden naznačuje, že společnost bude mít vysokou šanci na splacení svého dluhu, zatímco poměr méně než jeden naznačuje, že společnost nebude schopna splácet svůj dluh. Lze také použít poměr kyselých testů, přičemž rozdíl spočívá v vyloučení zásob a předplacených účtů z krátkodobých aktiv.
Přepínání auditorů
Všechny veřejné společnosti musí nechat své knihy zkontrolovat externím účetním podnikem. A i když není neobvyklé, že společnosti občas mění firmy, by náhlá propuštění auditora nebo účetní firmy bez zjevného důvodu měla zvýšit červené vlajky. Obvykle je známkou toho, že existuje neshoda ohledně toho, jak rezervovat příjmy nebo konflikt s členy řídícího týmu. Ani dobré znamení.
Přečtěte si také dopis auditora. V rámci prohlášení o zastoupení (společnosti také někdy uvádějí tyto informace v 10 kB a výročních zprávách), auditoři napíší dopis, v němž uvedou, že se domnívají, že informace o výnosech, peněžních tocích nebo rozvahách byly prezentovány spravedlivě a přesně popisují finanční situace společnosti, alespoň podle svých nejlepších znalostí. Pokud se však auditor zeptá, zda má společnost schopnost pokračovat v „nepřetržitém provozu“, nebo zaznamená nějaké jiné nesrovnalosti v účetních postupech, konkrétně jak účtuje příjmy, mělo by to také sloužit jako vážné varovné znamení.
Dividend Cut
Společnosti, které snižují nebo vylučují své výplaty dividend akcionářům, nejsou nutně na pokraji bankrotu. Když však společnosti prožívají těžké časy, dividendy jsou obvykle jednou z prvních věcí, které je třeba podniknout. Vedení pravděpodobně nesníží dividendu, pokud to není nezbytně nutné, protože jakékoli snížení pravděpodobně významně sníží cenu akcií společnosti. Výsledkem je, že jakékoli výplaty dividend nebo jejich vyřazení jsou znamením, že před námi leží těžké časy.
Je důležité vzít v úvahu další podpůrné důkazy při určování, zda snížení dividend signalizuje společnosti tmavé časy. Konkrétně sledujte klesající nebo variabilní ziskovost, dividendový výnos ve srovnání s jinými společnostmi ve stejném odvětví a negativní volný peněžní tok. Moudří investoři jsou také opatrní; ujistěte se, že vaše dividenda není ohrožena .
Deficity nejvyššího managementu
Obvykle, když věci směřují do společnosti vážně z kopce, starší členové řídícího týmu odejdou, aby si vzali práci v jiné společnosti. Mezitím se současní zaměstnanci s menším počtem odpracovaných let převezmou na místa vedoucích pracovníků. Pokud jsou defekty řízení stabilní, je to zřídka dobrá zpráva.
Velký zasvěcený prodej
Inteligentní investoři peněz, což znamená institucionální a výkonní držitelé akcií, obvykle skládají své akcie před podáním bankrotu nebo opravdu těžkými časy. Hledejte zasvěcený prodej.
Během běžného podnikání však mohou někteří zasvěcenci občas prodat akcie. V zásadě byste měli věnovat pozornost neobvykle velkým nebo častým transakcím, zejména těm, ke kterým dochází v době zveřejnění negativních zpráv nebo v jejich průběhu.
Prodej vlajkových produktů
Řezy v požitcích
Společnosti se budou v těžkých dobách snažit výrazně snížit své zdravotní přínosy, penzijní plány nebo jiná výhoda. Hluboké a náhlé škrty, zejména pokud k nim dochází ve spojení s některým z výše uvedených problémů, jsou známkou toho, že problém může ležet dopředu.
Sečteno a podtrženo
Není neobvyklé, že společnosti zasáhnou hrboly na silnici a musí si utáhnout opasky. Pokud však společnost tento pás příliš utahuje, nebo pokud nastane více než jeden z výše uvedených scénářů, dejte si pozor.
Sledujte, zda jsou tyto položky ve zprávě nebo v ročním prospektu.
