Bankovní zásoby měly brutální první polovinu roku 2018 a současné technické tabulky naznačují, že druhá polovina nebude o moc lepší. Index KBW Nasdaq Bank (BKX) klesl téměř o 11% ze svých vnitrodenních maxim na konci ledna a podle technického grafu lze očekávat pokles o zhruba 8% více, což indexu sníží o téměř 17% z jeho maxima. Mnoho velkých bankovních akcií má děsivě podobný medvědí výhled, jako je JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) a Citigroup Inc. (C).
Obchodníci s opcemi jsou sázkové akcie bank, které také klesají o více než 7%, v jejich sázení v jiném proxy pro skupinu: Financial Select Sector SPDR ETF (XLF). Technická a opční analýza trhu je v rozporu s některými předpovědi, že banky porostou při větších dividendách a zpětných odkupech.
Medvědí graf
Technická tabulka indexu BKX naznačuje, že v následujících týdnech dojde k poklesu ze současné úrovně z 105, 30 na 97. První medvědí znamení je, že index klesl pod více než dvouletý vzestupný trend, který začal v únoru 2016. Druhým medvědím náznakem je, že index sedí na kritické úrovni podpory kolem 10, 50. Pokud by technická podpora selhala, příští úroveň technické podpory je kolem 97, 10, což je pokles o téměř 8% z její současné úrovně 105, 20.
Momentum odchod
Index relativní pevnosti (RSI) je od poloviny ledna také nižší. Graf také ukazuje, že RSI během předchozího období konsolidace od listopadu 2016 do září 2017 při třech příležitostech dosáhla přeprodaných úrovní 30 nebo nižších. Novější období konsolidace zaznamenalo RSI hit 30 pouze jednou a naznačovalo by, že dynamika ještě neskončila z bankovního indexu.
Obchodníci s opcemi stále častěji sázejí, že sektor také klesne, s rostoucí úrovní otevřeného úroku na vyplacení 25 $ a 26 $ vyprší 17. srpna. Otevřený zájem o vyplacení 26 USD vzrostl na zhruba 35 000 otevřených smluv, zatímco 25 USD uzavírá smlouvy od začátku května vzrostly na 93 000 otevřených smluv. 25 $ dává opce stát 0, 20 $ za smlouvu, a kupující puts by potřeboval cenu ETF klesnout na 24, 80 dolarů rozbít, i když držel až do vypršení platnosti. To by se rovnalo poklesu asi o 7, 5% ze současné ceny ETF kolem 26, 80 USD.
Zpomalení růstu
Banky v uplynulém roce zvýšily očekávání rostoucího výdělku v roce 2018, ale očekává se, že tyto tempo růstu se dramaticky zpomalí u mnoha největších bank v roce 2019. Například se očekává, že růst výnosu Bank of America v roce 2018 zpomalí z přes 39% na zhruba 14% v roce 2019, zatímco se očekává, že se Morgan Stanley (MS) zpomalí z přibližně 31% růstu v roce 2018 na přibližně 8% v roce 2019.
Zdá se, že medvědí sázky i slabé technické grafy směřují k finančnímu sektoru, který se ve druhé polovině roku 2018 bude dále snižovat. Jedinou věcí, která zastaví snímek, jsou čtvrtletní výsledky, které by se měly začít objevovat v polovině července.
