Slovo „fundamenty“ slyšíme téměř denně. Analytici, vedoucí pracovníci a investoři se denně objevují na CNBC, aby hovořili o základech akcií. Správci fondů vždy hovoří o tom, jak má tato nebo ta akcie silné základy. Existují také obchodníci, kteří zase prohlašují, že na fundamentálech ve skutečnosti nezáleží, a investoři by se měli místo toho spoléhat na „technické“ hodnoty akcií.
Základní investoři: Metriky akcií a dluhopisů
Základy zásob Základy
V nejširším slova smyslu zahrnuje základní analýza zkoumání jakýchkoli údajů kromě obchodních vzorců samotné akcie, u nichž lze očekávat, že ovlivní cenu nebo vnímanou hodnotu akcie. Jak název napovídá, znamená to přejít k základům.
Na rozdíl od svého bratrance, technické analýzy, která se zaměřuje pouze na obchodní a cenovou historii akcií, se základní analýza zaměřuje na vytvoření portrétu společnosti, identifikaci základní hodnoty jejích akcií a na základě těchto informací nákup nebo prodej akcií.
Mezi ukazatele, které se běžně používají při hodnocení základních firem, patří:
- Konzervativní vybaveníHistorie zachování zisku pro financování budoucího růstuSoundness of management kapitálu pro maximalizaci výnosů a výnosů akcionářů
Považujte akciový trh za nákupní centrum. Akcie jsou položky k prodeji v maloobchodních prodejnách. Technický analytik bude zboží ignorovat k prodeji. Místo toho budou dohlížet na davy lidí jako průvodce při nákupu. Takže, pokud si technický analytik všimne nakupujících, kteří se shromažďují uvnitř počítačového obchodu, pokusí se koupit co nejvíce počítačů, s tím, že rostoucí poptávka bude tlačit ceny PC výše.
Základní přístup
Základní analytici mají stabilnější přístup. Zaměřují se výhradně na produkty v obchoďáku. Nakupující jsou propouštěni jako nespolehlivé, emocionální stádo bez tušení skutečné hodnoty zboží na prodej. Základní analytici se pohybují pomalu v obchodech a hledají nejlepší nabídky. Jakmile se dav přesune z PC, podrobněji se podívají na ty, které byly předány.
Základní analytici by se mohli rozhodnout, že určují hodnotu šrotu počítače, který je rozbalen na pevný disk, paměťové karty, monitor a klávesnici. Na akciovém trhu se jedná o výpočet účetní hodnoty nebo likvidační ceny společnosti.
Základní analytici se také velmi podrobně podívají na kvalitu počítače. Bude to trvat, nebo se rozpadne do jednoho roku? Základní analytici budou pórovat specifikace, zkoumat záruku výrobce a konzultovat spotřebitelské zprávy. Podobně analytici akcií kontrolují finanční stabilitu v rozvaze společnosti.
Poté by se základní analytici mohli pokusit porozumět výkonu počítače, pokud jde o, řekněme, výpočetní výkon, paměť nebo rozlišení obrazu. Jsou to jako očekávané příjmy a dividendy identifikované z výkazu zisku a ztráty společnosti.
Nakonec základní analytici shromáždí všechna data a přijdou s vlastní hodnotou nebo hodnotou nezávislou na aktuální prodejní ceně. Pokud je prodejní cena nižší než vypočtená vnitřní hodnota, fundamentalisté budou kupovat PC. Pokud ne, budou prodávat počítače, které již vlastní, nebo počkat, až ceny klesnou, než si koupí další.
Dobré základy se nerovná ziskům
Provedení základní analýzy může být hodně tvrdé práce. To je však pravděpodobně zdroj jejího odvolání. Investoři se mohou těžko kopat do účetní závěrky společnosti a posoudit její budoucí vyhlídky, aby se mohli naučit dost, aby věděli, kdy je cena akcií špatná. Tito svědomití investoři jsou schopni odhalit chyby trhu a vydělat si peníze. Nákup společností založených na vnitřní a dlouhodobé hodnotě zároveň chrání investory před nebezpečím každodenních výkyvů na trhu.
Skutečnost, že fundamentální analýza ukazuje, že akcie jsou podceňovány, však nezaručuje, že bude v brzké době obchodovat podle své vlastní hodnoty. Věci nejsou tak jednoduché. Ve skutečnosti reálné chování cen akcií vytrvale zpochybňuje téměř každé držení akcií a dokonce i nejvíce nezávislý investor může začít pochybovat o výhodách fundamentální analýzy. Neexistuje žádný magický vzorec pro zjišťování vnitřní hodnoty.
Když burzovní trh vzkvétá, je pro investory snadné oklamat se, aby si mysleli, že mají talent na výběr vítězů. Ale když trh padá a výhled je nejistý, investoři se nemohou spolehnout na štěstí. Potřebují vědět, co dělají.
Sečteno a podtrženo
Investor se toho může hodně naučit o základech. Investoři, kteří si natahují rukávy a zabývají se terminologií, nástroji a technikami fundamentální analýzy, budou mít větší důvěru v používání finančních informací a zároveň se pravděpodobně stanou lepšími sběrači akcií. Investoři budou mít přinejmenším lepší představu o tom, co se rozumí, když někdo doporučí akcie na silných základech.
