Jak se blíží 20. dubna 20:20, investoři se sklonem k konopím budou určitě diskutovat o svých oblíbených kmenech a svých oblíbených akciích. Pro nezasvěcené, 420 je široce používaný slangový termín pro užívání produktů konopí, ai když to může být dobrý čas na rozsvícení, nyní nemusí být ten nejlepší čas na nákup zásob marihuany.
Většina z hlavních amerických akcií uvedených v tomto prostoru je Kanadská, protože Kanada v loňském roce plně legalizovala rekreační marihuanu v celé zemi. Ačkoli mnoho amerických států legalizovalo rekreační použití, podle federálního zákona USA zůstává nelegální.
Čtyři klíčové akcie, které jsou zde zvýrazněny, jsou prakticky názvy domácností, přinejmenším mezi investory do konopí, i když ne všechny se v posledních měsících povedly dobře. Nejvíce pozoruhodně, Tilray (TLRY) prchl poněkud nešťastně po jeho masivním nárůstu po IPO v loňském roce. Jiní, jako Canopy Growth (CGC) a Cronos Group (CRON), byli obecně podporováni významnými značkami (Constellation Brands a Altria Group).
Celkově se dlouhodobá budoucnost tohoto odvětví ve skutečnosti jeví jako pozitivní, protože nevyhnutelné konsolidace a akvizice otřásají slabší hráče a pomáhají budovat mnohem větší a silnější konopné společnosti. To však neznamená, že nyní je nezbytně vhodný čas na nákup těchto akcií. Celkově se zdá, že základní i technické jsou pro mnoho větších jmen slabé.
Tilray Inc.
Nestálost odvětví konopí lze jasně vidět na výkyvech horolezecké dráhy, které společnost Tilray zaznamenala od svého IPO v červenci 2018 (první čistá konopná hra na debutu na Nasdaq). Od té doby se TLRY zvýšil o více než 300%, v jednom okamžiku vystřelil na maximum přesně 300 $ v září, než se zhroutil zpět. Odtud cena akcií nadále klesala a minulý týden poprvé od srpna 2018 zasáhla úroveň pod 50 USD.
Kanadská konopná společnost Tilray je podporována největším akcionářem Privateer Holdings, který zase podporuje fond miliardáře investora Petera Thiela. Koncem loňského roku se Tilray stala první kanadskou společností, která legálně exportovala lékařskou marihuanu do USA za účelem klinického hodnocení.
Základní analýza
Ze základního pohledu nevypadá Tilray zdravě. Je to koncové dvanáctiměsíční návratnost vlastního kapitálu (klíčová metrika ziskovosti) je kolem -70%, provozní marže jsou hluboko v červené barvě a růst zisku na akcii letos je horší než -800%.
TradingView.
Technická analýza
Technický obrázek nevypadá mnohem lépe. Akcie TLRY pokračují v trendu nižším od loňského krátkodobého výkyvu a cena nadále obchoduje dobře pod 50denním klouzavým průměrem. Snad jediným potenciálně pozitivním aspektem této akcie je skutečnost, že je nyní levnější než v srpnu loňského roku, krátce po IPO. Ale to není opravdu skvělý důvod ke koupi akcií. Zatímco TLRY je určitě jednou z klíčových zásob konopí, které je třeba sledovat, pravděpodobně to není nejlepší čas na nákup, alespoň do doby, než do obrázku vstoupí více pozitivních katalyzátorů.
Růst baldachýnu
Canopy Growth Corporation je také kanadská společnost a má největší tržní kapitalizaci jakékoli akcie na našem seznamu za téměř 10 miliard dolarů (téměř akcie s velkou kapitalizací). Společnost byla nedávno hotová v hotovosti díky obrovské investici od Constellation Brands (STZ), významného mezinárodního výrobce piva, vína a lihovin. Canopy vlastní a provozuje mnoho různých značek a vyrábí a prodává lékařské i rekreační kmeny marihuany.
Základní analýza
Canopy Growth v zásadě ukazuje mnohem přesvědčivější obrázek než Tilray. Nejvýznamnější je, že nedávný čtvrtletní růst příjmů společnosti Canopy je meziročně vyšší než 4000%. A čtvrtletní růst výnosů (meziročně) výrazně přesahuje 200%. Návratnost vlastního kapitálu je záporná, ale ani blízko k zoufalému číslu od Tilray.
TradingView.
Technická analýza
Tato pozitivnější čísla se ukázala v trajektorii zásob CGC. I když v posledních několika letech došlo k velké kolísavosti, akcie se již nějakou dobu pohybovaly v obecné tendenci a většinu své historie utratily nad svůj klíčový 200denní klouzavý průměr.
Jako největší světová konopná společnost, Canopy Growth má na to hodně, alespoň pokud jde o konopné společnosti. To je obzvláště případ po velké peněžní infuzi od společnosti Constellation Brands, obra v odvětví alkoholických nápojů. Společnost také získala nebo spolupracuje s různými společnostmi po celém světě, které pravděpodobně pomohou podpořit expanzi Canopy Growth před konkurencí.
Cronos Group
Koncem minulého roku oznámila Altria Group (MO), tabákový gigant, který vyrábí cigarety Marlboro, záměr získat hlavní podíl ve skupině Cronos (další kanadská společnost). Výsledkem bylo, že akcie společnosti Cronos dostaly velkou podporu. Krátce nato získala Altria hlavní podíl v JUUL Labs, rychle rostoucím výrobci e-cigaret.
Cronos Group je producentem marihuany v Torontu. Dodává svůj produkt na mezinárodní úrovni a je lídrem v marihuaně / konopí. Společnost aktivně investuje do lékařských marihuanových společností, obvykle se sídlem v Kanadě.
Základní analýza
Z pohledu výnosů činil nedávný čtvrtletní růst tržeb společnosti Cronos (meziročně) téměř + 250%. Stejně jako ostatní zásoby akcií na našem seznamu je však ziskovost stále výrazně záporná - návratnost vlastního kapitálu se pohybuje kolem -13%.
TradingView.
Technická analýza
Stejně jako v případě grafu Canopy Growth vykazuje cenová akce Cronos značnou volatilitu s celkovým vzestupným trendem za posledních několik let. Ale od začátku března se akcie korigovaly docela ostře, dobře pod 50denním klouzavým průměrem. Přesto CRON zůstává v dlouhodobém časovém horizontu v silném vzestupu a někteří investoři to mohou vnímat jako potenciální příležitost ke koupi (velkého) dipu. Investor, který tak činí, samozřejmě riskuje, že se pokusí chytit „padající nůž“.
Aurora Cannabis
Konečná kanadská konopná společnost na našem seznamu je Aurora Cannabis (ACB). Po Canopy Growth je to druhá největší zde uvedená společnost. Aurora patří mezi nejrychleji rostoucí společnosti v tomto prostoru a svůj růst podporuje především prostřednictvím strategických akvizic.
Zejména Aurora nedávno oznámila, že získá Farmacias Magistrales SA, prvního mexického federálně licencovaného dovozce surovin obsahujících THC, psychoaktivní složku konopí. Tento výkup poskytuje společnosti Aurora nejsilnější spojení mezi všemi hlavními konopnými společnostmi na prosperujícím trhu s marihuanou v Latinské Americe.
Základní analýza
Nedávný čtvrtletní růst tržeb společnosti Aurora (meziročně) byl vysoký, kolem + 360%. A ziskovost, i když je stejně jako ostatní společnosti z konopí negativní, je pouze mírně záporná - návratnost vlastního kapitálu se pohybuje kolem -3%.
TradingView.
Technická analýza
Pokud jde o technické údaje, cenový graf Aurora Cannabis ukazuje velkou volatilitu a žádný zřetelný dlouhodobý trend. V lednu a říjnu roku 2018 jsou vysoká maxima, rozptýlená kapkami na penny zásoby akcií (pod 5 $ na akcii). Celkově se tato populace může líbit krátkodobějším obchodníkům, kteří rádi hrají houpačky.
Dlouhodobí a střednědobí investoři mohou být vystrašeni volatilitou, která je vlastní konopným hrám právě teď a v dohledné budoucnosti. Obecně lze říci, že základní a technické základy zůstávají pro mnoho populací v tomto prostoru slabé. To by měl být dostatečný důvod, abych alespoň prozatím řekl „ne“.
