Devizový trh je obrovský, komplikovaný a nemilosrdně konkurenční. Na trhu dominují hlavní banky, obchodní domy a fondy a rychle začleňují nové informace do cen.
Forexové obchodování proto není trhem pro nepřipravené. Aby bylo možné obchodovat forex na základním základě, musí být obchodníci obeznámeni s hlavními cizími měnami. Tyto znalosti by měly zahrnovat nejen aktuální ekonomické statistiky země, ale také opory příslušných ekonomik a zvláštní faktory, které mohou ovlivnit měny, jako je pohyb zboží nebo změna úrokových sazeb.
Klíč s sebou
- Yen je jednou z nejobchodovanějších světových měn na devizovém trhu, běžně označovaných jako „forex“. Kurzy měn jsou notoricky obtížně předvídatelné a většina modelů zřídka pracuje déle než krátká časová období. Přestože japonský domácí dluh může být vysoká, jen je často vnímán jako investice do bezpečného ráje. Obchodování s jeny je notoricky obtížné a měli by se o něj pokoušet pouze ostřílení obchodníci.
Úvod do jenu
Pouze sedm měn představuje 80% devizového trhu a japonský jen je jednou z největších měn, pokud jde o mezinárodní obchod a forexové obchodování. Japonsko je jednou z největších ekonomik na světě s jedním z nejvyšších HDP mezi národy; je to také jeden z největších vývozců, vyjádřený v dolarech.
Všechny hlavní měny na devizovém trhu mají za sebou centrální banky. V případě japonského jenu je to Bank of Japan (BoJ). Stejně jako většina centrálních bank rozvinutých zemí má Bank of Japan mandát jednat způsobem, který podporuje růst a minimalizuje inflaci.
V případě Japonska je však deflace po mnoho let trvalou hrozbou a BOJ prosazoval politiku velmi nízkých sazeb v naději, že bude stimulovat poptávku a hospodářský růst; v různých bodech roku 2000 byla reálná míra v Japonsku skutečně mírně záporná.
Ekonomika za jeny
Japonská ekonomika má některé zvláštní a zvláštní atributy, kterým musí obchodníci s jeny porozumět. Zaprvé, navzdory své velikosti, Japonsko od roku 1990, kdy došlo ke kolapsu jeho akciových a nemovitostních bublin, v roce 1990 výrazně nezaznamenalo růst. Z tohoto důvodu autoři často označují následující roky jako „ztracenou dekádu“ v Japonsku. Od té doby růst v Japonsku v letech 2001 až 2011 zřídka překročil 2% a několikrát se snížil na nulové nebo záporné sazby. Japonsko je také významné pro inflaci, nebo spíše pro její téměř nepřítomnost; Japonsko ve skutečnosti prožilo deflaci po většinu z posledního desetiletí.
Za druhé, Japonsko je také nejstarší hlavní ekonomikou na světě a má jednu z nejnižších úrovní plodnosti. To naznačuje, že čím dál více stárnoucí pracovní síla s menším počtem mladších pracovníků podporuje ekonomiku prostřednictvím daní a spotřeby. Japonsko je také velmi blízko k přistěhovalectví, a to zavádí obtížnou demografii.
Nakonec je Japonsko také vyspělou ekonomikou s dobře vzdělanou pracovní silou. Přestože průmyslová odvětví, jako je stavba lodí, se poněkud přesunula do zemí jako Jižní Korea a Čína, Japonsko je stále předním výrobcem spotřební elektroniky, aut a technologických komponent. Tím se Japonsko dostalo do značné míry vůči globální ekonomice.
Řidiči jenu
Existuje několik teorií, které se pokoušejí vysvětlit směnné kurzy. Parita kupní síly, parita úrokové sazby, Fisherův efekt a modely platební bilance nabízejí vysvětlení „správného“ směnného kurzu na základě faktorů, jako jsou relativní úrokové sazby, cenové hladiny atd. V praxi tyto modely na skutečném trhu nefungují zvlášť - reálné tržní směnné kurzy jsou určovány nabídkou a poptávkou, která zahrnuje řadu faktorů tržní psychologie.
Mezi hlavní ekonomické údaje patří zveřejňování HDP, maloobchodních tržeb, průmyslové výroby, inflace a obchodních bilancí. Investoři by také měli vzít na vědomí informace o zaměstnanosti, úrokových sazbách (včetně plánovaných schůzek centrální banky) a denním zpravodajském toku; přírodní katastrofy, volby a nové vládní politiky mohou mít na směnné kurzy významný dopad.
V případě obchodníků v Japonsku a jenu je obzvláště pozoruhodný Tankanský průzkum. Mnoho zemí hlásí informace o důvěře podniků a Tankan je čtvrtletní zpráva zveřejněná Bank of Japan. Tankan je považován za velmi důležitou zprávu a často přesouvá obchodování s japonskými akciemi a měnou.
V mnoha ohledech řídí politiky BoJ obchody po celém světě. Obchodování s penězi znamená půjčování peněz v prostředí s nízkými úrokovými sazbami a jejich investování do aktiv s vyšší výnosností z jiných zemí. V případě politiky téměř nulových úrokových sazeb je Japonsko pro tento obchod dlouho hlavním zdrojem kapitálu. To však také znamená, že diskuse o vyšších sazbách v Japonsku mohou posílat vlnky na měnové trhy.
Unikátní faktory pro japonský jen
Zatímco BoJ udržovala nízké sazby od doby, kdy se japonská majetková bublina zhroutila, banka se také podílela na měnové intervenci - prodej jenu s cílem udržet japonský vývoz konkurenceschopnější. Tato intervence měla v minulosti politické důsledky, takže banka relativně váhá s intervencí na devizových trzích.
Japonská obchodní bilance také ovlivňuje politiku BoJ a forexové sazby. Japonsko má velké obchodní přebytky, ale velmi velký veřejný dluh a stárnoucí populaci. Velké procento tohoto dluhu je však drženo na domácím trhu a zdá se, že japonští investoři jsou ochotni přijmout nízké míry návratnosti.
Zatímco Japonsko má velmi vysokou úroveň zadlužení, obchodníci mají tendenci být s japonským dluhovým zůstatkem pohodlnější. Obchodníci navíc často vyrovnávají vysokou úroveň dluhu Japonska s jeho vysokým obchodním přebytkem, ačkoli devalvace dolaru a status jenu „bezpečného přístavu“ způsobily, že japonská mince se stala tak silnou, že ohrožuje samotný obchodní přebytek, který dělá to atraktivním.
