Starověcí Egypťané provedli první tavení zlata kolem roku 3 600 př.nl O tisíc let později se zlaté šperky objevily poté, co zlatníci starověké Mezopotámie vytvořili pohřební čelenku vyrobenou z lapisu, karneolských korálků a zlatých přívěsků ve tvaru listů. Od prvních dnů byli lidé fascinováni zlatem a touha vlastnit ho vedla k velkým spěchům a dokonce k válkám. Španělský král Ferdinand vyhlásil v roce 1511: „Získejte zlato, humánně, pokud můžete, ale za všech okolností získejte zlato!“
Dnes je zlato vyhledáváno nejen pro investiční účely a pro výrobu šperků, ale také se používá při výrobě některých elektronických a zdravotnických prostředků. Zlato (k listopadu 2019) bylo kolem 1 500 USD za unci a výrazně se zvýšilo z úrovní poblíž 300 USD před 50 lety. Jaké faktory zvyšují cenu tohoto drahého kovu v průběhu času?
Rezervy centrální banky
Centrální banky drží papírové měny a zlato v rezervě. Když centrální banky diverzifikují své peněžní rezervy - od papírových měn, které se nashromáždily, a do zlata - cena zlata obvykle stoupá. Mnoho světových národů má rezervy, které jsou složeny především ze zlata.
Klíč s sebou
- Investoři jsou už dlouho zamilovaní zlatem a cena kovu se za posledních 50 let podstatně zvýšila. Nákup od vlád a centrálních bank je jedním ze zdrojů poptávky po kovu. Zlatá se někdy pohybuje naproti americkému dolaru, protože kov je dolar - denominované, což usnadňuje nákup, když je dolar slabší. Investiční poptávka, zejména z velkých ETF, je dalším faktorem, který stojí za cenou zlata. Dodávky jsou primárně poháněny těžařskou výrobou, která se od roku 2016 ustálila.
Bloomberg ve skutečnosti uvádí, že globální centrální banky nakupují nejvíce zlata, protože USA v roce 1971 opustily zlatý standard. Rusko je největším kupcem, následuje Turecko a Kazachstán. Podle Bloomberga vlády v roce 2018 koupily celkem 651 tun zlata.
Hodnota amerického dolaru
Cena zlata obecně nepřímo souvisí s hodnotou amerického dolaru, protože kov je denominován v dolarech. Když se vše ostatní vyrovná, silnější americký dolar má tendenci udržovat cenu zlata nižší a lépe ovládanou, zatímco slabší americký dolar pravděpodobně zvyšuje cenu zlata díky rostoucí poptávce (protože více zlata lze zakoupit, když je dolar slabší)).
Jak se určují ceny zlata
Celosvětové šperky a průmyslová poptávka
V roce 2019 tvořily šperky podle Světové rady pro zlato přibližně polovinu poptávky po zlatě, což představuje více než 4 400 tun. Indie, Čína a Spojené státy jsou velkými spotřebiteli zlata pro šperky z hlediska objemu. Dalších 7, 5% poptávky je připisováno technologickému a průmyslovému využití zlata, kde se používá při výrobě zdravotnických zařízení, jako jsou stenty a přesné elektroniky, jako jsou GPS jednotky. Ceny zlata proto mohou být ovlivněny základní teorií nabídky a poptávky; se zvyšující se poptávkou po spotřebním zboží, jako jsou šperky a elektronika, mohou náklady na zlato stoupat.
Ochrana bohatství
V dobách ekonomické nejistoty, jak je vidět v dobách hospodářské recese, se více lidí kvůli své trvalé hodnotě obrací k investování do zlata. Zlato je často považováno za „bezpečné útočiště“ pro investory během bouřlivých časů. Když očekávané nebo skutečné výnosy z dluhopisů, akcií a nemovitostí klesnou, může se zájem o investice do zlata zvýšit a zvýšit tak jeho cenu. Zlato lze použít jako zajištění k ochraně před ekonomickými událostmi, jako je devalvace měny nebo inflace. Kromě toho je zlato považováno za poskytování ochrany také v období politické nestability.
Investiční poptávka
Zlato také vidí poptávku z fondů obchodovaných na burze, které drží kov a vydávají akcie, které mohou investoři nakupovat a prodávat. Zlatý fond SPDR (GLD) je největší a koncem roku 2019 držel 915 tun zlata. Podle Světové rady pro zlato představuje nákup zlata z různých investičních nástrojů přibližně 25% z celkové poptávky po zlatě.
Zatímco některé ETF představují vlastnictví skutečného kovu, jiné drží akcie těžařských společností spíše než skutečné zlato.
Výroba zlata
Mezi hlavní hráče celosvětové těžby zlata patří Čína, Jižní Afrika, Spojené státy, Austrálie, Rusko a Peru. Světová produkce zlata ovlivňuje cenu zlata, což je další příklad nabídky uspokojující poptávku. Produkce zlatého dolu činila v roce 2018 zhruba 3 500 tun, což představuje nárůst z 2 400 v roce 2010.
I přes nárůst za desetileté období se však těžba zlata od roku 2016 významně nezměnila. Jedním z důvodů je to, že „lehké zlato“ již bylo těženo; horníci nyní musí kopat hlouběji pro přístup ke kvalitním zlatým rezervám. Skutečnost, že zlato je náročnější na přístup, přináší další problémy: horníci jsou vystaveni dalším rizikům a zvyšuje se dopad na životní prostředí. Stručně řečeno, stojí méně zlata. Ty zvyšují náklady na těžbu zlata, což někdy vede k vyšším cenám zlata.
Sečteno a podtrženo
Dlouho jsme byli a pravděpodobně budou i nadále zamilovaní zlatem. Dnes cena zlata, množství zlata v rezervách centrální banky, hodnota amerického dolaru a touha držet zlato jako zajištění proti inflaci a devalvaci měny, to vše pomáhá řídit cenu drahého kovu.
