Apple Inc. (AAPL), největší světová společnost s tržní kapitalizací (zhruba 925 miliard USD), inspirovala kultovní oddanost mezi svými zákazníky a tvrdou loajalitu mezi investory, kteří za posledních 10 let zažili sedminásobné zvýšení ceny akcií.. Zdá se však, že vážné pochybnosti o budoucích vyhlídkách společnosti získávají trakci mezi profesionálními peněžními manažery, kteří uvolnili vlnu prodeje. Bloomberg uvádí obavy z budoucího prodeje iPhone jako pravděpodobný důvod pro prodejní tlak, i když obavy o akciový trh obecně a zejména technologické akcie mohou být také faktory.
Pochybné rozlišování
Apple byl v prvním čtvrtletí lídrem na trhu, ale v poněkud pochybném smyslu. Institucionální investiční manažeři snížili své celkové podíly Apple o téměř 153 milionů akcií, což je největší čisté snížení všech společností v indexu S&P 500 (SPX), počítá Bloomberg. To je také největší čtvrtletní snížení od doby, kdy společnost Bloomberg začala sledovat tato data v prvním čtvrtletí roku 2008, a následuje čistý prodej téměř 79 milionů akcií společnosti Apple portfóliovými manažery v posledních třech čtvrtletích roku 2017.
Tepper Sells, Buffett Buys
Mezi velké prodejce v prvním čtvrtletí patřil hedgeový fond Appaloosa Management, provozovaný miliardářským investorem Davidem Tepperem, zprávy Business Insider. Fond dumpingový téměř 4, 6 milionu akcií, které by za tržní cenu 16. května činily více než 860 milionů dolarů. V samostatné věci Tepper údajně souhlasil s koupí Carolina Panthers Národní fotbalové ligy (NFL) za 2, 2 miliardy dolarů.
Tento trend vyvolává Warren Buffett, jehož společnost Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) v prvním čtvrtletí koupila dalších 75 milionů akcií společnosti Apple. Bez tohoto obrovského nákupu by čisté snížení podílů v Apple bylo mnohem dramatičtější. (Více viz také: Buffettova Berkshire Hathaway kupuje o 75 milionů akcií Apple více .)
AAPL data podle YCharts
Přehled pozitivních příjmů
Společnost Apple vykázala zisk za poslední fiskální čtvrtletí, které se shodovalo s prvním čtvrtletím kalendáře 2018, 1. května. EPS porazil odhady o 2%, zatímco výnosy byly lepší o 40 bazických bodů. V reakci na to, jak ukazuje výše uvedený graf, cena akcií vzrostla a trh tak zatím v roce 2018 porazil. (Více viz také: Sázka na akcie Apple Traders zvýší 9% na nový rekord .)
"Nezaměňujte velkou společnost s velkou zásobou"
Před oznámením o výnosech z 1. května od přispěvatele CNBC Dan Niles, zakladajícího partnera a vedoucího portfolia společnosti AlphaOne Capital Partners, bylo vzneseno několik obav o Apple. Hodnotil by akcie jako „nedostatečně výkonné“, přičemž poznamenal, že miluje produkty společnosti, ale dodává: „Vždycky ráda říkám, nezaměňujte velkou společnost s velkou zásobou.“
Stručně řečeno, vidí nasycení na mnoha klíčových trzích společnosti Apple, kde spotřebitelé používají starší produkty delší dobu, než je vymění. Poznamenává: „Odvětví smartphonů je místo, kde byl průmysl PC v roce 2011… v loňském roce došlo v odvětví PC k růstu jednotek… Váš starý počítač bude pomalejší než nový počítač, ale stále dělá to, co potřebujete dělat." Podobně neviděl potřebu upgradovat z iPhonu 6, který koupil v roce 2014, protože vylepšení novějších modelů byla podle jeho názoru jen okrajová.
Ve skutečnosti Niles říká, že vyřešil některé problémy s výkonem se svým starým iPhone jednoduše nákupem nové baterie za 29 USD, na doporučení technika Apple. Dodává, že zatímco prodej nových chytrých telefonů v roce 2017 stagnoval, nákup použitých telefonů vzrostl o 13%. Vidí paralelu s trhem pro vozidla, na kterém byl v roce 2005 postaven průměrný vůz nebo kamion na amerických silnicích. Pozdější modely jsou podle jeho názoru „mnohem lepší… ale zásadně se neliší“.
„Dva typy maloobchodníků“
V souvislosti se statnou cenou 1 000 $ pro nový iPhone X cituje Niles zakladatele Amazon.com Inc. (AMZN) Jeffa Bezose: „Existují dva typy maloobchodníků: ti lidé, kteří pracují, aby zjistili, jak účtovat více, a společnosti, které pracují, aby zjistily, jak účtovat méně, a my budeme druhou. “ Apple se rozhodně rozhodl být mezi prvními typy, i když Niles říká: „Nové specifikace telefonů jsou více evoluční než revoluční.“ Očekává rostoucí zákaznickou odolnost vůči zániku Appleova přístupu.
