Akcie General Electric Co (GE) letos vzrostly až o 75% z prosincových minim, protože rostoucí počet analytiků a investorů roste pozitivněji o výhledu společnosti pod novým generálním ředitelem od října, H. Lawrence Culp, Jr.
Většina Wall Street však přesto zůstává hluboce skeptická ohledně výhledu GE, což dokládá 10% stažení akcií z minulého týdne, část z toho podnítily zveřejněné zprávy společnosti Barron, že výdělky mohou být nafouknuty v leasingové jednotce letadel společnosti. Tento pokles oholil zisky GE od jejího prosincového minima na více než 50%. V úterý generální ředitel Larry Culp řekl investorům, že „průmyslový volný peněžní tok“ společnosti GE bude v roce 2019 negativní, poté, co v roce 2018 vygeneruje 4, 5 miliardy dolarů. Akcie se ve zprávách snížily o 4, 7%.
Hluboký skepticismus O GE
To je krátkodobé. Horší je, že analytici nejsou optimističtí, že společnost v roce 2019 uvidí na základě konsensuálních odhadů mnoho zlepšení. Analytici za rok vidí růst zisků o více než 10% oproti skličujícím výsledkům roku 2018, zatímco se očekává, že příjmy klesnou o 6%.
Strmý pokles příjmů
Ještě nedávno, v roce 2017, analytici předpovídali, že GE letos vydělá více než 2, 00 $ na akcii. To bylo během jiného času a pod jiným vedením. Nyní analytici předpovídají výdělek jen 0, 72 dolaru na akcii, což je 65% pokles z těchto maxim 2017. Tyto odhady příjmů navíc od počátku roku 2019 klesly o 17%. Snížily se nejen odhady příjmů. Odhady příjmů se letos snížily o 4% na 114, 71 miliard USD.
Prodej aktiv
Důvodem významného poklesu výnosů a zisků je skutečnost, že společnost prodala řadu aktiv, jako je nedávný prodej biotechnologického podnikání společnosti Danaher Corp. (DHR) ve výši 21 miliard USD. Generální ředitel Culp podniká velké kroky k odstranění pákového efektu rozvahy, která je zatížena dlouhodobým dluhem 100 miliard USD a důchodovými závazky téměř 34 miliard USD.
Pokud jde o akcie GE, obchody s opcemi a technické tabulky dávají dramaticky protichůdné pohledy na budoucnost GE. Možnosti jsou medvědí, zatímco technické mapy jsou převážně býčí.
Možnosti Projekt Široký rozsah nejistoty
Obchodování s opcemi vypovídá o nejistotě, pokud jde o směrování akcií GE v roce 2019. Je tak nejisté, že strategie „long straddle opce“ naznačuje, že hodnota vlastního kapitálu vzroste nebo klesne až o 32% ze stávkové ceny 10 USD po vypršení platnosti opcí 17. ledna, 2020. Do data vypršení platnosti by akcie umístily v obchodním rozmezí 6, 85 USD a 13, 15 USD.
Počet sázek na stávkovou cenu 10 $ je však nepatrný s pouhými 1600 býčími otevřenými smlouvami na otevřenou smlouvu na pouhých 3 600 medvědích otevřených prodejních smluv. Částky v dolarech jsou ještě menší s hovory v hodnotě nižší než 300 000 USD a v hodnotě přibližně 450 000 USD. To by naznačovalo, že obchodníci mají malou důvěru ve směr k akciím GE a nejsou ochotni podávat velké sázky.
Technické mapy nabízí naději býků
Naproti tomu technické mapy jsou neobvykle býčí a promítají zásoby směrem k technickému sestupnému trendu, který byl zaveden od května 2018. Pokud by zásoby stoupl nad tento klesající trend, mohlo by to vést k porušení, které by mohlo poslat akcie výše směrem k 12, 50 $ a možná až 14, 25 $. Toto jsou další dvě úrovně technické odolnosti pro danou pažbu.
Index relativní pevnosti v posledních týdnech navíc trvale rostl, což naznačuje, že se býčí dynamika pohybuje do zásoby. RSI se však blíží k překoupeným úrovním téměř na 70, což by naznačovalo, že by se populace mohla v krátkodobém horizontu pohybovat níže, než by se zvýšila dlouhodobě.
Co bude dál
I přes tuto býčivost musí generální ředitel Culp a GE překonat všudypřítomný pesimismus pramenící z pádu toho, co bylo kdysi jednou z nejuznávanějších společností s modrými čipy na Wall Street. Její akcie klesly téměř o dvě třetiny z jejich pětiletého maxima, což investorům způsobilo ztráty v řádu desítek miliard dolarů. Rok 2019 je okamžikem, kdy Culp bude mít příležitost umístit GE pro zotavení. Ale i tak by to mohlo trvat roky, než GE obrátí své operace, sdílí cenu a získá zpět důvěru, kterou ztratil na Wall Street.
